又值年末，以往都是基金拉升重仓股做业绩的时候，因此基金重仓股近期值得关注。

    10月中旬市场步入调整走势，12月14日上证指数收盘5007.9点，与三季度末相比，下跌幅度为9.8%，根据基金三季报披露的数据显示，不计入四季度上市的中国神华和广陆数测两只新股，以12月14日收盘价计算，326只基金重仓股四季度以来市值缩水9.31%，低于同时期上证指数跌幅约0.5个百分点。截至12月14日收盘，82.62%的基金重仓股四季度以来出现下跌，其中，192只跌幅超过10%，占基金重仓股总数的58.5%，94只下跌幅度超过20%，占基金重仓股总数的28.66%，云南铜业、岳阳纸业等6只个股，下跌幅度在40%以上。

    大盘长时间调整后，这些拥有良好基本面的基金重仓股经过前期的调整，部分品种逐渐重新显现出了吸引力，另一方面，出于对一些基金可能会在年末做高业绩的考虑，部分调整已相对较为充分，基金持股占比较大的基金重仓个股当中，或许蕴藏着不错的阶段性投资机会。

    三季度末基金重仓股中，截至12月14日，共有101家公司对2007年全年的经营业绩作出了预计，其中，94家公司预增，占基金重仓股中已发布业绩预告公司总数的93%，预增公司当中，39家公司预计2007年全年净利润将同比去年实现翻番，另外，广宇发展等5家公司预盈，天坛生物一家公司预降，S三星一家公司预亏。

    我们重点关注三季度末基金持股占流通股比例在10%以上、四季度以来股价累计下跌幅度超过15%的个股，截至12月14日收盘，符合这两个条件的基金重仓股共有58只，其中，10只属于有色行业、9只属于房地产开发行业、煤炭和机械行业也各有5只以上个股进入。

    有色行业指数四季度以来累计下跌了27.39%，跌幅仅次于石油行业，居天相行业跌幅榜第二，入选重点关注名单的该行业10只个股当中，云南铜业、锡业股份两只个股四季度以来跌幅高达40%以上，其中锡业股份预计2007年全年公司净利润将同比去年增长150%-180%；中金岭南、焦作万方、关铝股份三家公司以三季度净利润计算的总股本加权简单市盈率分别为22.56倍、25.61倍和34.9倍，较该行业42.18倍的平均市盈率水平为低。虽然全球经济增速放缓，但并没有出现衰退的迹象，同时新兴市场崛起对基本金属有强劲的拉动，2008年基本金属的消费仍将良好，行业仍会继续处于景气周期之中。

    入选关注名单的9只房地产开发个股中，有五家公司发布了预增的公告，其中名流置业、泛海建设、华发股份三家公司均预计2007全年净利润将同比去年实现翻番，保利地产、深天健两家公司预计2007全年净利润同比去年增长幅度将在50%-100%之间。名流置业、深天健、泛海建设三家公司以三季度净利润计算的总股本加权简单市盈率在40-54倍之间，低于行业平均79倍的水平。受明年信贷将收紧等宏观调控政策的影响，房地产个股近期普遍跌幅较深。从对上市公司基本面的影响看，我们认为只要行业供给能够保障，就能确保房地产开发企业长期稳定的发展，行业供给在短期内难以有效释放，需求却依旧旺盛，因此就目前来看，房地产行业调控政策的出台对行业及公司基本面的影响有限。

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