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基金让你吃惊的7个数据——投基不可不看!

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月16日 07:57

冯庆汇

    你可能从没想象过封闭式基金2年收益率可达到8倍，也没有注意到53%的基金换了基金经理吧？我们统计了7个有趣的基金数据，估计会让你吃惊的。

    8倍

    一只封闭基金2年的收益率，超过同期的开放式基金冠军

    2007年，33只封闭式基金平均收益率达到164%，为所有类型基金之冠。尽管封闭式基金平均净值增长率仅仅达到107.89%，并未超过指数基金的净值涨幅，不过算上二级市场价格的增长，回报率极为可观。

    封闭式基金2007年度净值增长冠军为基金裕隆，年净值增长率为133.57%，期间基金分红两次，每份分别为0.5元和0.27元，如果假设投资者进行分红再投资，那么计算下来裕隆2007年的回报率可达到180%。顺便说一句，计算回报率的方法要按照分红当天的价格进行折算，而不能简单的用软件复权。

    如果按照同样的方法计算，这只基金2006年的投资回报率为186%。换句话说，如果投资者从2005年末开始持有这只基金，持有至2007年末，那么回报率相当于8倍(1×2.86×2.8)。也就是说，2005年末投资1万元，2年后就变成了8万元。由于折价率等各种因素，其他封闭式基金的收益率基本与之相当，前后不会相差太多。

    这就是封闭式基金的史无前例的巨大收益。就连开放式基金中最牛的华夏大盘精选，2年的收益率不过730%，也未能超过该封闭式基金。如果再进一步考虑封闭式基金的风险，可以说目前A股市场上已很难找出比封闭式基金更好的投资品种了。2年中买一只翻8倍的股票谈何容易，而封闭式基金不仅收益可观，波动率又较低，确实相当难得。

    146

    146只基金换过基金经理

    按照wind资讯的数据，截至2007年末，拥有完整1年业绩记录的基金达到271只，而其中有146只基金在2007年度中更换过基金经理，包括增补的基金经理。也就是说，53%的基金更换过基金经理。

    最普遍的一类基金经理更换，主要由于原基金经理的跳槽。比如景顺长城内需成长在李学文离开后，就任命了新的基金经理王鹏辉。华宝兴业在基金经理栾杰离开后，保康消费品的新任基金经理变为王孝德，行业精选的基金经理则由闫旭和任志强共同担当。博时主题行业则因为詹凌蔚的离开，基金经理换为邓晓峰。

    另一类属于内部的工作调动。一种情况是把原来的单一基金经理制度，改为双基金经理，比如上投摩根阿尔法，增加了周晓文，和孙延群一起担任基金经理，上投中国优势的基金经理为杨安乐和梁钧。还有的基金经理，则是因为内部的职务调动而离开该基金，比如易方达策略的肖坚，就是因为被调动负责专户理财部门，而离开了易方达策略。还有一种情况是投资总监的"让贤"，把原来管理的基金交给专职基金经理管理。比如汇添富均衡成长就属此类。

    当然还有很少数的，就是因为基金经理"翻船"而导致的更换，比如上投摩根成长先锋的唐健。还有一些则是还未公告，但业界盛传的人事变更，在此并未统计在内，比如中邮核心成长的基金经理彭旭等等。

    5/15

    收益率前20名中，合资基金公司和本土基金公司的比例

    如果把股票型基金和混合型基金放在一起统计，收益率前20名中，仅有5只基金是合资基金公司的产品，包括光大保德信红利(第5)，华宝兴业收益增长(第8)，国海富兰克林弹性市值(第10)，上投摩根成长先锋(第14)，以及友邦华泰红利ETF(第15)。合资基金和本土基金公司在争夺"高收益率"时，明显处于下风。

    前20位中，华夏有4只基金囊括在内，包括华夏大盘精选、华夏红利、华夏平稳增长和华夏优势增长。不管这些基金是叫"大盘"还是"平稳"，2007年都大肆出现在那些即将"由坏转好"的ST股股东名单中，这些转轨股所带来的几乎暴利的增长，成为华夏2007年取得如此业绩的基石。

    而另一方面，诸多合资基金公司由于风险控制的限制(不少公司都是由外方股东进行风险控制管理)，对投资ST股有严格限制，甚至某些基金公司规定，连过去有污点的上市公司都难以进入公司股票池。这一点，这可能是造成两者差距的重要原因之一。如今业内对这一现象也有颇多讨论，当然了，也难有定论。

    171.76%

    最好和最差偏股型基金的业绩差距

    2007年冠军基金华夏大盘精选，收益率达到226.23%，而倒数"冠军"金鹰中小盘精选的收益率为54.47%。一个是名叫"大盘"的基金，实际上以投资中小盘股为主，同时净值增长飞快。另一个同样以投资中小盘股为主的基金，速度却如同蜗牛走路，对比相当明显。两只基金的收益差--171.76%。

    同样是以小盘股、成长股为投资标的基金，而且股票仓位和同行接近，其业绩之差令人有些匪夷所思。3季度末，金鹰中小盘已然只有8700万元的规模，距离所谓的"清盘"警戒线仅仅一步之遥。一个戏剧性的基金两极分化的故事。可以想见未来公司和公司，基金和基金间的分化会愈发明显，选择基金的难度也在增加。

    76.92%

    同一家公司两只股票基金的业绩差距

    这个划时代的数据又是金鹰基金创造的。公司旗下两只基金，金鹰成份股优选的收益率为131.39%，另一只金鹰中小盘的收益率仅54.47%。同一投研团队的两份作业答案，令人颇感困惑。有趣的是，金鹰成份股优选2006年也曾经是倒数几位之一，2007年却发生了"惊天大挪移"，业绩排位突然上升至中等偏上，不知金鹰中小盘2008年是否也会发生奇迹。

    事实上，金鹰基金仅仅是一个夸张的特例，罗列这组数据想提醒投资者的是，有必要关注一个投研团队管理下的所有基金表现。同一公司旗下的同类基金，原则上不应有太多差异，反之则有几个可能，一是存在所谓的"利益输送"，二是公司的投资管理能力存在不稳定因素。

    10和201

    跑赢沪深300指数和跑赢上证指数的基金个数

    2007年沪深300指数上涨161.57%，同期跑赢沪深300的仅有10只基金。而上证指数2007年的涨幅达到96.66%，同期跑赢上证指数的基金达到201只。

    这组数据很有趣。其一，在2007年的大牛行情中，多数基金都能够跑赢上证指数，这一点和2006年极为不同。2006年是单边上涨的牛市行情，指数一路上冲，同时诸多新股上市所带来的指数失真共同导致80%的基金无法跑赢上证指数。相比之下，2007年的行情迂回曲折，市场持续震荡为基金获得超额收益奠定了基础。

    其二，对于一个更有代表性，更有效率的指数--沪深300，多数基金却难以超越。说明主动基金的绩效超越优质指数的难度正日渐加大，从另一个角度提供了购买指数基金的理由。2007年表现最好的指数基金是易方达深圳100，收益率为185%。当然，一些跟踪沪深300指数的基金，误差仍然很高(可能和发行新股有关)，2007年的平均收益率大约130%左右，和沪深300指数相差约30%，不过这一水平仍然超越了众多主动型基金。

    2220亿元/14358亿份

    2007年股票方向基金分红总额/全年基金净申购份额。

    两个数据，一是股票方向基金分红总额，另一是全年基金净申购份额，虽然不能直接相比，但由于平均基金净值都在1以上，用来说明问题是足够了。很明显的是，基金总分红的金额只占到净申购额的"零头"。基金运用分红等持续营销策略，大大扩张基金规模，效果是非常明显的。由于条件限制，我们未能具体统计出基金大比例分红后，基金净申购额的具体数据，不过总量数据已经颇能说明问题，说白了，分红只是基金公司的营销手段而已，舍不着孩子套不着狼。

    基金动态

    汇添富在浦发网上申购有优惠

    汇添富于2008年1月9日起至 3月31日期间，对通过浦发银行网上银行申购汇添富旗下添富优势、添富均衡、添富焦点基金的投资者给予申购费率优惠。活动期间，原申购费率高于0.6%的，实行6折折扣率优惠；如按6折优惠后申购费率低于0.6%,则按0.6%计算申购手续费。

    国投瑞银成长优选集中申购

    由基金融鑫封转开的国投瑞银成长优选基金将从1月11日起1元集中申购，新增募集上限为100亿。该基金通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求实现基金资产的长期稳定增值。作为2008年第一只投资A股的股票型基金，成长优选基金正好可以为基民新年开局投资提供一个好的选择。（理财周报）

来源：中国经济网综合

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