大盘基金配置小盘股票基金投资"名不副实"何时休

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大盘基金配置小盘股票基金投资"名不副实"何时休

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月22日 08:13

付建利

    基金名称中出现“大盘”、“小盘”、“能源”等字样，可在实际投资中则重仓中小盘股、金融地产等，这种基金实际操作与名称“名不副实”的现象，又出现在基金2007年四季度报告中。

    一只名称中含有“大盘”字眼的基金在其“投资理念”一项中表述：“精选在各行业中具有领先地位的大型上市公司，通过对其股票的投资，分享公司持续高增长所带来的盈利，实现基金资产的长期增值。”该基金还表示，“投资于优质大盘股，可在风险可控的基础上实现高收益。”但这只基金2007年四季报却显示，该基金前十大重仓股中几乎是清一色的中小盘股，如峨眉山A、宏图高科等，该基金第一大重仓股总股本为1.94亿股，流通盘为8068万股，这显然是一只典型的小盘股，股本最大的第五大重仓股流通盘也只有12.1亿股。通观上述基金前十大重仓股，除了第五大重仓股外，其他个股均与大盘股无缘。

    无独有偶，上海一家基金公司旗下一只名称中含有“能源”字眼的基金，在其季报“投资目标”一栏中表示：“在世界能源短缺和中国经济增长模式向节约型转变的背景下，以能源为投资主题，重点关注具备能源竞争优势的行业和企业，精选个股，并结合积极的权重配置，谋求基金资产的长期稳定增值。”但该基金四季报显示，前十大重仓股除西山煤电为能源股外，其他股票均与能源股无关。如前三大重仓股分别为中国远洋、中国太保、中国平安。

    另一只基金名称中冠以“小盘”字样，投资目标为“依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成长，通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求资本的长期增值”，但该基金2007年四季报显示，前十大重仓股中无一是小盘股，如深发展A、万科A、锡业股份、潞安环能、大秦铁路等均为大盘股。去年四季报显示，该基金的资产规模为170多亿，显然，如此大的规模，基金不得不配置大盘蓝筹股。该基金若想真正按契约办事，要么控制规模，要么修改契约。

    在基金的名称上，目前各基金大多冠以“优质成长”、“主题精选”、“策略增长”、“创新优势”、“成长先锋”等字眼来吸引投资者，但在实际投资实践中，往往大盘基金却投资小盘股，小盘基金却重仓大盘股，这也使得投资者仅凭基金名称无法辨别不同投资风格的基金，给投资者的决策增加了难度。基金业内人士指出，基金投资实践和名称名不副实的现象反复出现，实则反映了国内基金投资风格趋同化严重，契约意识不强，不利于投资者利益的保护和基金投资风格的多元化。

来源：证券时报

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