"目前了解到的因素可能有两个方面。"南方基金投资总监王宏远接受本报采访时表示。周一暴跌国际上的原因是对美联储月底再次降息的力度表示忧虑,市场传言1月29日美联储开会讨论降息的力度从50个基点缩小到25个基点,低于投资者预期。而国内的原因是暴风雪气候客观上造成物资流通的不畅,会对公司近期的经营活动造成短期的影响,导致投资者负面心理预期进一步被放大。
1月28日上证指数暴跌342.39点,跌幅高达7.19%。基金公司原本短时间内开完的例会几乎都出现了延迟。与本周一情形类似的是,上周一(1月21日)股指暴跌后,基金公司的例会也出现了延迟。
基金死扛
7天前,1月21日当上证指数出现5.14%的跌幅后,某基金公司的周一例会进行到了晚上7点。会议尽管冗长,但达成了这样的意见:受到花旗、美林巨亏影响,以及国内宏观经济的不明朗,股指会进一步调整,在4200点到4300点会有支撑,若该点位被击破,进一步会下跌3700点左右。会议还建议投资经理在股指出现反弹时逢高减磅。
不止该基金公司对后市看空,上周上投摩根也发布报告认为,市场短期扩容压力仍增加了市场对于近期资金面的担忧,加之国际市场的不确定性,大盘持续快速反弹的可能性不大。
也有基金公司判断5000点会是支撑位。
数据显示,1月17日,基金交易席位出现130亿元的净卖出后,基金交易席位净卖出量急剧萎缩。1月21日股指大跌时,基金净卖出只有12.7亿元。而后开始大笔买入,从1月21日至1月23日基金专用席位合并后的买入卖出金额超过235亿元。
该软件系统同时显示,基金在上周进行了幅度比较大的调仓。据该系统统计,基金重点对中国远洋(601919)、中国平安(601318)、广船国际(600685)、兴业银行(601166)、建设银行(601939)、国投电力(600886)、中国人寿(601628)、中国国航(601111)、中信证券(600030)、中铁二局(600528)、南方航空(600029)等大盘股被基金和券商机构大量减持,减持幅度也是从3%至11%不等。
而增仓有中国联通(600050)、平煤天安(601666)、贵州茅台(600519)、招商银行(600036)等大盘蓝筹股以及兴发集团(600141)、双良股份(600481)、国投中鲁(600962)、扬农化工(600486)、亿阳信通(600289)、耀皮玻璃(600819)、新赛股份(600540)、中粮屯河(600737)、中创信测(600485)、航天晨光(600501)、海南椰岛(600238)、华胜天成(600410)、敦煌种业(600354)等中小盘个股。
德胜基金研究中心江赛春介绍,上周股票型基金平均仓位仍超过81%,偏股混合型基金平均仓位同前周没有变化。
基金重仓的后果是,在251只开放式基金中,有234只出现了净值下跌,上证基金指数的一周跌幅为5.63%,深证基金指数的周跌幅更达6.67%。
不过,基金重仓的地产金融等蓝筹股均没有放量,而记者采访中,多家基金公司的投资总监也表示没有在1月28日减持。
"现在只能熬下去。"深圳一家资产规模过千亿的基金公司投资总监无奈地表示。
管理层不亮底牌
和1月21日的下跌有外部利空消息刺激不同,本周一的暴跌的理由并不充分。北京一家基金公司投资经理在开完周一例会后介绍,该公司认为,1月28日的下跌缘于美国次贷影响,周边市场对国内股市有传导效应,加之最近股指几个阶段性高点累积了大量获利盘,市场有调整也属正常,但恐慌气氛浓郁。
中投证券金融工程分析师丁俭认为,从大批蓝筹股深幅下挫来看,基金应该是减仓的。
截至记者发稿,并未探听到基金短期的投资策略。基金四季度的持股结构来看,基金普遍将资金从周期性的行业向非周期性行业如消费、医疗行业转移,但从目前的情形来看减仓还是调仓遇到了两难选择。
首先由于基金的契约,股票型基金必须保持60%以上的仓位,因此基金依靠减持而达到避险的目的将有限。
此外基金更担忧财富效应的消失而出现的赎回潮。
"如果出现了大规模的赎回,基金不得不卖掉股票,这样会造成股市进一步的轮番下跌。"北京某基金公司一名工作人员表示。
市场开始把希望的眼光投向管理层,"美国和印度都有救市,A股从去年10月份迄今,跌幅已经超过28%了,大家都在期待管理层出手。"一位投资者表示。
不过,一位分析师向记者表示:"目前管理层似乎不会轻易出底牌。"他认为,美联储如果减息达到预期将会对市场起到稳定作用。
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