麦格理MQ基建策略基金便是其中之一。这只专注于全球基建股的策略基金将于2月29日成立,主要投资于拥有、营运或有投资于基建的上市公司。
根据麦格理证券的研究资料,从2006年至2010年,中国内地需要投资5120亿美元于运输业。此外,还将投资3810亿美元来推动能源的进一步发展,以及在水利的分配和处理项目上投资650亿美元。
不过,中国对于基建的强大需求只是新兴市场国家的一个缩影。有关数据显示,从现在至2030年,全球基础建设将需要约32万亿美元的投资。而全球较大规模的涉及基建的上市公司都将受惠于不断增长的基建发展需求。
投资百多间基建公司
麦格理证券(亚洲)有限公司的香港区销售主管(特别投资产品)唐敏生表示,对基础建设的需求是一种环球现象,随着发展中国家的人口增长,处理日益挤拥以及老化资产问题的需求从未如此殷切。
中国及印度等国家对基建的需求十分明显,摩根士丹利估计,未来五年新兴国家在铁路建设上将投资3000亿美元。不过不少发达国家对基建素质的提升也有急切需求。多年来的投资不足,使美国等发达国家面对不少有缺陷的桥梁、不合标准的高速公路、道路、水坝以及机场。
唐敏生举例说,美国每8座桥梁中便有一座为结构上存在缺陷,在美国全国59.734万座桥梁中,共有15.4101万座出现缺陷。此外,有超过25%的城市道路属低于标准。根据美国政府2006年的数据估计,美国将会成为全世界最大的私营基建投资市场,潜在投资金额接近3万亿美元。
根据麦格理向本报提供的资料,MQ基建策略基金的投资范围将投资于100-120间拥有、营运及投资于基建项目,并符合高息回报的上市公司股票。这些公司包括提供与人民生活相关的水、电、收费公路、电讯网络、港口等公用服务的上市公司。
在资产分布方面,有70%-100%的资金,会系统地选择提供最高股息收益的公司投资。而投资将分布于不同地区,包括北美、欧洲、拉丁美洲、澳大利亚、新西兰、日本以及亚洲其他地区,每个地方的资产投资上限为35%。而另外0%至30%的资产,则用于投资符合选股准则的上市新股。根据比例,这部分投资将由最多40只股票组成,如果要在额满的组合中加入新股票,基金经理就会剔除组合内持仓最久的股票。
至于中国的基建企业会在MQ基建策略基金的投资中占多大的比重,麦格理方面则未具体透露。
基建类股份回报高
全球的投资气氛在次按阴霾下仍然低迷,而中国内地的宏观调控也加剧了这种不明朗的倾向。
香港的基金销售在2007年底明显下降,不过香港投资基金公会主席黄祖耀在2月21日对记者表示,暂时没有看到香港注册基金因为次按问题而出现明显的赎回潮以及录得重大亏损。黄祖耀说,各个基金都有独立部门负责风险监管,相信可以在短时间内向投资者披露清晰信息。
不过,基建股和基建基金表现仍普遍被看好,因为水、电、铁路等基础设施与日常生活联系紧密,基建行业的收支盈利及发展速度比较稳定,这类上市公司的股价波动也相对较低。
麦格理全球基础建设指数(Macquarie Global Infrastructure Index, MGII)成立于2000年6月30日。MGII指数显示,截至去年6月30日止,基建类股份在每年第一季和第三季出现正面回报为71.43%,第二季和第四季出现正面回报则为85.71%。
截至2007年12月31日的过去三年中,该指数的年度回报率为26.05%,标准普尔全球基础建设指数为26.63%,而UBS全球基建指数回报率为23.61%。
事实上,MQ基建策略基金是香港第二只以投资环球基建股为主题的基金,第一只是景顺亚洲栋樑基金,根据晨星的资料,该基金在2007年的回报高达74.33%。
内地雪灾之后,国务院已经于日前发出通知,要求各地各部门继续加强领导,统筹人力、物力、财力,尽快恢复重要基础设施。同时,内地继续原定的宏观调控方向不变,德意志银行大中华区首席经济学家马骏指出,遭受雪灾的农业、交通和能源项目重建需要资金投入。而特定的财政政策刺激在解决相关行业具体需求方面最有效,比如通过增加在低收入人群的收入补贴、食品补贴、农产品(行情论坛)进口补贴以及农业、交通和能源项目重建等方面的财政支出。
在更广的政策议程方面,马骏表示,目前较为明智的政策组合应当是维持紧缩的货币政策,同时有选择地略微放松财政政策,并避免对制造业出口采取新的抑制措施。维持紧缩货币政策的理由是要防止预期通胀进一步恶化。
|
相关新闻
热点新闻
