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85只基金跌破面值
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2008年03月15日 07:08
李凯 李娜
    本周大盘跌破4000点大关,基金重仓股仍是做空主力,基金净值大幅缩水,基民遭遇了近三年以来最大的“暴风雪”。

    截至本周四,274只偏股型基金(含混合型),有85只跌破了1元面值,最低单位净值仅为0.746元。基金遭遇如此惨状的原因何在呢?

    在基金大规模跌破面值的背后,是否蕴藏着一些机会呢?

    今日,我们为你一一揭开这些玄机!

    最新动态

    近三分之一基金跌破面值

    据wind数据统计显示,截至3月13日,包括混合型基金在内,274只偏股型基金中共有85只跌破面值(不包括QDII基金),其中股票型基金有45只,混合型基金有40只。而跌破面值的基金中,单位净值处于七毛范围的有3只,最低单位净值仅为0.746元。

    跌破面值的基金是这样几类:

    成立时间不长的新基金

    在破面值的基金中,有不少都是去年才成立的新基金,尤其是去年三、四季度成立的基金。由于成立时大盘正好处于高位,当市场大幅回调时,这些基金率先跌破面值在情理之中。如交银施罗德蓝筹去年8月份成立,今年以来,净值下跌超过10%,截至3月13日该基金单位净值为0.8971元。光大保德信旗下的光大优势也是去年8月成立的新基金,目前的单位净值只有8毛多。另外,两只创新型封基大成优选和瑞福进取也双双跌破9毛。

    另外,去年底“封转开”和转型的老基金也纷纷跌破面值。如长盛同德主题、南方隆元产业等,目前的单位净值也都在9毛附近;而由嘉实浦安保本转型而来的嘉实优质企业,单位净值也降到了9毛以下。

    拆分和大比例分红的基金

    今年以来,老基金纷纷展开持续营销活动。由于市场持续低迷,新资金入场立马被套牢,因此,老基金在拆分和分红后,也很快跌破面值。

    如鹏华行业成长3月10日实施拆分后,本周四该基金的单位净值为0.9656元。万家公用3月3日拆分后,单位净值也很快滑落,目前单位净值不到9毛。富国天瑞于1月份拆分后,目前单位净值也只有8毛多。

    重仓蓝筹股的基金

    从6100点跌到3900点,上证指数下跌的幅度超过30%。在本轮大调整中,蓝筹股是做空主力,重仓持有蓝筹股的基金受伤很深。

    如招商银行从40多元跌至30元附近,跌幅接近30%;地产龙头万科A较去年四季度的最高价40多元已拦腰砍断;券商股龙头中信证券最高时达到110多元,目前股价不到60元。

    蓝筹股的大幅下跌,让重仓蓝筹股的基金的净值不断下跌。如大成价值增长因为重仓中国平安、浦发银行等市场领跌品种,今年以来净值已经损失了15%以上。.

    深度分析

    错爱金融地产基金很受伤

    目前众多基金跌破面值,一直被视为市场中坚力量的证券投资基金,今年以来为啥会这样惨呢?

    看错金融股地产股行情

    从去年基金的三季报和四季报可以看出,基金十分看好金融和地产这两个板块。

    从去年最后一批新基金的建仓来看,金融和地产也无一例外成为其重仓的品种,如去年8月成立的光大保德信优势基金,前5大重仓股分别为中信证券、浦发银行、中国联通、万科、中国人寿;去年9月成立的华夏复兴,其前3大重仓股分别为中国平安、招商银行、万科。

    然而,市场的最终走势,却与基金的预期恰恰相反。去年四季度以来,杀跌最为猛烈的板块,恰恰就是金融和地产。

    显然,对金融地产的一厢情愿,是重仓这些股票的基金伤痕累累的直接原因。

    估值分歧明显

    2006年和2007年,基金依靠强大的资金优势,通过“抱团取暖”和“群狼战术”,使得大盘蓝筹股成为炙手可热的品种。

    不过,两年的持续高烧之后,由于估值的问题,基金发生了严重分歧,有持续看好的,也有觉得估值偏高的,这就决定了基金对于蓝筹股的取舍态度。

    近期以来,我们总能在成交席位上看到机构博弈的现象,如本周上海机场、保利地产等个股,买卖几乎被机构所主宰,但总体上是机构减持较为明显,这直接导致不少蓝筹股股价纷纷再下台阶。正是机构的分歧加大,加上基金赎回压力的增加,使得基金减仓的幅度增大,这应该是基金重仓股纷纷下跌的主要原因。

      机会展望

    通过现象看本质基金机会显现

    历史会重演!现在的基金,似乎正在重现2005年的境况,而且有惊人的相似!

    与2005年的情况相似

    2007年,新基金一天募集的金额超过1000亿元,然而今年以来,基金的销售明显陷入低谷。2004年的基金市场是之前最好的,海富通、中信基金首发规模首次突破了百亿大关;然而,2005年的基金销售却陷入低迷状态,其原因显然与业绩有关。统计数据显示,2005年二季度,单位净值最低的基金只有7毛,大部分基金的单位净值都在1元以下。

    现在的基金市场和2005年何其相似,而相似的背后是否能说明一些问题呢?

    2005年第二季度是基金的低谷期,之后基金净值不断上涨,2005年收益最高的基金超过16%,而2006年、2007年更是迎来了两年大牛市。

    目前来看,从去年6100点下跌以来,上证指数已经跌破了4000点,而调整时间也长达半年之久,这与2005年有惊人的相似,这是否在预示着基金已在谷底了呢?

    4000点之下可逐步建仓

    何处是底?从4500点以来,市场就不断在追寻这个答案,然而本周在跌穿4000点之后,仍没有找到满意的答案。

    不过,不少基金公司认为目前是底部区域。既然基金等机构投资者认为底部就在眼前,那么对于基金投资者来说,该如何把握后市的机会呢? 

    最好的方法就是对基金进行组合投资。

    即适当配置债券型基金。如果你的风险承受能力比较强,那么股票型基金和债券型基金的比例按7:3搭配比较好;如果风险承受能力不强,那不妨把这个比例倒过来!

    另外,选择基金定投比较好。每月定时定额买基金,这样不仅能够让你有效摊平市场的风险,同时能够让收益最大化。你只要每月按时定额买入,那么在一个长的时间来看,你会发现你的成本总在市场相对较低的位置,而你的收益也会比别人更高。操作也很简单,你只需要到银行签订定投协议,按时存入资金就行了!

    可关注跌破面值的

    六只基金

    市场不景气,基金纷纷跌破面值,但跌破面值并不一定就意味着这些基金投资能力都很弱。在这85只基金中,仍有不少基金具备不俗的实力。

    以下是业内人士从跌破面值的基金中精选出的6只具有潜力的基金(注:净值截至3月13日)。

    招商先锋

    所属公司:招商基金

    成立时间:2004年6月

    单位净值:0.8803元

    点评:该基金的投资能力是经过熊市考验的,其股票的配置比例非常灵活。

    易基科讯

    所属公司:易方达基金

    成立时间:2007年12月

    单位净值:0.8702元

    点评:该基金由基金科讯封转开而来,经历市场多重考验,跌破面值可能只是暂时的事情。

    富国天益

    所属公司:富国基金

    成立时间:2004年6月

    单位净值:0.9725元

    点评:富国旗下的老牌绩优品种,历经熊市的检验,表明该基金具备较突出的实力。

    华夏行业精选

    所属公司:华夏基金

    成立时间:2007年11月

    单位净值:0.9010元

    点评:该基金过去表现优异,公司的投研团队实力强大,后市具有足够的后劲。

    泰达荷银效率

    所属公司:泰达荷银基金

    成立时间:2006年5月

    单位净值:0.8655元

    点评:该基金是一只混合型基金,具备较强的灵活性。 

    华安创新

    所属公司:华安基金

    成立时间:2001年9月

    单位净值:0.874元

    点评:国内最早的开放式基金之一,选股思路独辟蹊径。
来源: 成都商报  
 
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