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成都最牛私募:今年赚钱注意两个时间段

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月31日 10:41

毛晋楠黄晓义

    成都的投资界，向来是藏龙卧虎，人才辈出。很多优秀的基金经理和投资人都出自成都，比如私募界的蔡明。

    自私募大鳄蔡明之后，又一位优秀的私募投资管理人引起了证券投资界的关注。他就是成都鑫巢资本管理有限公司董事长兼投资总监陶涛，成都阳光私募产品发行第一人。

    陶涛2007年6月发行的成都首只阳光私募--鑫巢精选成长信托，在近半年多来的业绩非常优异，截至2008年3月21日，该信托的净值仍达到126.66元，在全国私募界中排名前五！

    上周三，记者与这位成都本土的优秀私募投资管理人进行了一次面对面接触。

    惊人成就

    暴跌中旗下私募业绩名列业界前茅

    由陶涛管理的鑫巢精选成长信托，在2007年6月15日成立，迄今业绩保持了稳定的增长。在全国所有的阳光私募中，业绩也属于一流水平。

    2007年6月鑫巢精选成长成立之时，正好遇上"5?30"暴跌后的一轮调整，该信托最初一个月的表现并不理想，一度在单位净值以下波动。

    不过，鑫巢精选成长去年7月22日公布的业绩显示，信托的单位净值达到101元，此后，该信托连续拉出大阳线，由此进入上升通道：7月29日，升至109.23元；7月31日，达到111.15元；8月5日，达到116.89元；而进入9月下旬，鑫巢精选成长的单位净值达到了120元。

    随后，信托的单位净值稳稳的保持在120元之上，并呈现上涨趋势，在2008年1月13日公布净值时，已经达到了135.14元，创出成立以来的最高值！

    虽然大盘在随后出现了大幅回调，但是鑫巢精选成长的净值波动却非常小，2008年3月21日公布的最新的业绩显示，单位净值仍达到了126.66元。

    成立9个月以来，鑫巢精选成长的收益率接近30％。

    "这个成绩虽不是最好的，但相信在A股市场中也算顶尖水平了。"众多业界同仁对于陶涛的投资水平竖起了大拇指。

    传奇经历

    音乐人投身阳光私募

    翻开陶涛的简历，也许你并不敢相信，这位毕业于四川音乐学院钢琴系的高材生，竟然能在中国证券私募界取得如此成就。

    陶涛1982年～1989年就读于四川音乐学院附中和钢琴系本科专业，2001年～2003年就读于北大光华管理学院，师从多位中国著名经济学家，获EMBA学位。1991年，陶涛在全国首届MIDI音乐大赛获得第3名。然而让人吃惊的是，陶涛在他音乐事业的巅峰时刻，却转投证券界。从1992年起，陶涛涉足证券投资。2007年6月，他通过衡平信托发行首只阳光私募基金，这也是成都首家阳光私募基金。

    "优秀的投资管理者，不一定出身商学院，你可以看看美国的投资界，那里的基金经理不但有拉小提琴的，还有特工出身、律师、甚至是医生。对音乐的理解让我的情商高，心理承受能力强。"陶涛称。

    成功之道

    舍得投入研究平台实力强劲

    "工欲善其事，必先利其器"。

    "从2001年起，我们就开始着力打造一只严谨的投研团队，培养自己的行业研究员，建立自己的行业数据库。因为这是保证投资顺利发展的基石，一家投资公司的投研力量，将决定其业绩水平，我们非常重视在这方面的投入"。陶涛称。

    陶涛在谈到他的团队时表示，"我们的研究团队有着独立发现标的的能力，且非常勤奋。为了发现和印证公司将要投资的标的，我们几乎每天都要工作到深夜，每人每月有超过10天出差在外，不是去目标公司调研，就是去参加各种行业研讨会"。

    作为公司来讲，也会给研究员以各种培训，进一步提升研究员的综合素质。虽然近期市场低迷，但是陶涛却将这看作培训学习的好机会，上周鑫巢公司就有3次外聘新财富获奖分析师的内部行业研究培训。

    目前，公司的研究员有3人，还有一位基金经理助理，加上他本人，每人都配备了各种专业数据分析系统，比如布隆博格和WIND资讯系统及各类行业专用数据库。布隆博格是全球最大最优秀的财经信息提供商，提供24小时的服务，每天在全球125个国家的26万个终端上高速运转着。通过布隆博格，可以看到全球所有与投资品相关的实时数据行情，财经新闻播报，各类行业数据库等权威分析。据了解，这也是西南地区目前惟一的一台布隆博格终端。

    本月，鑫巢资本的第二只信托产品已经获得批准，并即将发行。陶涛相信，在公司团队的努力下，第二只信托产品也将给投资者带来持续稳定的投资回报。

    对话

    陶涛:只买自己懂的股票

    战绩不错的陶涛对08年的后市走向有什么最新观点呢？本报记者就此对陶涛进行了专访。A股定价权转移导致暴跌

    记者：您认为这次暴跌的原因是什么？

    陶涛：主因就是A股定价权的转移。08年拉开了"大小非"全面解禁的大幕，09年将进入解禁最高潮，因此导致A股定价权开始从金融投机资本转移到产业资本手中。简单地说，也就是定价权从基金等机构手中向"大小非"转移，并使得旧的估值体系出现崩溃，从而出现了目前的暴跌走势。未来真正给股票定价的不是公募基金、私募基金，而是以"大小非"为代表的产业资本。

    关注一季报和中报

    记者：08年还有赚钱的机会吗？

    陶涛：机会当然有，不过是波段性机会而不是系统性机会，是市场在矫枉过正的杀跌后出现的机会。

    有两个时间段我认为应该重点关注，一是今年5月到6月，一是奥运之后的10月到11月，一轮可操作的行情很可能诞生于这两个关键时间点。

    记者：判断理由是什么？

    陶涛：5月之后，08年一季报已经明朗，如果业绩下滑超出预期，市场必然还有一次抛压，年内一次重要的底部可能形成，也因此为市场反弹拓出了空间，但是如果考虑奥运会因素，市场无法完成这一次下跌的话，行情就可能推移到下半年的9月后了，到时候奥运会已经结束，08年中报也出台完毕，全年业绩状况比较明朗。机会也较好判断。

    我建议普通投资者在08年分散配置，只能以1/3的资产投入股市，而其他资产应该以存款和债券的方式投资。

    记者：你一共经历了三个半熊市，最大的体会是什么？

    陶涛：要放弃与别人攀比的心态。投资最重要的是持续稳定的赚钱，必须将心态放平和，只买入我们能够理解并且能够把握的公司股票。

来源：解放网－每日经济新闻

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