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袖珍基金逼近清盘生死线天治核心连创新低

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月08日 14:40

刘静妮

    专家认为，可能性不大，投资者应担心的是造成其袖珍的原因。

    上周，基金2007年年报全部亮相，一些袖珍基金的规模也随之亮相，据统计，有7只基金的规模不足一亿元。

    市场人士认为，这仅仅是去年末的数据，去年底上证指数尚站在5000点以上，目前仅3500点。今年一季度，基金被赎回情况未必会比去年还好。那么，这些袖珍基金中，是否有触及“5000万元”的“生死线“，从而出现内地证券市场中首只被清盘的基金？

    数只基金逼近清盘生死线

    2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》第44条规定，在开放式基金合同生效后的存续期内，若连续60日基金资产净值低于5000万元，或者连续60日基金份额持有人数量达不到100人的，则基金管理人在经中国证监会批准后，有权宣布该基金终止。若合同生效后连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因。

    基金的年报显示，在342只基金中，有多达32只基金的基金份额在3亿元以内，其中，天治品质优选等7只基金份额不足1亿元。有报道称，天治品质优选资金净值最低时曾低于5000万元。

    据某报报道，在互联网某基金吧里，一署名为google的网友推测，截止到2007年12月31日，天治品质优选基金资产总值为1.07亿元。而2008年一季度，天治品质基金净值下降了18.8%，如果在这期间份额没有增减，基金的资产总值约为8600万元。近期股市行情不好，基金投资人信心受挫，割肉赎回的大有人在。天治品质基金是一家小型基金公司的产品，基金盈利能力一般，业绩波动性较大。如果股市继续下跌，基金市值继续缩水，基民再大量赎回，天治基金的资产总额有可能被迫低于5000万元的底线，那么广大投资人将接受基金清盘的结局。

    而在给《华夏时报》的答复中，天治基金公司市场部表示，2008年2月29日披露的2月份月报表明，天治品质优选基金份额为3.42亿，资产净值为3.69亿元。截至2008年3月19日，天治品质优选基金份额为3.46亿，资产净值为3.14亿元。目前，天治品质优选依然处于净申购状态。

    关注深层次原因

    接受本报记者采访时，多位专家指出，基金被清盘可能性不大。联合证券任曈认为，原因有两方面，一是要求被清盘的条件很“苛刻”，难以被满足；二是一旦出现被清盘的基金，这将大大影响相关基金公司的形象，对证券市场也会造成极负面的影响，各方面都会尽量避免出现这种情况。

    某专家表示：比如今年一季度，行情这么差，基金净值都在下降，天治品质优选的总资产净值却出现了2亿元左右的上涨。这是为什么呢？据了解，基金公司有多种手段应对基金规模的下降，从而避免清盘，比如以基金公司自有资金申购。即使基金公司自身实力不足，也可以拉来股东或者核心客户来渡过难关。

    任曈认为，一旦清盘，投资者的损失究竟大不大，要具体来看。对股票型基金持有人来说，清盘造成的损失肯定很大，因为无法再以时间换空间了；对封闭式基金来讲，由于折价的存在，会以净值清盘，反而是件好事。总体而言，即使清盘，也就是按最后一天的净值把钱退给投资者，相当于强制赎回的概念。当然，清盘的手续可能会比正常的赎回来得复杂点，或者还会出现一点清盘的手续费。

    但是，各位专家指出，要注意的，是这些基金为何会如此袖珍？是业绩不好？还是因为销售不力？银河证券王群航提醒投资者，尽量不买这样太小规模的基金，除了那种业绩非常好的小基金。同时应该多关注小基金业绩的变化。

    破纪录天治核心基金连创新低

    “我持有的基金名列倒数第一了，我该怎么办？”昨天，基民王女士打进本报热线，十分渴望地能得到专家的专业分析。原来，她持有的天治核心基金业绩竟一再跌破其心理预期，更创下了基金单位净值“新低”。

    数据显示，天治核心基金4月2日公布的单位净值已经跌到了0.623元，轻松再创基金最低单位净值新纪录。该基金创下了首次低于基金普华在2005年6月3日创下的0.6497元最低单位净值纪录，也刷新了基金嘉实海外最低0.627元的纪录。

    时隔一日，大盘虽有调整，但不幸的是，噩运似乎已经盯上了天治核心基金。据4月3日公布的单位净值显示，该基金虽略有上升，达到0.6369元，仍牢牢占据“倒数第一”的宝座。对此，天治基金市场营销部营销策划经理肖四清表示，此基金业绩创新低“跟基金经理无关，跟市场关系更大”。她认为，就目前而言，近1/3的股票型基金跌幅都达20%以上，而剩下的2/3股票型基金跌幅在25%以上，“现在市场震荡很大，股票型基金不要只看其短期变化。而且现在已经跌到六七毛了，再做任何动作对自己来说，都不是太有利的局面”。

    “像这种基金，现在我是应该赎回还是继续持有呢？”基民陈先生非常迷惑。针对不少基民是走是留的疑问，银河证券研究中心高级分析师王群航认为，投资基金应当重点考核其业绩，更多关注其业绩变化。如较长时间内，在同类基金业绩排名中，该业绩仍处中等以下水平，则应考虑赎回，“如连续保持倒数第一，那就肯定要立刻赎回”。

来源：华西都市报

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