私募六月攻略:多打运动战少打阵地战

2008年05月31日 07:55 来源：中国证券报贺辉红

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·机构预测明日大盘走势

    “红五月”如镜花水月，那么六月这个大小非减持压力最小的月份又将如何演绎，私募的投资策略是否会发生变化？记者在采访中了解到，私募的观点偏向谨慎，短线操作的“游击战法”将继续上演。

    六月以运动战为主

    安保资产管理有限公司的投资总监陈铭认为，六月将在3300至4000点之间来回拉锯。他建议，在操作上尽量高抛低吸，主题投资盛行，没有必要长时间持有股票，多打运动战，少打阵地战。

    上海知名私募人士陈晓阳表示，目前政策呵护市场的态度没有变化，并且市场人士预期地震因素不改5月和6月CPI的调整趋势，经济环境因素向好。而上市公司中报预期炒作或在六月提前展开。此外，6月份又是全年大小非解禁压力最轻的月份。

    从市场本身来看，自调低印花税上涨逐步盘落以来，充分消化了各种不利因素，市场信心逐步得到恢复，应该说目前第二轮反弹已经逐步展开，6月份大盘反弹空间应该相对较大。六月行情或以主题热点轮动炒作为主，因为到目前为止，并没有发现哪个板块能够引领市场行情，市场不具备中线上涨行情的条件，还是要以反弹对待。操作策略上以短线思维应对热点轮动中的机会。

    挺浩投资总经理康浩平则表示，六月要耐心等待奥运行情的展开，坚决低买。康浩平带着调侃的语气说：“目前的情况是，美元反弹了，石油下跌了，通货膨胀的预期减轻了，下半年的CPI肯定下来了，六、七月份的大小非解禁数量小了。”康浩平表示，6124到2990点，仅仅是中国十年大牛市过程中第一次拦腰而已。2990点行情的启动很可能是中国又一次大牛市循环的开始，而现在的犹豫、徘徊和反复仅仅是行情上涨初期的正常现象，就如同2005年的998点开始上涨到2006年3月，9个月上涨仅仅300点，非常艰难。康浩平最后还无奈地告诉记者：“希望基金经理不要只看一个月的宏观数据。”

    上海某阳光私募总经理廖先生则表示，短期沪深300指数六个月的波动区间应该在3500点到3800点，之上或之下将提供卖出和买入的机会，其中可能对指数构成重大影响的是关于中石油和中石化的有利政策。此外，钢铁期货若推出也可能对钢铁股形成短线刺激。

    制胜原则：进行主题投资

    私募界一致认为，主题投资将贯穿六月行情。廖先生认为，六月可能的事件型驱动因素包括：美国干预油价，管理层充分运用中石化和中石油作为博弈工具，电信重组、一二航合并、央企重组、军工重组活跃市场，以及更多的政策干预。这一个个主题将带来一次次的短线搏杀机会。另外，可以投资国家引导的农产品、煤炭和新能源行业，操作上以投机的眼光做超跌反弹，坚决打游击战，有波动就有获利。

    陈铭也表示，板块流转速度相当快，奥运、军工和央企整合应是六月重要的投资主题。

    至于私募敢死队的做法自然更为激进。温州某敢死队经理“勇哥”告诉记者，他们仍然会选择一些冷门股票，把它做热后出手。这些冷门股的特点是，无基金参与、业绩不出众、大小非压力不大、与H股无比较和牵连。据他介绍，选择这些股票的原因是，筹码容易拿，上面压力小，受外围不确定性影响亦不大。

私募六月攻略:多打运动战 少打阵地战

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