美元与人民币汇率已达到7.92，人民币升值再呈加速之势。而每次人民币升值的加速，房地产、银行等主要受益板块都会有一次明显的上涨行情。这是周三房地产股再次整体联动的主要原因。
G万科A是房地产股的龙头股，周三再到历史新高，走势稳健而成交量并无明显放大，说明仍在上涨途中，尚无顶部迹象。万科B目前已达到8.25港元，而G万科A才7.57元，这种倒挂也显示A股仍有上涨动力。但从今年8月以来，G万科A涨了40%，波段涨幅已经很大，故仅从此轮行情来看，G万科A的上升空间已较为有限。
银行股也存在类似问题。G招行因发H股成为银行板块的领涨股，8月以来涨幅超过30%。该股的H股定价为8.55港元，低于目前A股的9.54元。我们预计H股上市后还可望有10%-20%的上涨空间，大约在9.4-10.3港元。那么，G招行A股短期的上升空间已不大，在10元大关以上或许就将转入休整。目前更值得关注的银行股应该是深发展，因为还未股改，虽然对价可能不会太优厚，但毕竟依然含权，仍存在套利机会。
因此，虽然人民币升值将继续推升房地产和银行股，但由于近阶段涨幅较大，上涨动力将逐渐减弱，很难再现逼空行情，故这两大主流热点的机会将更多的体现在个股的挖掘上。
目前还值得关注的机会是未股改的低价重组股。四季度即将来临，管理层要求上市公司的股改要在今年内全部结束，而目前剩余的公司主要是难以支付对价的绩差企业，故重组便成为一个重要的股改途径。近日不少绩差股包括ST股都有逐渐走强的迹象，显示未股改低价股的重组预期已经成为一种套利机会。由于重组题材较难以把握，操作上更多的只能从走势和技术面去捕捉机会，故重组股的机遇和风险并存。 |
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