3、国内股票交易和期货交易都没有推出晚场交易。对国内股市而言，由于不是国际品种，没有必要开展晚场交易。在信息披露上，国内通常都在下午5点钟后开始披露，这样的时间段对全体投资者都是公平的。
新交所设计的交易时间可谓独具匠心，除了白天同步交易之外，还推出15∶40-19∶00的晚盘交易。这段时间正是国内披露有关重要新闻及相关信息的时候，新加坡的价格可以随即作出调整，而国内投资者由于已经停止交易，只能望洋兴叹。更重要的是，由于新加坡的收盘价格已经包含了最新消息，实际上已经替我国明天的股市定下了基调。
对此，我们怎么竞争？！也推晚盘？或者将信息披露时间推迟到19∶00点以后？如果是后者，人家将收盘时间再推迟1小时，我们再跟着推迟？真要这样应对，恐怕国人的作息时间都得乱套了，这个“牛鼻子”就更大了！
负面作用不可小觑
从前面的合约比较中不难看出，新交所A50指数期货具有强大的竞争力，这种竞争力并非全部来自“经验”，而是对我们的软肋发起的冲击。一旦新交所推出A股指数期货，必将给国内股指期货甚至国内股市造成重大的负面作用。“扮演补充角色”、不会“干扰市场”的说法只是一种麻痹剂，如果信以为真，那就太天真了。
国内的监管措施将形同虚设。众所周知，操纵者的一个重要伎俩是：提前在股指期货上布置大量的单方向头寸，然后在股市上发动同方向的进攻，一旦得手，尽管在现货上付出了一定的代价，但只要期货上的收益超出成本，即可获得操纵利润。对此，各国都采取了限制期货头寸的做法，其目的是限制操纵者的操纵利润。
尽管中金所规定了相对严格的持仓限额，但是，在新交所同时推出股指期货的情况下，庄家完全可以通过在新交所增加持仓的方法来突破这一限制，使得国内的监管措施形同虚设。再加上操纵A50指数的成本远低于沪深300指数，庄家们的操纵企图很容易转化为实际行动。问题的严重性还在于，当股市被操纵后，连谁在操纵也不一定搞得清楚。尽管新交所表面上也有持仓限制，但只要看看当初导致巴林银行破产的案例就不难明白其实际效果，里森在新加坡的实际头寸一度达到6万多手，当然，只是因为事情暴露后外界才得知这一内情。
国内外投资者将面临不同的竞争格局。在新交所同时交易股指期货的情况下，国内外投资者将面临分割的市场格局。那些同时参与两地交易的交易者将获得更多的优势。对于那些只能在国内从事交易的交易者而言，是非常不公平的。
同时参与两地交易的交易者具有的优势表现在：他们的套利范围更广，不仅可以在A50指数期货与股市之间套利，还可以在A50指数期货与沪深300指数期货之间套利；充分利用新交所的晚盘交易时间。
国内投资者如要摆脱这种竞争劣势，只有也跑出去做。即使不符合国内现有的法规，还是会有大批资金暗渡陈仓，偷着去做。这样一来，正中新交所之怀。
维权阻击天经地义
鉴于上述的理由，可以得出明确结论：新交所在股指期货上的抢跑道行为将给我国的股指期货乃至证券市场造成重大的负面作用，选择阻击方式无可厚非。
香港方面成功阻击新交所的历史案例值得我们玩味。一开始，新交所向香港方面提议允许他们同时开设恒指期货交易，在遭到断然拒绝后，便采用摩根斯坦利香港指数作为标的指数，据说该指数与恒指的相关度高达99.995%。香港方面随即采取了多种反制措施，其中的一招是阻止路透社向编制指数的摩根斯坦利提供即时报价。
据了解，新华富时指数公司与深圳证券交易所之间并没有签订相关协议，而A50指数中含有在深圳证券交易所上市的股票，显然，这是明目张胆的侵权行为。新交所采用一个不合法的指数进行交易，自然也是不合法的。在这种情况下，国内有关单位向新华富时指数公司提出异议并采取相应的措施是很正常的。 |
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