一段时间以来,金融市场中一直弥漫着对国家出台紧缩政策的担忧,由此引发了股市回调。在上周五宏观调控政策明朗时,股市反而重拾升势,这导致相当一部分投资者在股指期货仿真交易中错误判断方向,损失惨重。所以如何利用消息面交易股指期货值得投资者认真研究。
首先,让我们重温近期消息面对股票市场的影响,2007年5月29日晚,财政部提高印花税,股市始料未及而在次日暴跌；6月22日, 2000亿美元特种国债将被审议的消息引发了股市大幅下挫；6月28日和7月4日,市场预计国家将出台宏观调控政策而接连下跌；7月6日保险资金提高直接投资股票比例以及新基金获批入市等利好消息刺激股市止跌反弹,；7月20日在过热经济运行数据公布后股市不跌反涨。
面对眼花缭乱的各种消息,投资者如何正确判断消息对市场的影响呢？
对此,美国期货投资专家马塞尔·林克认为：“观察消息即将公布之前几分钟的市场走势,当时的走势方向代表整个市场对于该消息的预测看法。”
我们回过头观察7月19日10点公布经济运行数据之前股市的走势,就可发现在9点30至9点46这段时间内股市是快速上涨的,在当时市场已有加息预期的前提下,股市仍然上涨确实耐人寻味。
投资者在评估消息面影响时应坚持以下原则:
1、消息本身并不重要,市场的反应才是关键,只有在市场技术信号认同消息方向时,才可采信基本面的消息。因此投资者应以市场实际表现为准,千万不要过分坚持特定看法。
2、投资者应去挖掘影响市场的主要原因,如果市场没有表现出与消息相对应的走势,就代表其他因素将对市场产生更大作用。 例如,加息在理论上会导致股市下跌,但是利率的提高还会促进人民币升值,从而提高金融板块上市公司收益,而作为沪深300指数最大权重的金融板块的走势很可能成为股票指数走势的关键。如果投资者在上周能随时跟踪金融板块动向,就会了解哪些因素对市场影响最大。
3、要敢于逆向操作。根据以往的经验,如果消息具有突然性,市场会在消息公布后迅速做出反应,如果市场对消息已提前反应,那么机构投资者很可能会在消息确认后获利了结。如果消息符合预期市场而市场不能持续先前的走势,那么最好采用反向操作的策略。股指期货的预期性特点决定了其价格体现的是投资者对未来的预期心理,因此其对消息的反应也相当灵敏。
但是多数时候,投资者得到的消息都不是最新的,所以投资者不要太执着基本面因素,应多关心市场的实际走势,才能更客观地掌握市场的脉动。
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