寿险保费大进退:个险、银保、团险三面脸谱保险滚动新闻

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寿险保费大进退:个险、银保、团险三面脸谱

2007年06月26日 07:45

王小明

    股市挤出旧保单的大势之下，各渠道之间的情况迥然相异：困扰中小公司的是银保，而团险渠道则是保险巨头们的主要担忧。

    6月中旬，港交所接连发布的中国人寿(601628.SH，2628.HK)、中国平安(601318.SH，2318.HK)5月保费收入数据，给涨势凶猛的保险股降了少许温度。

    数据显示，两只保险大鳄的保费收入被A股分流。其中中国平安5月保费收入70.22亿元，较去年同期下滑10.37%，其年初以来累计保费同比两成以上的增幅被此拉低至13.27%；同月，中国人寿保费收入128.67亿元，较去年同期下滑逾1%。

    除却保险公司保费目标安排季节性因素，在获取投资筹码的保费收入受压的同时，硬币的另一面———关及寿险公司现金流生命线的隐忧同时浮出水面———行业退保水平于5月份被推至历史高点。

    股市“诱惑”投资者退保

    面对股市收益诱惑，投资者无疑更在乎自己账户余额的增长速度。在中外寿险巨头必争的广州市场，就出现了股市对旧保单的挤出效应。

    据当地保险同业公会披露的数据，2007年1-5月，广州地区的寿险保费收入从去年同期的49.81亿增加至58.53亿，增速达17.52%。但同一时期，该市累计退保金额也从去年同期的7.03亿元增至11.71亿元，同比增幅66.60%。

    退保增速三倍于保费增速的结果是，当地退保金额对同期保费收入的占比，从去年同期的14.11%增加到20.01%，占新单保费的29.74%。

    这并非单一公司的个例。据一家保险公司的统计报告，各公司退保金额均与各自市场份额基本呈正相关。当地市场份额最大的中国人寿和平安人寿退保额也最多，其中中国人寿以4.81亿元占全市41.08%。

    不过就退保额的增速而言，在当地所有具备去年数据的寿险公司之中，中国人寿与平安人寿则是仅有低于100%的两家。据统计，中小规模寿险公司受退保影响较大，其中太平洋安泰的退保金额同比增长622.18%、中英人寿同比增长569.10%、新华人寿同比增长446.65%、太平人寿372.85%、中德安联323.28%。

    广州仅是一个个案。

    来自上海保监局的数据显示，一季度，当地寿险公司退保金支出18.20亿元，同比增长90.71%。上海保监局人士由此认为，不排除部分投保人退保进入证券市场。

    个险、银保两重天

    股市挤出旧保单的大势之下，各渠道之间的情况迥然相异。中国人寿广东分公司一负责人介绍，在今年前几个月整体市场退保较多的形势下，该公司个人营销渠道的13个月保单继续率仍在94.5%-95.5%之间，较以往并无太大波澜。

    平安人寿、友邦等代理人“下盘”较稳的公司也大抵如此。友邦广东总经理赖均良说，今年友邦的个险渠道并无大规模退保事件发生。

    上述中国人寿负责人表示，目前该公司个险渠道主打的仍是分红型养老金产品和重大疾病产品。其中分红型养老金的回报结构为2.5%的监管预定利率和约2%-2.5%的年分红比例，“扣税之后，投保人在20-30年间可以获得年4%以上的回报，对于旨在长期保障的投资者而言，这并不是很低的利率。”而对于重大疾病产品，“风险型产品往往是投资产品无所替代的，受市场实际利率的影响相对较小”。

    但历来被认为有“存款搬家”之效的银保产品却是另一番情景。

    尽管目前各公司已悄然将万能寿险的收益率从去年同期的约3.3%调高至4%以上，但这在股市高收益神话面前依然显得苍白。据当地同业公会的数据，2007年前5个月，广州全市银保渠道的万能寿险销售总量已从去年同期的9.20亿元下降至7.64亿元，而与之相对，随股市浮动收益的投资连结产品则从去年同期的7652万元井喷至7.31亿元，取代万能寿险的银保“一哥”地位仅一步之遥。

    万能寿险销售下降之时，昔日靠银保万能险征战羊城的公司正在默默承受退保的苦楚。以平安人寿为例，今年前5月，其银保渠道的退保总额已从去年同期的2091万元增到7128万元，同比上升240.93%。规模较小的外资公司更为明显，其中中英人寿该渠道退保总额上升高达1178.21%、中意人寿达900.87%。

    “去银行买保险的人，往往跟在代理人手中买保险的动机不一样，目的就是为了升值。现在看到万能险跑输证券、基金，他们的决策自然转向。”一家主打银保的中资公司负责人表示。

    该人士认为，尽管退保会给保险公司带来费差益，但其对持续经营的影响将是严峻考验。

    事实上，面对万能寿险的持续销售疲软，昔日银保万能阵营的“坚定者”也纷纷应市场要求转投至投连阵营。

    据太平人寿内部人士透露，该公司的投连产品已在日前悄然上柜，半月销量已经飙升过亿。开局的销售势头已经远远超越了2年前该公司推出“盈利多”(银保渠道万能产品)时的场景，后者曾使太平人寿借道工行渠道成为广州保险界的黑马。而黑马过境后该公司需要面对的事实，是前五月其万能产品退保金额同比上升了584.46%。

    “现在的资本市场还算基本向好，一旦未来突然转向，客户投资账户的钱甚至低于本金时，客户同样会弃投连而选其它。”一位保险公司人士称。对此，近日刚刚进入银保投连险市场的友邦赖均良则出言谨慎，称公司会谨慎应对，尽管需求存在，亦不会将其作为银保的主推产品。

来源：21世纪经济报道

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