<暂行办法>细则成型保险QDII紧盯主板绩优蓝筹保险滚动新闻

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<暂行办法>细则成型保险QDII紧盯主板绩优蓝筹

2007年08月07日 07:20

黄蕾

    金融衍生产品运用须坚持原则

    原本在黄浦江内练手的保险资金，如今就要游到大洋彼岸去，如此大的跨度着实可让保险机构兴奋好一阵了。

    按照《细则》征求意见稿的规定，保险资金可以投资银行存款、商业票据、银行票据、大额可转让存单、债券、货币市场基金、债券型基金、股票、全球存托凭证、美国存托凭证和股票型基金等投资品种或工具。投资品种的增多，扩大了保险公司的投资运作空间。

    然而，并非上述提及的所有投资品种或工具，保险公司均可涉足。《细则》征求意见稿对上述投资品种做出如下规定：存放中资商业银行境外分行和国际公认评级机构最近3年对其长期信用评级在A级或相当于A级以上的外国银行存款；国际公认评级机构最近3年对其长期信用评级在A级或相当于A级以上(股票及存托凭证除外)等。

    而上述提及的国际评级机构，只限于穆迪公司、标准普尔公司、惠誉公司以及保监会认可的其他评级机构。

    对业界普遍关注的股票投资，《细则》征求意见稿也有特别规定———在所在地监管机构注册，公开发行并上市流通，其中，股票应当在主板市场上市流通，且属于绩优蓝筹股。

    “对股票投资范围做出上述规定，保监会意在严把风险关。”一位不愿具名的保险资产管理公司人士分析说，试水国内股市才三年的保险资金，若在风控不严的情况下就操之过急选择“出海”，那在风云变幻的全球股市中，遭遇“呛水”想必亦是难免。

    至于投资比例，“境外投资总额不得超过委托人上年末总资产的15%”的规定早已在《暂行办法》中予以明确。值得一提的是，在此基础上，《细则》征求意见稿还对投资单一产品比例也设置了上限。

    具体规定为：投资单一主体发行的货币市场产品，按公允价值计算，不得超过保监会规定可境外投资资金的10%；投资单一主体发行的固定收益产品或权益类产品，按公允价值计算，不得超过保监会规定可境外投资资金的5%；保险资金若进行境外兼并、收购等重大股权投资的对策和比例，须报保监会批准后方可进行。

    金融衍生品的开放在一定程度上可以对冲汇率风险。为防止保险机构利用金融衍生品进行投机或放大交易，《细则》征求意见稿中明确了金融衍生品的投资原则，即需避险基础资产已存在并可明确辨认，且暴露于因价格变动而产生损失的风险下；选用的避险衍生产品可降低风险，并被明确是作为该基础资产的避险工具；衍生产品合约总额不得超过避险基础资产的一定比例；交易对手方具有国际公认信用评级机构评级等。

    在上述规定的基础上，《细则》征求意见稿还强调———中国保监会有权根据国际金融市场情况，委托人的偿付能力和资产状况，以及受托人管理能力，逐步调整投资范围和比例。

    投资品种管理概要

    第十七条除中国保监会另有规定外，保险资金可以投资银行存款、商业票据、银行票据、大额可转让存单、债券、货币市场基金、债券型基金、股票、全球存托凭证、美国存托凭证和股票型基金等投资品种或工具：

    (一)存放中资商业银行境外分行和国际公认评级机构最近3年对其长期信用评级在A级或者相当于A级以上的外国银行存款；

    (二)国际公认评级机构最近3年对其长期信用评级在A级或者相当于A级以上，股票及存托凭证除外；

    (三)在所在地监管机构注册，公开发行并上市流通，其中，股票应当在主板市场上市流通，且属于绩优蓝筹股；

    (四)各类基金的投资范围应当符合《办法》和本细则相应规定。

来源：上海证券报

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