专注消费互联网放弃新能源大禾投资老基金年内全亏损

　　中国经济网北京10月25日讯（记者李荣康博）在今年的极端分化行情下，私募行业也呈现明显的分化，不同私募基金公司由于投资风格差异，在板块轮动下短期业绩走势也差距较大。值得关注的是，此前业绩表现一贯不错的深圳大禾投资管理有限公司（以下简称：大禾投资）在今年遇到瓶颈，旗下43只今年以前成立的老基金年内业绩全部亏损。

　　然而，大禾投资仍在不停发行新基金。据中国基金业协会数据显示，截至2021年10月22日，大禾投资今年来已有25只基金备案。根据记者统计，今年新成立的基金中，有22只基金近期更新过净值，但只有5只基金净值小幅上涨，另外17只目前均为亏损状态，其中11只新基金净值跌幅超过14%，占比一半；还有2只基金净值跌幅超过20%。

　　今年一季度，胡鲁滨在接受媒体专访时曾公开表示，其主要专注于三个行业，分别是消费、传统制造业、互联网。而对于新能源行业、医药行业、电子行业，胡鲁滨则直接选择放弃。其认为，这些行业或是需求不稳定，比如像电子，技术进步就会导致它的需求不稳定；或是不能持续成为龙头，强者不能恒强。

　　回顾今年股市行情，新能源、光伏、半导体等板块自二季度以来强势上涨，虽然近期遭遇回调，但整体来看，重仓新能源行业的基金今年来业绩普遍涨幅不错。与此同时，自春节过后，消费、医药等去年涨幅较大的板块大幅度调整，导致相关基金净值回撤较大。

　　43只老基金年内均跌超6% 22只新基金半数跌超14%

　　中国经济网记者综合私募排排网、同花顺iFinD、格上理财数据统计发现，大禾投资旗下今年以前成立的基金中，共有43只基金近期更新过净值，但截至各基金最新净值更新日期，这43只基金今年来全部亏损超过6%，有33只亏损超过10%，最高跌幅达23.34%。

　　大禾投资目前业绩垫底的基金是大禾投资-掘金17号，该基金成立于2019年1月16日，此前年度业绩表现整体不错，净值一路震荡上涨，今年2月份其净值一度实现翻倍，于2月10日达到净值最高值2.032元。但自春节过后，该基金净值开始大幅回撤。

　　从净值走势图来看，大禾投资-掘金17号的净值走势整体上与沪深300走势较为吻合，但进入今年三季度后，该基金的净值跌幅明显比沪深300降幅更大。截至其最新净值更新日期2021年9月24日，该基金净值为1.307元，相较2月10日最高净值已回撤35.68%。

　　来源：格上理财

　　从回撤走势图来看，此前年度大禾投资-掘金17号的回撤控制能力不错，但受年内净值大幅下挫影响，该基金回撤幅度扩大，其最大回撤出现在2021年8月20日，当日回撤达-38.09%。

　　来源：格上理财

　　截至2021年9月24日，大禾投资-掘金26号、深圳大禾投资-掘金38号、深圳大禾投资-掘金15号今年来跌幅分别为19.81%、19.76%、19.67%。

　　事实上，大禾投资旗下大部分基金的最新净值截止日期为2021年10月15日，也有少数最新净值截止日期为2021年10月20日，比如深圳大禾投资-掘金1年期第1期、深圳大禾投资-掘金808号，这2只基金今年来分别亏损15.25%、12.24%。

　　深圳大禾投资-掘金1年期第1期、深圳大禾投资-掘金808号都成立于2020年3月，而它们的净值也都在2021年2月10日达到最高值，最高净值分别为1.725元、1.3779元，而截至2021年10月20日，其净值分别下降至1.1560元、1.0716元。

　　不过，中国经济网记者也注意到，大禾投资过往年度整体业绩表现不错，以其代表产品大禾投资掘金1号为例，该基金成立于2016年8月，2017年至2020年间每年净值涨幅分别达79.76%、98.96%、105.35%、54.91%，受益于前期优异表现，该基金目前净值已超过10元。

　　然而，即便是这只历史业绩优异的代表作，今年来同样遭遇净值下跌，截至2021年10月15日，大禾投资掘金1号年内亏损11.25%，同期沪深300指数下跌5.36%。该基金的最大动态回撤出现在2021年8月20日，当日回撤达-39.93%。

来源：私募排排网

　　虽然大禾投资旗下基金今年来业绩全部亏损，但公司仍在不停发行新基金。据中国基金业协会数据显示，截至2021年10月22日，大禾投资共有76只基金已备案，其中，仅今年来就有25只基金备案，占比超过三成。

　　那么，这些今年来新成立的基金业绩又如何呢？根据中国经济网记者统计，今年新成立的基金中，有22只基金近期更新过净值，但只有5只基金净值小幅上涨，分别是大禾投资-鹤临一号、大禾投资-掘金尊享、大禾投资安心4号、大禾投资-掘金99号、大禾投资-掘金新享，涨幅分别为0.51%、0.63%、0.75%、1.64%、2.07%。

　　另外17只今年内新成立基金目前均为亏损状态，亏损基金占比达77.27%。截至其最新净值更新日期，有11只基金净值跌幅超过14%，占比一半；2只基金净值跌幅超过20%，分别是大禾投资-掘金共享、大禾投资-掘金3311号，大禾投资-掘金共享成立于2021年3月30日，大禾投资-掘金3311号成立于2021年4月28日，截至2021年9月24日，其跌幅分别为24.10%、21.98%。

　　胡鲁滨专注消费互联网曾坦言对新能源医药行业直接放弃

　　资料显示，大禾投资成立于2016年2月，注册资本1333.33万人民币。公司是一家以产业视角奉行价值投资理念的，在中国证券投资基金业协会登记备案的私募基金。

　　大禾投资的大股东是胡鲁滨，其持股70%，为公司法定代表人，任董事长，总经理。同时，胡鲁滨也是大禾投资的核心投研人员，据不完全统计，公司旗下超过半数基金都由其担任基金经理。

　　胡鲁滨毕业于北京大学中国经济研究中心。历任招商证券宏观研究员、易方达基金宏观研究员、宏观策略主管、基金与专户部投资经理。2016年，为了更好地执行自己的投资理念，胡鲁滨离开易方达，创立深圳大禾投资，正式开启了自己的私募生涯。

　　今年一季度，胡鲁滨在接受媒体专访时曾公开表示，其主要专注于三个行业，分别是消费、传统制造业、互联网。其中，互联网是胡鲁滨一直看好的行业。胡鲁滨认为，互联网行业空间大，赢家可以积累高额利润。互联网行业的盈利，是一个动态的过程，互联网公司具有很强的赢家通吃的特征。消费品则是需求非常稳定的行业，可以比较轻松地算出他们能赚多少钱。对于传统制造业公司，比如家电行业，胡鲁滨认为，中国有非常好的家电企业，它们既属于消费，也属于传统制造业，一直是其重点关注的公司。

　　而对于新能源行业、医药行业、电子行业，胡鲁滨则直接选择放弃。其认为，这些行业或是需求不稳定，比如像电子，技术进步就会导致它的需求不稳定；或是不能持续成为龙头，强者不能恒强。

　　胡鲁滨称，“我们看不清新能源电池的技术路线，用什么样的方式生产，依然是不确定的事情；医药行业也战略性放弃了，医药研发的难度大、稳定性差，美国成熟医药行业的ROE也不是很高。此外，高杠杆的金融行业我们也不会碰，因为永远不知道金融危机是什么样子，当年雷曼兄弟倒闭、花旗银行被政府注资收购历历在目。”

　　大禾投资旗下基金年内业绩全线失守，也正与胡鲁滨此前的公开观点相吻合，可见，其大概率仍专注于消费、传统制造业、互联网行业，而对于今年来表现较好的新能源行业未曾或较少涉及。

　　此外，大禾投资的的基金经理团队还包括杨华业、李婷婷。杨华业为中山大学理学学士、工商管理硕士。拥有十年以上证券基金从业经验。在信达证券历任营业部投资顾问、分公司财富管理部负责人，负责投资顾问、金融产品、衍生品等业务的管理工作。现任深圳大禾投资管理有限公司副总经理。李婷婷曾先后在会计师事务所、美国税务部门工作。现任深圳大禾投资管理有限公司投资经理。

　　大禾投资旗下今年以前成立的老基金年内业绩一览