3月25日起，招商中证银行AH价格优选ETF（交易代码：517900）正式上市，该基金目前是业内首只也是唯一一只跟踪AH两地市场银行股的ETF，在稳增长背景+稳投资需求背景下，为偏爱低估值、高股息的投资者提供了优质的配置工具。

　　招商中证银行AH价格优选ETF跟踪的标的指数为中证银行AH价格优选指数（银行AH，指数代码：931039），样本覆盖中证银行指数及指数中同时有AH上市的香港市场证券组成，采用AH价格优选投资策略进行选样，通过AH价格优选投资策略选出两地市场更具性价比的银行股。截至2022年3月23日，中证银行AH价格优选指数目前共有40只成份券，其中14只成分券（37%）为港股。利用AH股折溢价机制，从长期来看，购买相对便宜的资产更有机会捕获超额收益。

　　银行股板块目前具有低估值、高股息的特征，具备较高性价比和长期配置的价值。截至2022年3月23日，申万银行板块PE_TTM估值为5.88，位于历史1.13%的百分位，估值处于所有一级行业中的低水平。

　　今年以来，A股、港股市场经历了前期大幅震荡，市场风险偏好整体偏低，以银行板块配置价值逐渐增强。此外，从历史走势来看，经济下行和流动性边际宽松的宏观状态相对利好银行板块。

　　与此同时，银行板块整体基本面表现也呈现较好态势。在稳增长背景下，宏观环境利好，银行业景气提升且政策定向发力，行业风险逐渐释放，业绩回归常态。银河证券近期观点指出，当前阶段为上市银行年报披露窗口期，前期业绩快报已显示多家银行业绩表现超预期，预计基本面保持稳健，对估值形成支撑。

　　中证银行AH价格优选指数本身也具备较好的配置价值，自2004年12月31日基日起，截至2022年3月23日指数累计涨幅达911.89%，年化收益率达13.85%。相较上证指数同期涨跌幅仅为156.81%、年化收益率5.80%，同类的中证银行指数同期涨跌幅517.50%、年化收益率11.49%，涵盖港股市场银行股且具有较低价格优势的中证银行AH价格优选指数具备显著的配置优势。

　　近年来，招商基金在被动指数投资方面持续发力，凭借全方位、精细化的指数投资路线打造招商基金指数家族。目前招商基金旗下既有跟踪沪深300、中证500、中证1000等宽基指数基金，又有布局细分领域的被动投资工具，涵盖消费、医药、新能源、煤炭、地产、银行等中长期赛道，助力投资者把握不同细分赛道投资机遇。

　　数据来源：Wind，截至2022年3月23日。中证银行AH价格优选全收益指数以2004年12月31日为基日。中证银行AH价格优选全收益指数最近5年（2017年至2021年）完整会计年度业绩分别为12.80%（2017）、-5.71%（2018）、25.77%（2019）、-2.73%（2020）、0.16%（2021）。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎。指数过往业绩仅供参考，并不代表其未来业绩表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。