“不买房这一年又白干了”“现在钱真是不当钱用，连进个菜市场没有百八十元都出不来”，这类感叹在百姓日常生活中不绝于耳。
2012年12月末，我国广义货币（M2）余额逼近百万亿元大关，全年GDP达到51.93万亿元，中国M2与GDP的比例再度创下历史新高，达到1.88倍，这使得“货币超发论”再度成为当前人们议论的焦点。
在上海一家事业单位供职的高华2007年初在上海九亭奥林匹克花园小区看中一套76万元的期房，但由于一些原因，他并未出手。时隔三年，经历过无数次看房，2009年底他终于出手了，但价格却翻了一番，最后成交价为146万元。
“货币增速过快——形成通胀预期——老百姓规避通胀——购买资产——形成泡沫”，这已经成为货币扩张影响的基本路径。如果把这个链条继续延伸，资产泡沫一方面推动资金脱离实体进入虚拟经济，造成产业空心化，另一方面泡沫破裂的可能又时刻威胁着经济的稳定运行。但无论如何，在货币供应的高速增长下，同样数额钱的价值被摊薄了，却是不容争议的事实。
根据中国人民银行的数据，截至2012年末，中国M2余额达到人民币97.42万亿元。这一数字接近全球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍。
2009年—2011年是国际金融危机影响最为深重的时期，这一时期也正是中国M2投放量迅速膨胀的阶段，增速保持在20%左右的高位，全球新增的M2中，人民币贡献了48%。
我国究竟存不存在货币超发？“判断货币是否超发实际上一个可靠的指标是看物价是否稳定。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊表示，从通胀角度来看，近十年来，中国还是存在着阶段性的“货币超发”。这两次“货币超发”分别发生在2007年-2008年和2011年，两阶段CPI的同比增速均超过5%。
中国人民银行行长周小川去年底在一次演讲中，对2008年为应对国际金融危机超发货币的解释称：中国需要在最短时间内恢复经济，于是采取适当宽松的货币政策，但“吃药肯定有一点副作用”，如果当时退出政策再快一点效果可能更好。
不过，单纯通过M2的绝对值和M2与GDP的比值来评判货币有没有超发并不科学。在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，中国M2与GDP比值较高由来已久，并不是2009年之后才出现的现象，造成这一比例较高的原因，一方面与中国的货币化进程相关，以往很多非市场交易的产品开始进入市场，自然需要更多的货币；另一方面是与我国的社会融资结构相关，社会融资结构中大部分的融资来自银行，M2必然很高。据新华社
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