中金公司：金属股补涨行情延续

　　在海外流动性充裕且经济前景向好预期持续的背景下，基本金属价格上升有望为该子板块提供补涨催化剂。

　　经济向好预期及流动性宽松支撑基本金属价格，基本金属股补涨行情有望延续。货币面宽松与经济面向好预期叠加对近期基本金属有较好支撑，如果春节后国内需求及经济回暖得到印证，有望推升基本金属股进一步上涨。

　　小金属股去年12月初以来已反弹30%，但在过去四周涨幅放缓，表现落后于有色板块。临近春节下游钢厂招标清淡，钼价近期趋稳，但预计一季度钼供应相对紧张局面仍存，可参与洛钼A/H的交易性机会。钨价最近有所企稳，春节后随着消费旺季到来以及基建投资的回升，有望带动钨需求好转，且厦钨高弹性特点有望使其随板块补涨而向上。在行业整合政策执行力度加大、国家收储及需求和价格有望回升的支撑下，包钢稀土也有望局部盘整后继续跑赢。“两会”将于3月初举行，节能环保等议题将重回市场视野，可关注循环类股如格林美的表现。

　　低估值金属股较稳妥

　　投资建议方面，补涨行情有望延续，低估值的基本金属股是较稳妥的选择。基本金属股中重点关注江铜、中金岭南和驰宏锌锗主导的补涨行情。洛钼、厦钨、包钢稀土和格林美等在盘整后有望继续向上，建议投资者继续持有，期待春节后（2~3月）的上涨机会，如果出现10%~15%回调则可加仓。黄金股继续排序最后，关注美国财政问题可能的催化剂。