上周，沪综指受2280-2300点前期平台支撑，以周中阳线报收，但仍受制于5周均线。技术上看，2444点开始的调整可能以ABC三浪平坦形展开，目前处于小B浪反弹，不排除还有一波平坦形调整。总体看，大盘震荡调整即将结束，有望展开新一波上攻行情。
分析 反弹有望在“犹豫”中前行
财通证券分析师陈健说，虽然A股短期震荡仍未完全结束，但预计反弹趋势有望在犹豫中进行。太平洋证券分析师周雨表示，下周市场氛围整体偏暖。
南方基金首席分析师杨德龙认为，虽然短期面临地产调控加码等利空因素，但经济基本面仍将决定市场中期走势，本次调整不会改变A股逐波反弹的走势。光大红利基金经理于进杰相对乐观，他认为，市场有确定机会。
当然也有机构看空。申万证券分析师钱启敏表示，面对后续强势，投资者操作上应该以退为进，部分兑现收益。新华基金预计，未来市场可能将进入到一个较长时间的调整阶段。
板块 国债ETF试水搅热国债市场
上月18日，随着国泰国债ETF联接基金正式试水，国债市场再度风生水起。
中证指数研究开发部固定收益主管施红俊指出，目前，我国的债券市场主要有两个，一个是银行间债券市场，另一个是交易所债券市场。银行间债市由央行监管，交易所债市则由证监会监管。两市割裂的问题有望通过国债ETF缓解。
事实上，债券ETF是近年来全球增长最快速的品种之一。在美国市场，过去5年中，债券ETF的年均复合增长速度超过35%，存量规模已经接近5000亿美元。
可以预料的是，后市，债券仍会持续上攻。
趋势 央行或回归中性货币政策
上周，股市震荡得比较厉害，后市走势颇让投资者关注。那么市场政策面的情况如何呢？
就此，融通标普中国可转债指基经理张李陵表示，总体来看，全年的通胀水平仍处于可控区间，通胀大幅上行的概率不大，有利于权益市场的表现。而二季度之后，随着经济继续保持稳定、同时带动价格水平显著上升，央行或将回归中性的货币政策。
基于上述判断，股市短期内可能会出现震荡，但中期仍有上行空间。在这种情况下，持有股票将面临短期的波动，而不持有股票又较难把握后市的反弹，因此，债性可防守、股性可进攻的品种在这种“纠结”的行情中更值得关注。中证
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