曾经风光无限、股价一度超过30元的万福生科（300268），在惊人的财务造假面前终于“在劫难逃”。作为首例创业板公司涉嫌欺诈发行股票的案件，万福生科欺诈上市案备受瞩目。
10日，证监会公布了处罚结果，除企业相关负责人龚永福、覃学军面临终身市场禁入的行政处罚以及刑事追责之外，相关中介机构也遭到证监会的“顶格”处罚。
“在此前的A 股市场，虽有造假上市案件，但就目前来看，万福生科案中不管是对企业还是中介机构，处罚都是史上最重的。然而，对中介机构的处罚还不够，应当用更严厉的惩罚让中介机构为投资者负责。”12日，开源证券高级策略分析师杨海接受经济导报记者采访时表示。
史上最严厉处罚
万福生科造假金额和虚增利润的比例在A股历史上均非常罕见。
10日，证监会披露了对万福生科案的调查结果。万福生科为了达到公开发行股票并上市的条件，2008年至2010年分别虚增销售收入约1.2亿元、1.5亿元、1.9亿元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元。
证监会认为，万福生科因涉嫌欺诈发行和信息披露违法违规，依据相关规定，对万福生科罚款30万元，董事长龚永福、CFO 秦学军各处以30万元罚款，终身市场禁入。其余19名高管分别处以5万至25万元的罚款。龚永福、覃学军的欺诈发行及虚假记载行为涉嫌犯罪，已移送公安机关追究刑事责任。
上市过程中所涉及到的保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所及湖南博鳌律师事务所等3家中介机构及相关责任人员也未能幸免。
尽管处罚严厉，但证监会仍表示，从目前情况看，根据相关规定，万福生科不会触及终止上市的条件。
“万福生科已经是一家公众公司，如果终止上市会损害这些股东的利益，涉及面很大，所以证监会不得不谨慎考虑。”杨海表示。
中介机构未能独善其身
作为万福生科的保荐机构，平安证券此次损失惨重。证监会拟对平安证券给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。
同时，涉及到的两个项目保荐代表人吴文浩、何涛被撤销保荐代表人资格，采取终身证券市场禁入的措施。
然而，对这样的处罚结果网友并不买账。凤凰网近期的网络调查显示，超九成网友认为对平安证券处罚太轻了。
“保荐代表人是该处罚，但这实际上是一个公司行为，对中介公司的处罚过轻，在现有的制度下，保荐代表人不得不铤而走险。只有加大对中介机构的处罚，并在制度设计上进一步规范，证券公司进行项目时才能更谨慎。”杨海认为，“上市公司和中介机构往往是利益捆绑的关系，各取所需，如果这种利益链条不被打破，数据造假行为难以清理。”
首设投资者补偿基金
平安证券10日也随即发布公告称，将出资设立万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金，规模3亿元，存续期2个月。这是我国证券史上首次保荐机构因新股造假上市对投资者进行赔偿。
“这是平安证券应该做的，首先应该平复投资者的情绪，不然最终也要面对消费者的民事索赔。”杨海表示。
杨海对平安证券的开创性表示认可，“这将有助于解决投资者诉讼成本高、追偿难度大等问题，为今后类似案例的股民维权开了个好头。”
“平安证券如果没有参与造假，则有权利向上市公司进行追偿，现在的表态是将自己置于第三人的位置。”东德义君达律师事务所律师彭延敏对导报记者表示。
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