上榜财富500强可喜 中企高杠杆率堪忧

　　距2013财富全球论坛在成都举办刚好一个月,美国财富杂志揭晓了2013年《财富》世界500强最新榜单。有权威数据显示,《财富》世界500强中的过半数已经来成都投资。

　　跟去年类似,中国大陆上榜企业2013年再创新高。不过,财富杂志同时指出,中国大陆企业的高杠杆率值得警惕。

　　壳牌蝉联榜首 民生银行首入

　　2013年《财富》世界500强排行榜上,壳牌蝉联头把交椅,沃尔玛和埃克森美孚分别名列第二、三名。中国大陆(含香港在内,不包括台湾)上榜企业再创新高,由去年的73家增长至89家,16家新上榜公司,去年的73家都保住了自己一席之地。包含台湾在内,中国上榜的公司总数达到95家。

　　今年有31家公司首度上榜,中国公司18家,占约60%。16家中国大陆公司分别是:北京汽车集团(第336位)、正威国际集团(第387位)、山西焦煤集团有限责任公司(第403位)、山西阳泉煤业(集团)有限责任公司(第407位)、中国民生银行(第411位)、江西铜业集团公司(第414位)、兴业银行(第428位)、潞安集团(第430位)、大同煤矿集团有限责任公司(第432位)、山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司(第435位)、中国医药集团(第446位)、上海浦东发展银行股份有限公司(第460位)、陕西延长石油(集团)有限责任公司(第464位)、百联集团(第466位)、中国有色矿业集团有限公司(第482位)和广州汽车工业集团(第483位)。有两家民营企业,分别是正威国际集团和中国民生银行。

　　中企的未来之路:调结构 去杠杆

　　中国大陆公司面临的形势并非像在世界500强排行榜上数量连年上升所表现的那样一片大好。就已经上榜的中国大陆公司看,存在严重的结构失衡。首先,上榜公司主要分布在钢铁、汽车、资源、化工、金融等领域,而来自第三产业服务业的则较少——这是中国经济重投资而轻消费的必然结果;其次,上榜公司的主体是国有控股企业,其中的多数处于受管制的行业,而完全市场化经营的民营企业则较少——这说明中国经济通过改革开放提升效率的空间仍然很大;第三,利润在行业分布中失衡,上榜的9家商业银行占据了所有89家公司利润总额的55.2%。

　　银行业在整体经济中的利润占比畸高是最近的一个热点话题。与中国大陆相比,美国有8家商业银行上榜,利润则仅为其所有上榜公司利润的11.9%。财富杂志着重指出,金融本是服务于实体经济,过度的金融化可能是一值得警惕的现象。

　　另一件值得警惕的事是中国大陆企业的高杠杆率。今年《财富》世界500强的总杠杆率为8.35倍(以总资产除以总股东权益),美国企业总体为6.65倍,中国大陆企业总体为8.67倍。剔除掉金融企业,中国的非金融上榜企业的杠杆率为4.42倍,而美国同行则仅2.79倍。看来2008年金融危机之后,美国公司确实在去杠杆化,而中国大陆公司则仍然保持着高杠杆率。最近的“钱荒”透露出决策者去杠杆的信号,但是,中国企业的去杠杆之路必定走得不会轻松。本报综合

　　名词解释

　　杠杆率

　　杠杆的意思就是以小搏大,用少量的钱控制更多的钱。金融企业的杠杆率最直观的定义是(所有它控制别人的钱)除以(金融企业自己的钱,或者说其股东的股本金)。

　　金融危机的一个原因就是金融企业的杠杆率过高。也就是说,它们的借款总额和贷款总额相对于股本金过高。前者随经济形势而波动,本来它的起伏应由后者吸收,但前者太大,以致后者无力,故由政府介入,给金融企业兜底。