16日晚,停牌逾半年之久的天业股份(600807)抛出了定增方案,重大资产重组终于掀开盖头——公司将注入12.99亿元的黄金资产。
据悉,天业股份拟向控股股东天业集团以每股6.87元的价格定向增发约1.89亿股,购买其持有的天业黄金90%股权,标的资产预估值12.99亿元。同时,还拟以非公开发行配套融资不超过总额的25%。收购完成后,公司将持有天业黄金100%股权。
继去年装入天业黄金10%股权“镀金”后,此番再收天业黄金90%股权将之彻底纳入囊中,天业股份的金矿色彩更具成色,变身为矿业与房地产双轮驱动的公司。
近年来,地产公司涉矿屡见不鲜。对此,天业股份副总经理、董秘蒋涛告诉经济导报记者,2012年,天业股份实现净利润1461.8万元,对应每股收益0.05元。由于盈利能力下降和融资渠道受限,迫切需要拓展新业务,寻求新的利润增长点,以应对宏观经济环境和行业发展之变,“此番收购完成后,天业股份主要依赖房地产的局面将彻底改观。”注入资产增值约7倍
天业股份1月份即停牌筹备重组,如今,重大资产重组终于夯实。由此,在原有房地产业务基础上,其将新增加资产质量较高、未来盈利能力较强的金矿资源类资产,实现业务的多元化。
对于标的资产天业黄金,投资者也许并不陌生。早在去年10月,天业股份就以1.52亿元的价格购买了天业黄金10%的股权。当年评估基准日为6月30日,天业黄金全部股权估值15.26亿。
本次天业黄金评估基准日为2013年4月30日,其资产账面价值约为5.70亿元,负债账面价值约为3.92亿元,股东全部权益账面价值约为1.79亿元;90%股权对应资产账面价值约为1.61亿元,评估值约为12.99亿元,增值率约为708%。
此番拟注入的天业黄金90%股权,其主要资产为澳大利亚明加尔公司。值得注意的是,由于天业黄金近年来持续不断地投入明加尔矿勘探,其金储量与2009年天业黄金购买明加尔矿和天业股份2012年收购天业黄金10%股权时相比,均有了大幅度提高。
由澳大利亚RungeMinarco有限公司出具的明加尔金矿资源量汇总更新备忘录所提交的保有金资源量显示,明加尔金矿矿石量2259.48万吨,金平均品位1.5克/吨,金金属量109.27万盎司(约33.98吨)。与上次评估时资源量87.5万盎司相比,资源量增加24.88%;与2009年购买明加尔矿时的40.6万盎司(约合12.5吨)相比,资源量增加171.8%。
对于上述金矿的品位,锐财经首席分析师王政指出,依照澳大利亚JORC 标准,金矿石品位在0.5克/吨以上的,都可以按照工业矿体标准计算资源量,均具有工业开采价值。如果将澳大利亚JORC 标准和国内的标准相比较的话,JORC标准要求更严。
“一般来讲 ,同样的金矿石,按照国内标准衡量的品位和金金属含量,将会比按JORC 标准衡量的有所增加。另外,国内金矿大都是地下甚至深度开采,而澳洲的金矿一般是露天开采,其成本自然相对较低。”王政说。评估总值受累金价下跌
虽然天业黄金核心资产的黄金储量增加,但导报记者发现,与2012年相比,其评估总值却减少了。
对比两次方案可发现,此次天业黄金90%股权评估值为12.99亿元,对应的全部股权估值约为14.43亿元,比2012年的评估价格下降了约9.5%。
对此,蒋涛解释,主要原因在于考虑了今年以来黄金价格的下跌因素。
据悉,年初以来金价高位盘整,直到4月12日、15日,国际黄金价格连续两个交易日大幅下跌,跌幅超过200美元/盎司。由此,本次评估按照中国矿业权评估要求,以澳洲当地三年一期平均黄金交易价格1499.99澳元/盎司(约1356美元/盎司)为基础(2012年评估时则以1650美元/盎司为基础)。
天业股份表示,除已探明资源量外,明加尔公司矿区总面积约1574.40平方公里,矿区地质条件较好,具备蕴藏较大规模金矿的条件。
与明加尔矿相毗邻的中国五矿的金色丛林项目,是西澳最大的金、银、铜多金属项目。明加尔金矿与上述已知金矿、铜多金属矿成矿地质条件相同,矿化特征相似,并且在现有矿区外围还发现大量金矿化点和多个较大的金矿化异常带,预示该区找矿前景广阔。 目前,明加尔矿区现有探明资源量主要分布在浅部100米范围内,其深部原生矿尚未进行大面积勘探开发,2012年曾在200米以下发现了厚大的高品位金矿体。由“弃房转金”到“保房揽金”
导报记者调查获悉,明加尔公司在最近3年内,主要针对金矿区进行了大量勘探和资源量确认工作,但尚未开展正常生产,导致明加尔公司及天业黄金最近3年的盈利情况均为亏损。因此,虽然储量丰富,但是否能顺利变成真金白银?一直以来,投资者对其生产情况格外关注。
早在几年前相关方曾预计,明加尔矿在2010年实施生产。事实上,该矿在2010年确实进行过短暂的运行生产,但迟迟没能正式扩产。
明加尔公司解释称,随着对明加尔矿勘探 的深入,发现其蕴含的资源量超出预想,原有的复产、扩产计划需要改动。因此,明加尔矿在2010年进行短暂运行生产后便不再生产,而是集中力量进行勘探。
据透露,明加尔公司近期已针对明加尔矿设计好了扩建采选方案,最终将使150 万吨生产规模变为275万吨。
截至今年6月,天业黄金通过股权收购、增资等方式,对明加尔矿的投资总额已达5585.40万澳元。
目前,明加尔矿巴格艾(Bugeye)及莫纳克(Monaco)矿段已获得西澳矿产和石油部(DMP)颁发的采矿权证,并就此次重新开采向DMP递交了采矿建议书且已取得回复,两矿段都已具备开采条件。金矿选矿场已于7月10日启动,预计8月生产出金锭产品,明加尔矿亏损的局面近期即有望得到扭转。明加尔公司预计,2015年以后,矿石采出量为275万吨/年。
另外,天业股份2012年装入天业黄金10%股权时,称明加尔公司拥有的矿权为104个。而导报记者查阅相关资料获悉,明加尔公司目前拥有和享有权益的矿业权共有96个,此外还有22个矿业权正处于办理中。
对此,王政对导报记者分析,“前后数据的不同比较正常,主要是因为矿权是个变化的过程,有的矿权到期后需要再申请。”
值得一提的是,天业股份曾于4月19日披露重组进展公告时表示,拟与控股股东进行资产置换,置入、置出资产差额部分,由公司向控股股东发行股份购买。而在本月11日披露的重组进展公告,将方案调整为公司向控股股东发行股份购买资产,同时募集配套资金。这意味着,以房地产为主业的天业股份酝酿此次重大资产重组的思路,由“弃房转金”最终调整为“保房揽金”。
在天业股份看来,以地产开发与黄金及其他有色金属和稀有金属勘探开发为核心业务的多元化发展格局形成之后,可有效降低单一主业对公司经营业绩的影响,从而增强公司的核心竞争力。
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