农银汇理：创业板将继续分化

　　昨日,创业板一扫近5个交易日持续走弱的颓势,大涨近5%,有业绩保证的龙头股继续领涨。

　　今年以来,尽管经济整体仍旧非常疲软,资本市场却呈现了丰富的结构型行情,也让一部分抓准机会的股票型基金赚得“盆满钵满”。农银汇理基金,以16.22 %的加权平均净值增长率位居上半年基金公司权益类基金业绩冠军。但下半年股市会如何演绎, 对于前期涨幅较好的创业板,正在发行的农银汇理区间收益混合基金的拟任基金经理陈富权表示,从中长期来看成长股前景良好,但分化会日益明显。当前不少成长股已经积累了较高的超额收益和较大的获利筹码,而在这轮快速上涨中,许多个股并非完全是业绩驱动而更多的是估值驱动。随着中报和三季报的披露,成长股进入重要的业绩验证阶段,分化会日益明显,真正能够穿越周期的成长股仍是少数,而那些经过验证的成长股将更受市场的青睐。信息显示,陈富权即将管理的是农银汇理区间收益混合基金,投资于股票的比例范围为基金资产的0%-95%;除股票以外的其他资产的投资比例为5%-100%,这一资产配置有助于根据市场变化攻守兼备。

　　下半年,陈富权重点关注三方面的投资机会:1、受益政策扶持、符合消费升级的行业,如移动互联、医药、节能环保、文化传媒和军工行业等;2、既能提振经济、又符合转型需要的行业,如4G通信、智能电网、铁路建设等;3、处于大周期底部的行业,如光伏、LED等。短期而言,市场可能会关注两个重要事件,即IPO的重启和三中全会的召开。政策取向有望更趋明朗,产业扶持方向将更清晰,从而带来相应的投资机会。

　　陈富权指出,互联网金融具有较好的前景,但是大部分盈利模式尚不清晰,目前仍主要是热捧预期的阶段,落实到具体公司上,其成功概率有较大的不确定性。而对手游行业,陈富权认为行业仍处于景气井喷阶段,许多公司因此受益,但需要注意的是参照页游和端游的发展历程,行业在成长阶段后期会迎来一次比较大的洗牌,开发和推广成本的上升、项目成功率的问题会困扰业内大部分公司,关键是要选出其中能够脱颖而出的公司。实习生 邢玉芳 乔婷

　　扬子晚报记者 尹武