ETF8月以来持续减仓 黄金仍存下行风险

　　上周公布的非农数据未能极大地提振国际黄金价格。本周以来，黄金价格波涛汹涌，再现多空绞杀的格局，金价一度承压失守1300美元关口，回落测试1280美元附近支撑之后快速回抽重返1300美元上方。

　　亚洲实物需求降温的迹象也拖累金价。香港统计处周二公布的数据显示，6月份香港对中国内地的黄金总出口从5月的126.949吨降至111.718吨，环比大降12%。同时，香港6月自内地进口的黄金总量按月亦大减六成。

　　但另一方面，本周英国央行、日本央行纷纷表态维持宽松的货币政策取向又为金价提供了一定的支持。

　　ETF8月以来持续减仓

　　资金面上，自7月底全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持有量连续四天按兵不动之后，进入8月份，该ETF重启减仓行为，8月以来的五个交易日中，共减仓16.82吨，至910.53吨，再创2009年2月以来的新低，显示该基金依然不看好黄金后市。

　　不过，世界黄金协会投资主管郭博思认为，黄金ETF在今年年初大量削减头寸，但ETF减仓的趋势即将结束。

　　而汇丰银行的分析师则认为，来自远东的实物需求继续给金价提供支撑。不过，尽管实物买盘有所增加，但黄金的下行风险依然存在，因为近期展现出的动能似乎对黄金不利。

　　短期来看，世元金行交易员认为，黄金后市能否进一步看涨，还得等待确认，目前美元指数到了前期低点附近，可能会有一定的反弹，美元反弹将会对黄金有一定的压力。此外，英皇金融集团研究部梁家祺判断，反弹动力能够升破1298美元，反弹走势可延伸往1320甚至1327美元，1327美元之上是重燃回升走势的初步信号，再打开1348美元区域；在1327美元之下，风险仍然偏向下方，1267美元区域之下是1250美元及1220美元。