分级基金首尾业绩相差百点

　　在种种担心中，8月A股竟踉踉跄跄、始终收红。一个多星期来，市场多空激战2000点，股指的震荡也格外加剧。但震荡之中，盛世B、兴全合润B、银华鑫利等一批场内分级基金却悄然普涨。分析人士称，PMI数据超预期、管理层会议传递诸多利好等消息，令8月市场不悲观。而此时，场内分级基金便成为交易型投资者博弈市场机会的首选工具。

　　盛世B今年涨幅49.09%

　　银河证券统计，截至上周收盘，33只计入排名的股票分级基金中，已经有5只基金今年以来净值涨幅超过30%。其中，排名第一的中欧盛世分级B在杠杆性的作用下涨幅高达49.09%；排名第二的兴全合润分级B今年以来涨幅也高达41.68%。而如果时间再拉长一些，“盛世B”的净值由0.729元（2012年12月1日）一路上涨至目前的1.524元（2013年8月6日），期间净值增长率达109.05%，实现净值翻番。

　　在二级市场上，两只基金的表现也同样抢眼。从去年12月以来的反弹算起，“合润B”二级市场价格从0.556元一路反弹至上周五的1.152元，8个月涨幅高达107.19%。“盛世B”的价格也从0.706元涨至1.409元，涨幅同样翻倍。

　　3只基金净值亏损超55%

　　这就是部分投资者追逐股票分级基金的主要原因。不过，看看分级基金中的最后几名，投资者或许可以清醒一些，并不是所有的分级基金都能赚钱。银河数据显示，截至上周五，33只分级基金中，有3只基金今年以来净值亏损超过55%！换句话说，在杠杆的作用下，分级基金业绩首尾差距竟然接近100个百分点。

　　“同样为分级股基的激进份额，由于配置的个股不同，在杠杆的放大作用下，其投资收益悬殊巨大。”分析人士表示，根据目前预期，未来市场或仍延续上半年的结构行情，因而杠杆股基的业绩或也将继续呈现两极分化态势。专业人士建议投资者应该“顺势而为”，同时要“精选产品”，管理能力强的分级基金更值得关注。

　　基金经理减持“高富帅”

　　从涨幅前两名分级基金的定期报告来看，中欧盛世成长今年的配置相对侧重于成长股，文化传媒、科技等行业是其配置的重点，因此把握住了今年市场的结构性机会。而兴全合润分级B是杠杆基金中少有的主动管理型基金，该基金二季度减持了部分前期涨幅较大的电子、通讯设备等股票，继续持有估值较低的大市值股票，取得了较好效果。

　　谈及基金未来的投资策略，兴全合润基金经理谢治宇指出，就行业而言，相对看好大银行、铁路、汽车、家电、饮料、医药等增长稳定的股票，同时关注行业基本面出现拐点的光伏等板块。而中欧盛世成长基金经理魏博告诉记者，他并不迷信成长股。“未来成长股仍有机会，但再好的公司也是有价格的。”魏博表示：近期市场表现分化愈发明显，部分成长股投资正逐步进入泡沫化阶段，为了控制风险，其已经开始减持部分“高富帅”个股，转向关注那些尚未被充分预期、充分挖掘的“次高富帅”个股。下半年对影视业相对谨慎，对游戏尤其是带有平台属性的公司以及营销等子行业相对看好。