统计显示,目前排队申请境内上市的企业共计获得663笔VC/PE投资。从清科研究中心统计的数据来看,漫长的IPO空窗期对已经投资待上市企业的基金造成了重大的影响。
一位券商人士称,很多企业都计划用IPO募集的资金去启动一些项目,如果IPO迟迟未能重启,必然对其经营产生重大影响,也影响到VC/PE机构的投资退出。
拟上市公司
获663笔VC/PE投资
数据显示,目前共有633笔VC/PE资金投入到排队申请境内上市的企业当中。互联网零售、软件与服务行业获得的支持最多,投资的VC/PE达145笔。其中的企业包括阿里巴巴集团、京东商城、凡客等。
另外,投资信息咨询与其它服务、应用软件、房地产(行情 专区)开发、通信设备、生物科技等行业的VC/PE较多,分别有44、25、23、16、15笔。
在投资到IPO排队企业的VC/PE机构当中,深创投、IDG资本、红杉中国、优势资本是最活跃的机构,分别投资了47、14、14和11笔资金。
清科研究中心数据显示,从VC/PE总体的投资规模来看,去年下半年至今延续了下降的趋势。
2013年上半年,中国创投市场共新募集基金51只,新增可投资于中国大陆的资本量为16.22亿美元。新募基金数同比下降64.3%,环比下降53.2%;新增资本量同比下降87.9%,环比下降67.1%,募资总量跌至近五年谷底。
今年上半年共有70只可投资于境内的私募股权投资基金完成募集,其中披露金额的64支基金共计募集62.02亿美元,同比下降56.0%,环比下降44.7%,募资市场整体未有较大起色。
并购成主要退出方式
一家投资机构北京地区首席代表认为,投资机构运作的项目上市之后,从项目中得到的钱也不是机构的,而是投资人的。因此,在IPO暂停期间,机构压力不大,有合同做保障,能维持正常运作,比较着急的应该是投资人。
另外,一位券商人士告诉中国证券报记者,企业可能事先计划IPO成功之后会启动一些项目,IPO暂停可能影响到先前签订的合同,对企业运营造成不良影响。很多企业可能会改变计划,这也影响到相关的投资机构的投资人。
清科研究中心数据显示,截至今年4月3日,2013年撤销IPO申请企业为166家,其中VC/PE机构支持的企业为63家。
清科研究报告显示,并购退出在2013年上半年首次成为创投主要退出方式,共有13笔并购退出,占比35.2%。其次是股权转让退出,共9笔。2013年上半年,仅有2家VC支持的企业在海外上市退出,共涉及7笔VC。此外,上半年还有5笔管理层收购退出,3笔回购退出,另有1笔退出未披露具体的退出方式。
报告表示,考虑到当前IPO萎靡的现状,VC机构正逐步寻求多样化的退出方式,以并购和股权转让为代表的退出方式也成为机构退出的重要选择。
PE的情况也类似,今年上半年,中国私募股权市场中的退出活跃度受境内IPO空窗影响较去年有较大降幅,共发生退出案例35笔,涉及企业31家。从退出方式来看,并购退出占据主要地位,35笔退出中包括并购退出14笔,境外IPO退出6笔,股权转让退出6笔,管理层收购和回购各4笔。其中境外IPO的上市地点为香港主板与纽约证券交易所,平均账面回报倍数仅为1.64倍。
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