基金中报数据已全部披露完毕,基金公司的整体面貌跃然纸上。
上半年,基金公司的管理费收入为138.68亿元,同比上升7.75%,但支付给银行渠道的尾随佣金达到23.97亿元,占比由去年同期的16.38%上升至17.28%。尤其是小型基金公司公募业务的状况是每况愈下。
成长股成高换手率“推手”
上半年,基金付给券商的交易佣金为25.3亿元,较去年同期的19.649亿元有所增加。从交易量上讲,去年股票的交易量为2.38万亿,今年上半年为2.841万亿,也有所增加。
天相数据统计显示,上半年A股市场整体股票投资周转率为1.1324倍,比去年同期的1.2292倍稍低,其中开放混合式基金的周转率为1.2718倍,比去年同期的1.0955稍高。
封闭式基金的周转率在今年上半年有了一个质的飞跃,为1.44158倍,远远高于开放式基金,且去年同期仅为0.9058倍。封闭式基金的换手率明显提高,有人士分析称,这多和上半年股票行情相关,高于普通的开放式偏股基金,还因为传统封基的样本本身比较少,而开放式偏股基的数量多且风格差异大,所以导致在平均的换手率上其实并不高。
海通证券报告显示,今年上半年基金换手率的显著抬升,一方面是成长股赚钱效应凸显,造成基金经理换手意愿提升。2013上半年创业板指数涨了41.72%,虽然大盘指数下跌,但主动股票开放型基金净值整体上涨了5.66%,充分从成长股上涨行情中获利。
其次,创业板与主板市场的分化加剧,调结构造成基金资产由主板向创业板流动,增加换手率。另外,进入2013年后,市场风格出现了从价值到成长风格的转变,造成基金的换手率提升,高成长的电子、传媒等板块成为基金竞相增持的行业,而金融行业遭到普遍的减持。
小公司换手率高
小基金公司风格激进,这好像已经成了一个规律。数据显示,67家在统计的基金公司中,股票周转率高的基金公司基本上都是小型基金公司。
天相数据显示,国金通用的换手率在全部基金公司中是最高的,达11.396倍,而天弘与长安换手率分别为5.581倍、5.078倍。益民、安信、纽银、富安达等6家基金公司换手率超过3倍。大公司整体换手率较低,博时、长城、易方达、国海富兰克林为最低的几家基金公司。
究其原因,多是部分新成立的基金公司因为遭遇较大幅度净赎回而被动换手较多;部分因为多数旗下股混基金的平均规模较小,可充分发挥灵活风格的优势。
《每日经济新闻》记者分析发现,换手率高的基本上是小型基金公司,它们在基金的运作上更加灵活。基金公司换手率最高的是国金通用,旗下主动型基金国金通国鑫用发起式,上半年的换手率达到11.3957倍。这在单个基金中不算最高,方正富邦创新动力以13.9795倍的换手率居首。值得注意的是,奇高的换手率并未给其带来净值上的增长,国金国鑫上半年净值收益率为-1.73%,方正富邦创新动力净值收益率为-3.3%。从规模上来讲,两只基金也都是徘徊在清盘线附近的“迷你”基金。
截至上半年末,国金通用在151只基金中排名122位,方正富邦创新动力在339只基金中排名第279位。
天弘基金旗下的偏股型基金上半年的平均换手率为5.5807倍,仅次于国金通用。这个数据在去年同期是1.1684倍,在当时基金公司当中相比只是属于较高。
纳入统计的天弘基金旗下的三只偏股型基金,分别是天弘精选、天弘永定和天弘周期,上半年的换手率分别为5.5387倍、5.6666倍、6.2643倍,股票交易量从去年同期的59.68亿元上升至今年上半年末的177.84亿元。
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