三只基金在上半年的规模变动并不大,数据显示,天弘精选、天弘永定、天弘周期在上半年末的规模为22.28亿元、0.66亿元、0.7亿元,只有换手率最高的天弘周期规模变动较为厉害。这也说明,对于天弘来讲,规模的变动并不是主导换手率高的主要因素。基金换手率更多反映的是基金经理的操作风格,它不是决定基金业绩的因素,管理人的投资管理能力及风格才是基金业绩的主要决定因素。
数据显示,天弘在上半年付给券商的佣金为0.16亿元,其中天弘精选贡献了0.14亿元。
三只基金上半年的收益分别为2.05%、0.88%和9.82%,在同类型的基金中表现多为中间位置,其中天弘永定在339只基金中排名第220位,天弘周期在339只基金中排名第105位,天弘精选在151只基金中排名第99位。
次新小型基金公司长安基金的换手率也一直居高不下,去年下半年为6.3837倍,居基金公司首位,今年上半年降为5.0775倍。计入统计的仅是旗下唯一主动型基金长安宏观策略,规模为0.55亿元,“迷你”基金在操作上也更加灵活,上半年净值收益率为14.98%。
长盛风格凸显激进
数据显示,排名30位的长盛基金,换手率有了很明显的抬升。
根据统计,往年长盛基金的换手率一直处于基金公司中较低水平,最近两年则每半年都会有较大的提升,似乎在激进风格的道路上越走越急。去年上半年,长盛基金的换手率为0.8723倍,去年下半年增至1.4662倍,今年上半年末则为2.6171倍。
截至上半年,长盛基金管理的基金规模为595.93亿元,排名第30位,但却是除华夏、嘉实两家大型基金公司以外,上半年付给券商佣金最多的基金公司。
《每日经济新闻》记者发现,长盛基金不走常规路,旗下规模越大的基金,其换手率越高。其中,长盛同德是长盛旗下规模最大基金,规模达到48.8亿元,给券商的佣金也是最多的,高达1829.57万元,换手率为2.5607倍,上半年的收益率为3.06%。
长盛同智是长盛旗下换手率最高的基金,换手率为4.2827倍,规模为17.24亿元;长盛精选规模为9.52亿元,换手率3.1687倍。
目前,邓永明掌管着长盛同德和长盛动态精选两只基金。其中,长盛同德2012年上半年的换手率为0.8326倍,下半年达到1.3667倍,今年上半年则达到了2.5607倍。今年换手率最高的长盛同智在去年上半年的换手率也为0.8963倍,下半年增至2.9531倍,今年上半年的换手率为4.2827倍,基金经理王宁在去年7月份接手该只基金。
继续给银行“打工”
从上半年的情况来看,基金公司继续扮演着银行“打工仔”的角色,趋势愈演愈烈。
基金公司的生存情况貌似更加恶劣,新成立的小型基金公司尤甚,基金公司支付给销售渠道的尾随佣金占管理费的比例甚至达到了72.79%,而去年这个数字仅仅是44.6%。
数据显示,今年上半年,基金公司获得的管理费收入是138.68亿元,支付给销售机构的尾随佣金是23.97亿元,占比17.28%,而这个比例去年仅为16.38%。其中尾随佣金支付排名前三的华夏基金支付尾随佣金1.79亿元,南方基金支付1.18亿元,易方达支付1.14亿元,且占管理费的比例低于平均值。
今年新成立的鹏华产业债基金支付给渠道的尾随佣金占到管理费的92.47%,这只首募超过22亿元的债基成为最不赚钱的基金。纯债型基金长城岁岁金也将占管理费82.82%的尾随佣金分给了渠道。同样是今年新成立的泰信现代服务业将管理费的74.32%作为尾随佣金给了渠道,泰信现代服务业首募规模3.58亿元。
自从基金发行放开之后,基金的销售渠道也就更加拥挤,再加上市场行情不好,基金公司与银行谈判的筹码也在变少。
今年被认为是基金销售 “大救星”的第三方销售机构的兴起,并未给基金销售带来多大的实质性利好。“第三方销售机构要的尾随并不像市场上说的那么低”,相关基金研究人士称,目前第三方机构在销售中的占比也并不大。
大中型基金公司境况或许还好些,但是对于一些新基金公司或者一些小型基金公司来讲,发行一只基金则意味着要赔一只,“所以我们现在不愿意发新基金,银行卖得不好还无所谓,如果银行卖得好,一般都会问我们要很高的佣金,至少是五五分。”某中小型基金公司人士称。
今年的实际情况是,基金公司给销售机构的佣金比例基本上都在上涨,有人士分析称,销售佣金比较高的基金公司多是近两年发行新基金的基金公司,因为老基金的尾随佣金非常少。
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