近日,创业板指持续走升并创出历史新高,所有创业板公司也都公布上半年业绩报告。记者研究发现,年初至今创业板指大幅上涨,但并无坚实业绩支撑,创业板个股投机炒作迹象明显,未来高成长性被严重透支。
指数疯狂业绩平平
目前,全部355家创业板公司已公布了上半年成绩。半年报显示,355家公司合计实现营业收入1020.6亿元,同比增长20.45%。
但快速增长的收入背后却是缓慢增长的利润。数据显示,上半年创业板公司实现净利润120.9亿元,同比增长1.25%。与去年同期相比,创业板公司半年净利润增长不足2亿元,与2011年同期几乎持平。
细分之下,一直被市场视作高成长性代表的各家创业板公司表现也良莠不齐,上半年创业板企业业绩增长的占比不过51%,亏损企业约占7%,另有42%负增长。
然而与上半年创业板公司并不出色的业绩相比,二级市场上创业板指数和个股的表现却异常疯狂。
自2012年12月4日585.44点历史最低点启动以来,创业板指累计升幅高达114%。上周,创业板指再创新高,最高上涨至1253点,从年初705点起步,创业板指至今已经累计上涨近七成。
从个股表现看,许多缺少业绩支撑的创业板个股炒作迹象明显,一些个股仅仅因为一二个热门概念就被反复炒作。
年报显示,上半年23家亏损的公司中,有12家公司亏损额超1000万元,其中不乏金融电商、北斗导航、4G等市场热炒概念公司。仅仅因为虚无缥缈的概念,这些公司在二级市场就被资金热捧。
以今年牛股东方财富为例,目前该公司股价较去年12月低点上涨388.10%,但上半年亏损1672.58万元,同比下降139.26%。
此外,近期备受市场关注的“创业板造假第一案”的万福生科上半年继续亏损且亏损面扩大,半年净亏近2000万元。
高成长性严重透支
创业板市场诞生以来一直被当作高成长性的代表。然而随着指数大幅上涨,创业板股票估值也不断走高,高估值风险也不断积聚,高成长性被严重透支。
上半年创业板市场平均每股收益0.164元,每股净资产4.57元,目前板块平均股价18.60元,以此计算动态市盈率57倍,市净率4倍左右。相比目前主板10倍左右的估值,创业板明显偏高。
中信证券分析师孔浩表示,创业板当前的静态估值在45倍以上,大多数创业板公司估值跟不上成长性。一些具有高成长性的创业板个股也被严重透支。目前应当对靠伪成长、讲故事和羊群效应支撑的二级市场保持谨慎。
南方基金首席分析师杨德龙表示,去年很多人对创业板股票弃若敝屣,现在泡沫严重仍趋之若鹜,对创业板的集体疯狂已经严重不理性。
中报显示,基金公司对创业板热情不减,部分股票型基金对创业板的持仓甚至高达60%。
一位投资者表示,股市的整体市盈率通常在5倍~50倍之间来回波动;极端低迷的时候,市盈率为5倍左右;极端不理智时,股市整体市盈率会达到50倍左右。根据这个经验,目前沪市整体市盈率为9.07倍,属于较低水平,创业板市盈率52.95倍,处于泡沫顶峰阶段。
股指跳水警示高位调整风险
孔浩表示,创业板一直发烧需要跳水来冷静和退烧。而8月最后一个交易日创业板指大幅下跌也警示了高位调整的风险。
8月30日,创业板指以大幅跳水的方式结束了8月份交易。当天下滑41.15点,跌幅3.36%;全周累计下跌2.84%,再次跌破1200点支撑。
万隆证券分析师表示,连日来上海自贸区相关股受到市场青睐,吸引了不少资金,8月30日有50只非ST个股自贸区概念股涨停,而近期强势的创业板继续受到获利资金的抛压,资金流出迹象明显。
中方信富分析认为,创业板创出新高后走势疲软。从资金面看,国债期货、沥青期货等投资产品即将上市,这将对场内资金产生分流,再加上9月又逢季末,资金紧张预期或将一定程度上困扰市场做多氛围。
数据显示,9月份创业板将迎来成立以来单月解禁市值第二高峰,22家创业板公司合计解禁市值417亿元,届时将对创业板指数和估值再次构成压力。
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