专家认为在目前利率偏低的情况下没必要锁定太长期限 买三年期国债或优于五年期
昨日是财政部发行第三期凭证式国债的第一天。由于本期国债利率仍与上期持平,收益率相对较低,而且凭证式国债是到期一次还本付息,与按年付息的电子式国债相比吸引力也不高,因此昨日多家银行都表示销量平平,从前国债首发日“秒杀”的现象不复存在。
分析人士指出,将闲置资金放在定期存款、理财产品还是国债,主要取决于投资者对流动性、收益率和风险的预期。若资金流动性要求不高、希望资金更加安全而收益率又比定存高的话,则适宜选择购买国债。
现场:
排队买国债现象不复存在
昨日,在某大型股份制银行,整个早上来询问购买国债的客户寥寥,以前“银行还未开门就排队等着买国债”的现象不复存在。
截至昨日下午接近5时,该银行的理财经理对记者表示,该支行一整天只有一位客户到柜台来购买了7万元的凭证式国债。
而另一家国有大型银行的理财经理也对记者表示:“目前国债的额度是由系统自动抓取的,虽然没有办法估计还剩多少额度,但应该还有,今天的销售情况并不是很热烈。”
根据财政部公告,本期国债共400亿元,发行期间为10日~19日。其中,3年期240亿元,票面年利率5.00%;5年期160亿元,票面年利率5.41%,继续与上期持平。
该国有银行的理财经理指出,由于现在国债利息不是很高,所以客户购买热情远远不如从前。“在三年和五年两个品种中,相对来说五年期的更好卖,因为利息要高一点,反正拿来买国债的也是短期内不用的闲置资金。”
据了解,与电子式国债相比,凭证式国债的销售情况相对较冷。理财专家指出, 由于电子式的储蓄国债是按年付息的,比一次性还本付息的凭证式国债更受市场青睐。
中国银行的一位理财经理对记者表示:“虽然电子式和凭证式国债的收益率都是一样的,但由于付息时间不同,买电子式国债后每年拿了利息还可以去做别的投资。”
收益:比定存和普通理财产品有优势
虽然本次发行的两期凭证式国债票面利率仍与上期持平,但与定期存款相比,国债的利率还有一定优势。
目前来说,三年和五年定期存款的基准利率分别为4.25%和4.75%;在“一浮到顶”的银行,三年期和五年期的定存利率最高可达4.675%和5.225%。相比之下,本期国债的票面利率至少比同期定存分别高了0.325个百分点和0.185个百分点。
理财专家认为,对于追求无风险、保本吃息的投资者来说,国债不失为一种替代定期存款的较好投资品种。
而相比于理财产品,除了前期资金紧张时理财产品的年化收益率飙升到6%以外,其余时候保本保收益的理财产品年化收益基本在4%左右。也就是说,国债的收益率相比于定存和平常时期的银行理财产品,仍有一定优势。
启元财富投资分析总监汪鹏对记者表示,国债实质上是广义理财产品的一种,由于其收益率略高于存款,对于老年人群体有一定的吸引力。“这部分人群的购买行为具有一定惯性,而且对资金稳定性的要求较强。”他说。
风险:未来如加息,买国债不划算
某大型国有银行的理财经理指出,除了考虑收益率之外,购买国债也要考虑流动性问题。
从期限上看,银行理财产品显然有国债和定存都无法比拟的优势。目前银行理财产品均是短期产品,期限在一个月到九个月之间。对于那些预计未来一年内有资金需求的客户来说,购买理财产品是最优选择。
若资金流动性要求不高、希望资金更加安全的话,则适宜选择国债。业内人士指出,购买国债的安全性远远高于理财产品,也优于同期定期存款。汪鹏指出:“国债有国家信用做保证,比银行存款还要安全。从这个角度,如果有闲置资金本来计划做3~5年定存的,可以改买国债。”但是,“国债最短期限都要三年,流动性相对于理财产品而言比较差,因此投资者要根据自己未来对资金的需求来购买。”
从提前兑取的角度看,若投资者需要提前支取定存的资金,提前支取的部分将按照银行当日挂牌的活期存款利率计付利息。而对于本期发行的凭证式国债来说,投资者提前兑取本期国债按实际持有时间和相对应的分档利率计付利息(具体见表)。
业内认为,购买国债的唯一风险就是利率风险,也就是说,未来国家上调基准利率的话,购买了国债就会“不划算”。
理财专家指出,从目前国内经济环境来说,今年加息的可能性很少,但未来几年内若国内经济复苏势头良好、通胀和投资回升较快,可能就会进入加息通道,因此在目前国债利率偏低的情况下,没有必要锁定太长期限,购买三年期品种或会优于五年期品种。
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