上交所下月10日推出国债预发行

　　9月26日,上交所在其官网发布了《国债预发行(试点)交易及登记结算业务办法》,并将于今年10月10日推出国债预发行。

　　国债预发行是指以即将发行的记账式国债为标的进行的债券买卖行为,也就是在国债正式招标发行前特定期间买卖双方进行交易,并约定在国债招标后按约定价格进行资金和国债交收的交易行为。

　　根据《办法》,国债预发行交易代码段为751800-751819,代码可重复使用。其中,通过利率招标发行的国债,预发行交易代码段为751800-751809;通过价格招标发行的国债,其预发行交易代码段为751810-751819。国债预发行交易采用竞价交易方式。

　　上交所介绍,由于国债预发行交易实行保证金交易,它比普通国债现券交易的风险相对较高。为确保风险可控,《国债预发行办法》中将国债预发行交易的参与者限定为两类投资者:一是可参与上交所债券交易的证券公司、银行、基金管理公司、保险公司等金融机构;二是符合《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理暂行办法》相关规定的其他专业投资者。

　　此外,国债预发行业务还引入以下四种措施,确保风险处于可承受范围:一是引入价格区间控制,采用价格申报的,交易价格不能超过该期国债理论估值上下3元;采用收益率申报的,收益率不能超过该期限国债到期收益率上下75个BP。二是限定市场规模上限。三是实行保证金制度。试点期间履约保证金比例暂定为10%,用于防范到期履约风险。四是充分的信息披露。