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民族证券:“老股票”亦蕴藏金矿

2013年10月10日 08:31    来源: 金融投资报    

  虹吸原理正在推动行情风格变化。A股市场中,上海股票交易所股票平均上市时间长,而因中小板及创业板的存在,深圳股票交易所股票平均上市时间短。在国内经济转型的背景下,2013年前三季度创业板指走出翻番行情,以TMT板块为代表的新兴产业个股股价持续上扬。伴随着信息技术类个股估值水平的提升,投资者对其估值水平合理性存疑,该类个股对投资者的吸引力逐渐降低。近期上海自贸区、土地流转等改革概念板块持续吸引资金流入,资金分流效应不容小觑。

  与“高估值、老故事”的个股相比,“低估值、新故事”个股对新入市资金有着极大吸引力。最明显的例子莫过于近两周商业百货和港口贸易类个股的表现:商业类个股因受到网络商业冲击,行业前景不明,近两年多数个股呈空头走势,但随着金融业松绑和电子商务的拓展,部分具备电子金融属性的个股短线放量走强。港口贸易类个股由于自贸区的预期,也纷纷走强。由此可窥见资金对于新热点的卖力发掘。

  从更长的周期视角去审视当前A股市场,部分“老股票”蕴藏着金矿。IPO未开闸的情况下,并购重组是资本市场直接融资支持实体经济的重要手段。依照西方发达国家的经验,资本市场发展到一定规模后,并购重组将成为重头戏。2013年“深强沪弱”的格局下,沪市股价走强的个股相对较少。长期走弱的股价背后多数对应着在国民经济中逐步萎缩的行业,多数此类行业公司已不具备再投资的意愿,对资本市场的诉求不高,存在着壳出让的利益出发点。因此,新兴行业未上市公司借壳上市,将成为这些老股票“老树发新芽”的重要机遇,投资者应予以重视。

  从交易时点看,美联储即便缩减QE,也基本在市场的预期之内,估计对股票市场的影响不大,若未兑现缩减预期,则将提振市场信心。10月份A股仅有17个交易日,十八届三中全会即将于11月召开,指数出现大幅波动的可能性不大,应抓住震荡中的调整机会积极布局重组类个股。民族证券 张哲


(责任编辑: 马欣 )

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