10月25日,宁波银行(002142,收盘价9.14元)3.84亿股定向增发机构配售股份将解禁流通,《每日经济新闻》记者注意到,这是今年银行板块的最后一笔限售股解禁,解禁后宁波银行流通A股将由24.87亿股增加至28.71亿股,流通A股占总股本比例将由86.26%上升至99.57%,基本实现全流通。
那么,当初买入定增股的机构投资者们,目前盈亏情况如何呢?
雅戈尔浮亏1.17亿元
《每日经济新闻》记者注意到,10月25日将解禁的3.84亿股是宁波银行2010年10月25日向5家机构投资者定向增发的股份,发行价为11.45元/股 (不复权)。其中,宁波电力开发公司认购了2600万股,新加坡华侨银行认购了1.46亿股,雅戈尔(600177,收盘价8.57元)、富邦控股和华茂集团各认购了7050万股。
从宁波银行当时股价来看,11.45元/股的发行价格对5家机构投资者来说还是非常诱人的。2010年10月25日,即3.84亿股增发股上市当天,宁波银行以14.26元(不复权)报收。换言之,5家机构的投资成本已较市价低了19.71%。但经过银行板块长达三年的走熊历程,情况早已发生变化。尽管经过2010年～2012年度三次派息,5家机构投资者的持股成本已下降至10.8元/股(前复权,下同),但以上周五(10月11日)的收盘价9.14元/股计算,仍然出现了合计6.37亿元的浮亏,亏损率高达15.37%。雅戈尔等三家公司各浮亏1.17亿元,宁波电力开发公司浮亏4316万元,新加坡华侨银行浮亏2.42亿元。
瑞银看好 无助机构解套
《每日经济新闻》记者发现,根据iFinD数据显示,2010年10月至今共有7家上市银行进行了定向增发。其中,宁波银行募资最少,仅为43.95亿元,但股价下跌却最多。这是什么原因导致的呢?
分析人士认为,最重要的原因就是定增时点。2010年10月底,当宁波银行进行定增时,银行板块正处于相对高点。从2010年11月开始,由于中行、工行等先后公开配股,进行巨额再融资,加之此后大盘开始进入新一轮下跌周期,而银行板块则不断受到诸如地方债、利润增速放缓等负面因素困扰,估值中枢不断下移。
守了三年,解禁后却面临割肉风险,这对宁波银行5位定增股东而言肯定是一件郁闷的事情。特别是定增常客雅戈尔,已不是第一次参与定增被套。2007年11月,雅戈尔在沪指处于5000多点的高位时,以35.88元/股的高价(复权前)参与了海通证券(600837,收盘价12.21元)的定增,但一年后当海通证券的定增股份解禁时,沪指已经跌至1900点附近,包括雅戈尔在内的定增股东被套近四成。
值得一提的是,在经过三年长期下跌后,银行板块估值已到低位。同时,宁波银行也迎来诸多利好,比如今年10月11日,宁波银行公告称,银监会批准公司筹建绍兴分行。瑞银证券在点评该事项时指出,绍兴分行获批对公司在长三角地区布局有利,在利率市场化过程中,宁波银行特色经营模式和良好的本地资源将使其在资产端收益和负债端成本上都有显著竞争力。瑞银给予公司10.03元的目标价,虽较公司最新市价仍有9.74%的上升空间,但这一价格仍不足以让定增股东解套。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
