本周非农引关注 高盛不建议短线做空黄金

　　本周，市场将迎来一系列此前被推迟发布的经济数据。其中包括重量级的9月份非农业部门就业情况，该数据将于22日发布。此外，9月消费者物价指数及生产者物价指数等也将陆续发布。

　　周一(10月21日)亚市早盘，现货黄金价格震荡整理，现交投于1315美元/盎司附近，现货白银价格交投于21.90美元/盎司附近。上周五金价没有延续前一交易日的上涨趋势，但该周仍然是金价连续两周下跌后的第一周上涨，单周逾3%的涨幅显然也值得做多的投资者感到欣喜。

　　本周在美国政府结束停摆之后，市场焦点将更多地转向即将补发的一系列美国经济数据。其中最受关注的美国9月非农数据将在周二姗姗来迟，金价大涨后何去何从无疑值得投资者密切留意。

　　非农本周姗姗来迟，贵金属市场等待指引

　　原定于10月4日公布，但受到美国政府关门影响而推迟公布的9月非农就业报告将于北京时间周二20:30公布。目前市场预计，美国9月非农就业人数将增加18.0万人，8月为增加16.9万人，而失业率将持稳在8月份的7.3%水平。

　　8月非农就业人口的增幅表现不佳，在美联储9月维持当前资产购买规模不变决定中起到了较大影响，因此，9月非农就业数据对于市场研判美联储10月政策动向将取到较强的参考价值，尤其是受到这次政府停摆导致非农推迟公布，这也直接导致9月非农数据离美联储(FED)10月31日利率决议时间仅仅相差9天时间，这种敏感期可能导致当天的非农数据对市场造成更大的影响。

　　上周五在前几个交易日金价有一定幅度上涨后，投资者们开始套利抛售黄金，金价因此有小幅下跌。市场预计由于美国政府之前的关闭，美联储可能推迟其缩减债券购买规模的决定。

　　因此，本周将公布的非农等美国数据对于金价走势而言，依然至关重要。INTL FCStone贵金属分析师Edward Meir说：“美联储缩减债券购买的决定可能被推迟，而投资者是否会重新开始买入黄金还处在观察中。”

　　目前来看，如果就业状况向好，那么在投资者乐观情绪的带动下，美元将会出现一定的反弹，黄金白银走势则将有所承压。但基于美联储料将推迟缩减量化宽松措施规模，以及美国财政危机有可能在日后卷土重来等状况，这种行情很可能只会是昙花一现的短线走势。

　　而如果情况相反，即非农等经济数据状况糟糕的话，那么美元指数在此后承压和金银价格受到提振的程度将进一步加深。同时，由于补发非农就业数据的时间是在周二，而非惯常的周五，因而其后继影响不会受到周末的因素而被冲淡，并可能在本周整个后半周都起到相当的影响。

　　高盛不建议现阶段做空黄金

　　而在目前这一美联储QE政策的敏感时期，投行似乎不再像之前一般再对金价报以坚定看空的态度。

　　本月8日，高盛商品研究主管Jeffrey Currie曾继续唱空黄金，预计在美国解决财政预算危机后，明年黄金会迎来大抛售。但过了不到两周，Currie 18日发布了新的报告，针对最新的美国时局修正了他看空黄金的观点。

　　Currie认为，“现在还不是准备做空黄金的时候：黄金还在等待数据确认，美国经济的反弹可以支持美联储决定，即使还缺少长久解决美国财政问题的方法，也要缩减QE。黄金回到了美国债务上限争论之初的价位，缩减QE的风险降低了，推迟缩减QE的风险压倒了上周末出现的一切乐观情绪。”

　　高盛依然认为，黄金前景的关键在于，数据要显示美国强劲复苏，并且让市场有信心美联储会开始缩减QE。而目前推迟缩减QE的风险已经增加，这是触动金价的关键。

　　不过，高盛依然预计，到今年底金价会接近其近期的目标价位——每盎司1300美元。Currie提到，高盛经济学家预计，有经济数据开始显示一些迹象，表明明年美国的经济前景会改善。

　　因为对2014年美国的经济前景更为乐观，所以高盛经济学家预计明年美联储会缩减QE(不管是从今年12月、明年3月还是6月开始缩减)。加之美元走强、新兴市场货币走弱，这些都意味着，黄金作为投资和货币方面的需求将给2014年的金价带来很大下行风险。高盛由此继续维持2014年底的黄金目标价不变，仍为每盎司1050美元。