“站在巨人的肩膀上”是为了借助别人的智慧,而目前A股市场三大主流机构对11月份的行情均持谨慎态度。
私募:11月投资信心下降
融智评级最新调查显示,受访基金经理中,31.34%对11月A股市场趋势持乐观态度,55.22%持中性态度;另有13.44%的基金经理对市场持悲观态度。与上月相比,持乐观态度的基金经理占比下降了7.41个百分点。股票持仓方面,32.84%的基金经理计划增仓,49.25%选择仓位保持不变,另有17.91%选择减仓。
君富投资投资总监王进表示,目前的实际利率也比较高,投资者不一定会对股市有兴趣。王进认为,他对主板比较有信心。创业板的泡沫已经开始破灭,正在释放风险,而主板价值低估,短期内风险不大。主板方面可以重点关注四个板块。一是金融服务业,看好保险、银行等;二是消费品行业,如食品零售行业;三是医疗保健行业;四是高端制造业,如军工、航母相关产业。
公募:短期市场延续弱势
大成新锐股票基金基金经理袁巍说,四季度不会是非常好的赚钱时机,应以防御为主。比如零售行业,目前估值偏低。此外也可以关注一些不被大家重视的行业,像钢铁。钢铁显然是周期行业,但最近政策强制淘汰过度产能,如果成功是有望盈利的,它的逻辑实际上是“供给收缩”。
南方基金投资总监邱国鹭对前期大涨、近期大跌的创业板也不看好,认为“整个TMT行业泡沫化很严重”。他说:“一个行业的内在投资价值,是由商业模式、行业格局、现金流状况等自身的一些特点决定。比如电影、手游,这些行业的个股从当时股价高点跌下来,目前已跌了三分之一,原因之一是三季报、四季报很可能达不到预期,成长故事正在被证伪。任何行业在一定的价位都有投资价值, 不存在‘再便宜都不敢买’的行业,但目前创业板的部分行业存在一个现象,炒作后的估值,已经远超过企业未来能赚到的钱,那就不是一个好投资了。”
券商:缺乏趋势性机会
“11月市场缺乏趋势性投资机会,操作上应当保持谨慎。”国海证券研究所策略分析师万小勇说:“一方面,从估值来看,目前大部分题材的PE处于历史的中上或较高水平,估值拉动效应在减弱。另一方面,根据三季度的业绩,中小板、创业板的业绩增速与预期相差甚远。综合这两点来看,目前的价格水平存在一定程度的泡沫,业绩不足以支撑股价,未来调整的风险在增加。”
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