维稳预期在增强 大盘或迎小反弹

　　在十八届三中全会之前,市场将处于一个相对安全期,小幅反弹可期。但在操作上,一方面减少对强势股的操作,另一方面,建议投资者可低位布局环保等政策红利概念股。

　　今年下半年来,A股市场频频出现周一、周二大涨,周三受阻,周四、周五横盘的走势。而上周则是周一就冲高受阻,随后还创出了本轮行情的低点,短线寒意逼人。空头力量集中释放,题材类个股遭受打击,成为下跌的重灾区。特别是前期持续走强的文化传媒板块、自贸区板块跌幅明显。不过,我们认为,随着11月份的来临,导致前期A股下跌的不利因素将暂告一段落,后市股指将面临反弹。

　　资金面上,上周央行连续两期逆回购,实现净投放291亿元,资金紧张之势略有缓解。随着11月份的来到,银行存款有望再次回流股市,将令资金面进一步宽松。

　　外围方面,美联储议息会议10月30日落下帷幕。这一次,美联储议息结果与市场预期一致,维持量化宽松规模不变。外围市场稳定,美股后市仍有上行空间,为A股的反弹提供一定条件。另外对于新兴市场而言,也会在美联储量化宽松政策退出前的过渡期内,加快关键改革,增强自身抵御外来冲击的能力。

　　十八届三中全会将于11月上旬召开,这也赋予了市场强烈的维稳要求,因此,后市股指继续大幅杀跌的空间不大。

　　从历史上看,股市在三中全会前的两周左右走势都比较稳定,甚至出现反弹。本次三中全会作为未来十年最重要的改革节点,将给中国经济带来最大的改革红利,因此,会议值得期待。目前来看,改革是不可逆转的大趋势,超预期的改革利好,如经济改革红利、股市新政等仍有望出台。因此,对于那些符合改革转型方向,且没有被爆炒的改革受益个股,由于利好尚未兑现,主力资金尚未撤离,此类个股仍会是主力反攻的有力武器,值得跟随挖掘。因而,在大盘横盘整理的情况下,主力意图也相对明确:一是从前期经历过爆炒及缺乏业绩支撑的个股中撤离;二是对未被爆炒的三中全会改革受益概念股进行局部炒作。预计本周这一结构性分化有望展开。

　　技术上,目前市场也正处于弱势反弹格局。在前周连续下跌后,上周沪指走势有所趋稳:周一收小十字星,周二一度大幅震荡后再次收出带较长上下影线的十字星,周三反弹,周四回调,周五继续回升,都在一个箱体内完成,显示股指目前还是趋于稳定。

　　上周上证指数基本围绕60日均线展开震荡。短期内,多空双方围绕60日均线的争夺战还会延续,只要股指没再次刷新低点,投资者对股指在该区间的震荡就不必太过担心。从大的方向来说,股指会逐步收复上方的失地。而围绕60日均线展开的争夺,目的也是为了让多空双方更好换手,这也是一种蓄势的需要。

　　因此,综合来说,在十八届三中全会之前,市场将处于一个相对安全期,股指的小幅反弹是可期的。因而在操作上,一方面要减少对强势股的操作,创业板个股应该少参与;另一方面,建议投资者可低位布局环保等政策红利概念股。

　　11月中旬后,我国北方大部分地区将进入集中供暖期,空气质量问题将再次成为市场关注的焦点。地热能是一种理想的清洁能源,根据我国地热能“十二五”发展规划,到2015年,各类地热能开发利用总量将达到1500万吨标准煤。其中,地热发电装机容量争取达到10万千瓦,浅层地温能建筑供热制冷面积达到5亿平方米,因此地热概念开发前景十分广阔。