基金业进入全面拥抱互联网时代

　　随着来自监管部门的“盖棺定论”，百度百发8%的收益风波貌似将告一段落。在业内人士看来，百发此次“擦边球”打得十分成功。而对于整个公募基金行业来说，全面拥抱互联网也似乎已经成为了趋势。

　　证监会：百度未参与基金销售

　　虽然几经波折，现在看来百度和华夏基金的互联网基金销售合作应当是可以顺利的开展下去了：证监会表态说，在百度报送的方案中未涉及8%保本保收益的违规内容，百度仅起到流量导入的作用，未参与基金销售业务。

　　证监会新闻发言人在11月1日的例行新闻发布会上表示，10月28日，华夏基金与百度合作开展的互联网基金销售业务正式上线。证监会之前对华夏基金和百度报备的业务合作方案进行了审查，其报送的业务方案中未涉及8%保本保收益等违规内容。在华夏基金与百度的合作模式中，投资人交易账户开户、申赎交易、资金支付清算以及后续客户服务等各个基金销售业务环节均由华夏基金完成，百度仅起到流量导入的作用，未参与基金销售业务。

　　证监会表示，关于基金销售业务，证监会一直有明确的基本监管原则。即：一是要确保投资人资金安全，防止投资人资金被挪用或者侵占，二是要防止欺诈、误导投资人行为的发生，三是要严格落实销售适用性原则，充分关注投资人风险承受能力与基金产品风险收益特征的匹配。包括互联网基金销售在内的各种基金销售业态均应遵守上述基本监管原则。证监会在鼓励互联网与基金行业融合创新发展的同时，也将进一步加大对违反基金销售基本监管原则违规行为的发现和打击力度，以维护市场公开、公平、公正，维护投资者特别是中小投资者合法权益，促进资本市场健康发展。

　　一位基金业内人士表示，监管部门的态度已经十分明显，在不发生系统性风险的底线下，鼓励互联网与基金行业融合创新，这样将有助打破长期以来的基金销售瓶颈，使得公募基金更加贴近普通投资者尤其是80后90后这一熟练使用互联网并正在成长起来的投资者群体，提升整个公募基金行业的发展潜力。

　　百发历经波折 成功打“擦边球”

　　尽管声势浩大，百度携手华夏基金的互联网基金销售道路颇显得有些波折。10月21日，百度在其网站上推广百度百发理财，称将于10月28日上线百度金融中心理财平台，并与华夏基金联合推出首项理财计划“百发”，年化目标收益率8%，限量发售10亿份。在遭到了市场的关于销售违规的广泛质疑和来自监管部门的关注之后，10月22日，百度否认了其产品保本保收益，且称年化收益率8%只是“收益目标”，且“百发”并非一个理财产品，而是一项组合理财计划。

　　尽管如此，百度百发还是受到了市场极其热烈的追捧。当天，由于访问量剧增，百度百发出现了服务器瘫痪无法登陆的情况。糟糕的用户体验却没有能够挡住投资者的热情。截至当天下午14：50，百度理财销售已超过10亿元，参与购买用户超过12万户，首批创始会员额度已满。

　　《经济参考报》记者登陆百发页面，发现销售的产品已经由此前宣传的以华夏基金公司旗下的华夏现金增利货币基金组合成的理财计划，变成了单一产品——华夏现金增利货币基金。登录后的页面除了以醒目的字体强调“1元起购”、“免手续费”、“快速取出”之外，用小字注明了“华夏现金增利，7日年化收益率4.840%，供参考(截止10月31日)”。

　　实际上，如果以10月28日当天投入10000元计算，投资者将分别在10月29日和10月30日实现1.305元和1.220元的收益，年化后的收益率水平分别为4.76%和4.45%，而余额宝11月1日的7日年化收益率则为4.7720%，百发的这个收益率水平，较此前宣传的8%相去甚远，考虑到用户体验的差异，同余额宝相比，几乎没有任何优势。

　　不过，在百度百发的页面上，作为“理财创始会员”的投资者，还有一个“神秘百宝箱”，该百宝箱由百度钱包负责运营，“最长60天开启”，尚且不知道将会给首批投资者带来何种惊喜。有市场人士猜测，百度可能会按照一定比例使用自有资金进行申购，将一段时间内(2个月)的收益让渡给投资者，以10亿元的规模计算，这部分收益缺口约为500-600万元左右，对于百度而言，这个数字不值一提，完全有能力实现。

　　对于百度百发是否违规，市场仍有质疑之声。《基金法》第三十五条规定，基金宣传推介材料不得预测基金的证券投资业绩;《证券投资基金销售管理办法》第八十二条规定，基金销售机构从事基金销售活动，不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金。业内人士猜测，按照相关规定，基金管理人的基金宣传推介材料自向公众分发或者发布之日起5个工作日内报主要经营活动所在地证监会派出机构备案;或许，华夏基金之前在网上宣传百发基金的宣传资料并没有报证监会备案、而是换了一套资料或是弃之不用。

　　在基金业内人士看来，百度百发的这次“擦边球”打得非常成功。一位基金业评价人士对《经济参考报》记者表示，尽管百度在此后进行了澄清，但8%的宣传是市场已经在市场和投资者中产生了巨大的宣传效应，而百度和华夏基金的市场地位，也给这种宣传带来了背书。不管如何，百发已经“一朝成名”，这点，从当天的认购情况就能看出来。

　　不过，百发的成功也带来了一些潜藏的风险。上述人士表示，考虑到成本因素，对于首批10亿元规模的产品，百发的投资者在最后实现8%的收益的可能性很高，因此无需过度担心。在这起“风波”中，从目前监管部门的表态来看，百度的“擦边球”行为基本上不会受到实质意义上的处罚，这样可能会引发后继者的跟风，为未来市场竞争留下隐患，影响基金的规范运作。

　　基金业全面“拥抱”互联网

　　而对于整个公募基金行业而言，百发的成功，则更多地象征着基金公司在基金发行上彻底摆脱银行渠道的一条可行的道路——在高昂且不断上升的尾随佣金比例的背后，整个基金行业在近年来颇有沦为替银行打工的态势。而无论是余额宝还是百度百发的成功，都是建立在互联网的强势入口之上。互联网提供了更便捷、更亲民的金融服务，同时也为基金公司的发展提供了新的机遇和挑战。

　　稍早之前，来自余额宝资金管理方天弘基金的数据显示，6月13日上线的“余额宝”，截至9月底资金规模已达到556.53亿元，三季度规模增长近10倍，客户数突破1300万;“余额宝”支持的增利宝基金规模成为全市场单只规模最大的基金;而凭借“余额宝”的异军突起，天弘基金资产管理总规模增至668.29亿元，一举进入行业“1”字头行列，在72家基金公司中排名第17。而从10月31日开幕的北京金博会的情况来看，分布于工行、中行、农行、建行等传统大行展台前咨询业务的参观者全加起来，也敌不过“余额宝”一家展台前排队等着咨询开户的人数多。

　　11月1日，备受关注的淘宝网上基金销售平台终于上线。登陆淘宝理财平台可以看到，首批加入的基金公司共有17家，基金的种类涉及货币型基金、债券型基金、股票型基金、混合型基金等。17家公司中，有华夏、嘉实、南方、易方达、工银瑞信、泰达宏利等几家大型基金公司，也有长城基金、德邦基金、万家基金等中小规模基金公司。此前，据淘宝网10月31日宣布，淘宝网当日已获得证监会出具的无异议函，成为互联网首家为基金销售机构提供服务、开展业务的第三方电子商务平台。

　　以首只互联网债券基金为例，记者发现，国泰基金旗下的“淘金互联网债券基金”在截至11月1日24时左右已经成交了671笔。国泰基金表示，当天旗下上线的国泰事件驱动股票型基金、国泰国证医药分级行业指数基金等均出现了上万元的申购，同时值得关注的是，虽然第一批上线的7只产品风险收益特征各异，但均没有0成交的现象出现，可见互联网人群的投资偏好通过正确的引导，可以进行一定程度的分散。