肖钢:“股民是大拇指 证监会是小指”

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　　上任8个月以来,证监会主席肖钢终于迎来了公开演讲“首秀”。因为有了刚刚结束的十八届三中全会的定调,肖钢没有回避本职工作,直接以资本市场改革为主题作了演讲,并且谈到了目前正被热议的IPO注册制改革。

　　谈发行注册制:“注册制不是不管了”

　　15日晚间公布的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(下称《决定》)明确指出,要推进股票发行注册制改革。对此,肖钢表示,这项改革是中国资本市场市场化改革的重要一项,是资本市场改革当中牵一发而动全身的改革,因此一定是一个循序渐进的过程,还需要很多配套改革。

　　“现在市场上炒得很热,前一段时间说注册制改革就是登记生效制。好像我去一个公司登记一下,市场就生效了,不是这样的,不要理解为注册制就不管了,就立案、生效。”肖钢说,注册制改革不等于登记生效制,也不等于说证监会的监管职责放松了,但是它的方式有很大改变。

　　肖钢强调,全球各个国家和地区实行IPO注册制,做法都不完全一样,但有一个基本特点,就是发行要以信息披露为中心。也就是说,证券监管机构要对发行人的信息披露进行审核,但是不对这个公司的投资价值和持续盈利能力做出判断。这一方面意味着还权于市场,还权于投资者,另一方面也意味着证监会的监管职责要有很大转变,将集中在信息披露上。

　　他说,中国证监会在对信息披露的监管上还要进一步加强。美国证交会的股票发行部门人数达到500人,大多数是会计师、律师、行业专家。“相比起来我们弱得多了,无论从人员的数量还是素质来讲。”

　　谈市场监管:证监会要扮演“小拇指”角色

　　肖钢说,资本市场的进一步市场化改革,迫切要求加强证监会自身的改革和自身的建设。他认为,证监会在改革过程中,要扮演“小拇指”的作用,不大,但是有法律的权威。肖钢引用资本市场“五指理论”说:大拇指是投资者,食指是券商及其他中介机构,中指是媒体,无名指是上市公司,小拇指是证监会。

　　肖钢称,证监会要扮演好“小拇指”的角色,就要进一步简政放权,将职能转到“两维护,一促进”:维护公平公正公开的环境、维护投资者特别是中小投资者的权益;促进资本市场长期稳定健康地发展。

　　肖钢提出,要建设一个透明的证监会,保证规则公开、过程公开、结果公开,同时又要是严谨且高效的。总而言之,“我们要从过去的审批者转变为真正的监管者。”据肖钢在《财经》年会上的主旨演讲

　　延伸阅读

　　股票发行注册制将引领价值投资

　　“股票发行实行注册制,实际上就是让市场来决定股票的优胜劣汰,对中国股市长期健康发展是一大利好。”本报特约证券研究员、齐鲁证券分析师刘保民认为,“推进股票发行注册制改革”正是“市场在资源配置中起决定性作用”这一原则在证券市场的体现。“按照现行办法,一家公司要想上市,必须先‘过会’,也就是获得证监会发行审核委员会的核准。但将来实行注册制以后,上市就会简单得多。”刘保民昨天接受记者采访时表示,股票发行实行注册制,意味着监管部门将减少对新股发行的干预,只要公司提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏等“硬伤”,都可以注册上市,至于投资者是否买帐,那要看公司业绩到底如何。

　　在刘保民看来,股票发行注册制等于是把原来证监会的一部分工作交给市场去做,对投资者来说,由于上市公司数量可能出现大幅增加,而质量也愈加参差不齐,这就需要投资者仔细甄别,利于价值投资理念的养成。