钢铁业景气度依旧堪忧 期指建议观望为宜

　　宏观,股指:

　　国际:

　　1、美国三位地方联储官员讲话均偏鹰派,强化近期缩减QE预期。其中,达拉斯联储主席费舍尔措辞最为强硬,称美联储理应在下周的会议后开始缩减其大规模债券购买计划,并就整体性结束当前每个月850亿美元量化宽松政策宣布清晰的沟通路径。不过,投资者汲取9月教训、年底机构调整仓位以及欧洲融资压力较大等因素使得总体反应平淡。

　　2、欧元区12月投资者信心指数从11月的9.3降至8.0,逊于预估10.4,但预期分项指数从22.8升至23.3。德国10月工业生产环比下滑1.2%,差于预期增长0.8%;10月季调后贸易帐盈余收窄至168亿欧元,差于预估为盈余178亿欧元。数据证实我们对于欧元区经济复苏动能近期有所减弱的判断。

　　3、日本三季度GDP环比从0.5%下修至0.3%,同比从1.9%下修至1.1%且差于预期1.6%。不过,日本12月短观制造业景气判断指数从14升至17,达到三年高位;日本11月服务业景气判断指数从51.8升至53.5。这表明,日本经济复苏的脆弱性,但四季度和2014年经济仍将继续维持复苏态势。

　　4、英国央行行长卡尼表示将采用利率措施以外的政策措施来对英国经济复苏进程加以调控,并同时对采取过度的货币政策刺激措施所可能带来的不良后果表示了担心,同时也对英国房地产市场当前的状况表述了一些带有警惕性的看法。

　　国内:

　　1、中国11月CPI年率3.0%,预期3.1%,前值3.2%;PPI年率-1.4%,预期-1.5%,前值-1.5%。数据表明,内部需求进一步有所改善,通胀压力总体温和。不过,考虑到猪通胀等因素,明年通胀仍将继续小幅上行,PPI短期内难以迅速转正,总体仍将延续弱增长、弱通胀组合,在力推改革背景下明年货币政策仍将维持中性偏紧立场。

　　2、12月9日人民币兑美元汇率中间价报6.1130,较前一交易日继续大幅上涨102个基点,再创汇改新纪录。近期,资本流入压力大,到今年年底,人民币升值压力依然很大。今年以来,套利资本的不断涌入导致人民币加速升值,三季度经济数据显示中国经济不断企稳向好,更是进一步推高了升值预期,导致更多的套利资本涌入。但是,伴随着明年美国量化宽松政策退出成“大概率”事件的背景下,市场开始担心人民币或面临回调的风险。

　　3、中国证监会主席肖钢在最新一期的财新《新世纪》杂志发表署名文章时称,必须认真做好资本市场法律体系建设的总体规划设计,编制好路线图,全面推动基本法律、行政法规、司法解释和司法政策的健全和完善,有计划、有步骤、有重点地清理整合现行有效的法律实施规范,不断提升资本市场法律制度的系统性和科学性。

　　宏观今日提示及观点:

　　13:30 中国11月工业产出年率 +10.30% +10.10%

　　13:30 中国11月零售销售年率 +13.30% +13.10%

　　13:30 中国1-11月固定资产投资年率 +20.10% +20.00%

　　15:45 法国10月工业产出月率 -0.50% +0.10%

　　17:30 英国10月工业产出月率 +0.90% +0.40%

　　17:30 英国10月制造业产出月率 +1.20% +0.40%

　　17:30 英国10月贸易余额 +32.68亿 -28亿

　　23:00 美国10月批发月率 +0.40% +0.30%

　　———— 中国11月新增人民币贷款 5061亿 5775亿

　　———— 中国11月货币供应M2年率 14.30% 14.20%

　　央行公开市场操作

　　交易提示:股指周二高开低走,上方抛压明显。总持仓增加1579手,12合约升水10.6点。近期政策频出,资金不宽裕情况下IPO的影响还待观察,建议观望为宜。

　　国债:

　　1、中国银行间昨日主要质押式回购利率 多有不同程度的下跌。大额可转让定期存单消息暂未改变资金均衡的局面,线上和线下市场皆如此;线上回购市场,年内资金供给略大于需求,长期限资金供给方则比较单一。

　　2、中国人民币利率互换昨日变化有限,央行大额可转让定期存单消息一出,SHIBOR基准的IRS走势反而归于平淡,一改上周快速走升态势,或因市场早已对这一消息消化殆尽;而回购利率基准IRS亦波动不大,因资金面整体较为平稳。

　　3、中国国家开发银行今日将增发1/3/5/7/10年期固息债。“福娃债”时隔一个月后重聚,虽然二级现券收益率近期略走升施压,但因年内所剩新债招标有限,预计会有部分配置盘建仓,中标收益率有望接近二级市场,目前路透调查均值分别为5.25%;5.45%;5.47%;5.55%;5.57%

　　交易提示:今日央行或无逆回购,300亿国开债承压市场但预计中标较好,建议前空后多波段操作。仅供参考。

　　贵金属:

　　1、德国10月份贸易顺差收窄。德国联邦统计局周一发布的数据显示,德国10月份贸易顺差低于预期。经季节性因素和日历因素调整后,德国10月份贸易顺差从9月份调整后的187亿欧元收窄至168亿欧元,低于经济学家预计的178亿欧元。当月调整后的商品进口较前月飙升2.9%,10月份调整后的商品出口较上月增长0.2%。

　　2、世界黄金协会表示:今年中国黄金供应缺口超700吨。世界黄金协会(WGC)表示,尽管今年第三季度全球黄金投资需求大幅缩减,但中国和印度等国的黄金实物需求依旧坚挺,预计今年中国黄金供应缺口将超过700吨。

　　3、佩斯铸币厂11月金银币销量环比下滑,但同比大幅上涨。　佩斯铸币厂(Perth Mint)公布的最新数据显示,尽管11月金银币以及其他金属铸币的销量较10月出现下滑,但却高于去年同期数值。数据显示,今年11月该铸币厂金币总销量为52700.23盎司,10月数值为77255.18盎司,但较去年同期的47850.77盎司上涨超过10.13%。同时今年为止该厂金币总销量已达690986.74盎司。另外数据还显示,11月银币总销量为807246.05盎司,较10月的821579.77盎司小幅下降,但同比却大涨30.15%。 (澳大利亚佩斯铸币厂2013年金银比销量每月变化) 佩斯铸币厂本月正开始接受2013年澳洲考拉银币的订单,规格分别为0.5盎司,1盎司,10盎司以及1千克。

　　4、美国2月期金 收高4.10美元,报每盎司1,233.10美元。其他贵金属方面,银 跟随金价攀升1.1%,报每盎司19.67美元。

　　交易提示:美国11月非农就业数据与失业率数据好于市场预期,市场担忧美联储提前缩减QE政策。但贵金属市场受到数据事件冲击后,表现明显抗跌,美元弱势支持金价反弹,且国际金价守住1200美元/盎司的整数关口,建议逢低少量买入。