人民币汇率连续三日创新高

　　受最新一期外贸数据向好的刺激,人民币汇率连续三日创新高,即期市场也保持强势。据市场交易员反映,央行似乎暂停了在外汇市场的干预。难道人民币汇率又要启动新一轮升值行情?

　　12月10日,人民币对美元中间加报6.1114,刷新汇改以来高点,近三个交易日期间人民币累计升值近200个基点。

　　交通银行资深外汇分析师叶耀庭认为:“人民币中间价涨势迅猛,主要受海关刚刚公布的强劲贸易数据刺激。”

　　我国11月份的出口增速大大高于市场预期,达到12.7%,与此同时进口增速出现放缓,导致当月贸易顺差达到惊人的338亿美元。澳新银行经济学家周浩预计,全年来看,我国的贸易顺差或将创下2008年以来的峰值,对人民币造成了很大的升值压力。

　　与此同时,部分业内人士对上述外贸数据提出质疑。“目前我国FDI流入迟缓并未发生根本性改变,国际市场也未见彻底复苏,广交会这一中国外贸‘晴雨表’也未给出乐观指向。然而,这时出口增长突然回升到两位数以上,外贸顺差突然扩大,外汇占款创新高,人民币升值创新高,不会只是‘巧合’,”商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明判断,“很可能有热钱披着贸易的外衣,导致外汇占款激增,推动人民币升值。”

　　招商银行资深外汇分析师刘东亮也观察到,近期企业套利融资的行为在市场有再度活跃迹象。银行和企业通过远期贸易融资可以延期购买和支付外汇,放大了外汇占款的增量和结售汇顺差的规模,达到保持人民币头寸,套取境内外利差和汇差。

　　“我有一个感觉,近期并不是贸易顺差推动人民币升值,而是人民币升值‘推动’了贸易顺差。”周浩坦言,“这种‘恶性循环’导致的人民币大幅升值已明显侵蚀了我国外贸企业的竞争力。”

　　当人民币中间价节节攀升的同时,在即期市场人民币的表现也同样强势。

　　12月10日,人民币对美元的即期汇价在6.0713-6.0735区间运行。汇率风险控制中心的分析师预计,人民币对美元短期内阻力位于6.0650,支撑位于6.0825。

　　招商银行外汇交易员认为,近期人民币在即期市场的上涨势头,一方面是中间价坚挺释放出了信号,另一方面与央行干预减少有很大关系。“似乎央行已经基本暂停干预了,只有个别暴涨的时点才会出现少量大行购汇的现象。”

　　“央行确实在兑现减少市场干预的说法,然而这并不意味着人民币中间价的形成机制马上就会改变,人民币汇率市场化仍将可控地逐步推进,中间价作用逐渐弱化是大趋势。”刘东亮表示,“人民币距离自由浮动的汇率制依然有相当大的距离。”

　　不过,从历史经验来看,人民币频创新高并非意味着就此启动新一轮升值行情。刘东亮表示:“之前也出现过人民币中间价跳升几百个基点,随后小幅贬值的情况。”