11月期货私募半数亏损 江豚期货1号亏25%垫底

　　旗隆投资旗下的两只产品分别以52.7%、28.5%收益率居第一、第三名

　　日前期货私募11月业绩榜单出炉。与10月相比，虽然期货私募的亏损面有所收窄，但依然有一半的产品陷入亏损的境地。

　　数据显示，11月纳入统计的125只期货私募产品，有58只取得正收益，6只盈亏平衡，61只亏损。也就是说，有近一半的期货私募亏损，这一亏损比例比10月55.1%的亏损比例有所收窄，更比9月74.1%的亏损比例，减少了15个百分点。

　　值得关注的是，旗隆投资旗下的两只产品业绩延续了10月的好势头，旗隆稳增量化一期以52.73%、旗隆非人类一期以28.45%收益率分别位居第一、第三名，另一款产品旗隆双策略一期以17.32%的收益率排第八名。而江豚投资旗下的江豚期货1号以亏损24.86%垫底。

　　旗隆投资董事长代雪峰接受《证券日报》记者采访时说：“在对冲基金时代，对冲产品的操作离不开数量化计算机自动交易，公司能取得一定成绩主要源于有一个强大的数量化策略研究团队。操作策略上，首先是根据诱发事件选定品种，然后用量化交易系列模组去实现利润，两者缺一不可。例如，在11月雾霾催生的甲醇价格暴涨行情中，我们敏锐地捕捉到机会，为公司贡献了不少利润。”

　　旗隆投资两只产品跻身前三

　　据私募排排网数据，11月共有125只期货私募产品纳入收益统计排名，其中有58只取得正收益，6只盈亏平衡，61只亏损。管理期货产品收益率首尾相差高达77.59%。11月亏损最多的是江豚期货1号，亏损24.86%。但整体上看，无论从亏损数量还是亏损额上，相比以往，都有所收窄。

　　10月期货私募“黑马”旗隆投资旗下的稳增量化一期、非人类一期收益排第二名、第三名。11月旗隆投资再接再厉，旗下三只产品跻身前十名。稳增量化一期以高达52.73%收益率坐上冠军宝座，非人类一期以28.45%收益率排第三名，另一款产品双策略一期以17.32%收益率排第八名。

　　柒福投资旗下柒福2号以33.17%的收益率排第二名。柒福投资成立于2008年3月，专注于利用期货市场为客户财富进行保值增值服务，在期货私募业内排名前列。柒福2号成立于2011年8月，基金经理为叶刚。截至今年12月6日，该产品累计净值1.715元，累计收益71.5%。高山1号、旭泓1号、新博鑫稳健策略1号收益率均超过20%，分别为26.15%、25.31%、23.88%。

　　此外，康腾1号等6只期货私募业绩超过了10%。

　　旗隆稳增量化一期由代雪峰和徐馨漫妮共同担任基金经理。公开资料显示，旗隆投资成立于2006年，在深圳、重庆均有公司，主要以自有资金从事投资活动、风险投资、受托资产管理等业务。

　　代雪峰表示，为避免期货私募业绩陷入大起大落窘境，首先基金管理团队必须有成熟的一套或多套完整的交易策略，接下来就是海龟交易法则的完美实施，两者缺一不可。最好的办法是建立防火墙制度，决策与研发，研发与盯市，盯市和交易，交易员和计算机这些要素之间必须有防火墙。另外，我们在设计产品的时候，就明确告知客户最大回撤幅度是50%，而进攻性收益率可以达到两年10倍，这或许就是对冲产品的魅力。

　　江豚期货1号业绩飘忽

　　11月江豚期货1号以亏损24.86%垫底，但追溯其过往业绩，却有突出表现。据私募排排数据，截至今年12月6日，其近一个月收益率为-11.18%，近三个月的收益率为67.39%，累计收益率高达152.79%。

　　公开资料显示，江豚期货1号成立于2013年8月，投资顾问为深圳市江豚投资有限公司。投资经理江育梅被业内誉为“权证大鳄”，以大手笔的股票交易而著称。

　　江豚投资有限公司成立于2009年12月，注册资本1000万元，主要从事投资兴办实业、投资咨询、经济信息咨询等。2010年4月，江豚投资携手外贸信托发行了第一只信托产品外贸信托——江豚1期（汇富13号），该产品为结构化证券投资集合资金信托计划，规模1.26亿元。2011年4月该产品到期，累计盈利3000万元，为投资者带来了丰厚的回报，也为江豚投资增加了巨大的收益。2012年3月，又与外贸信托联手发行了外贸信托——江豚2期。

　　此外，天和量化股指1号亏19.93%、THS三维量化对冲亏18.15%排倒数第二名、第三名。铖功超短交易、钰皓日内趋势一号、慧才添富量化趋势一号亏损幅度均超过15%以上，分别为18.38%、16.95%、16.9%；大朴逍遥一号等5只产品亏损幅度均超过10%。

　　时近年末，期货私募的今年的业绩几近定调。从纳入统计的49只期货私募产品今年以来的业绩看，黑天鹅二号以292.46%的收益率排在首位，铖功程序化以278.16%的收益率排第二位，康腾1号、柒福2号的收益率分别为134.12%、103.48%紧随其后。白石组合一号等5只产品收益率超过50%。同禧程序宝则以亏89.22%的收益率垫底，THS三维量化对冲亏54.9%，鼎善一号亏49.54%。

　　总体来看，期货私募业绩分化已成常态，虽然购买期货私募产品的投资者有较高的风险承受力，但期货私募业绩的上蹿下跳对其未来发展将带来负面影响。