嘉实1月理财管理费与收益挂钩 力争共赢

　　嘉实1个月理财债券型证券投资基金（以下简称“嘉实1月理财”）是嘉实基金管理有限公司管理的第2只理财型基金，旨在力求本金安全的基础上，追求稳定收益。管理人实力雄厚，基金经理经验丰富。

　　管理费率与收益挂钩，有助实现投资者与管理人双赢：产品引入费率与收益挂钩模式，将年化收益率分为3%以内、3%-8%以及8%以上三档，分别实行0%、0.2%和0.3%的管理费率，在追求为投资者实现稳定收益的同时，提高了管理人的主动管理积极性，有助实现双方的合作共赢。

　　QE规模缩减影响有限，货币工具收益率预计提升：年末整体市场资金面预期将在流动性趋紧中度过，央行主要采用滚动逆回购手段向银行间市场短暂补充流动性，以保证信贷的平稳，近期央行暂停逆回购从另一方面表明目前资金面已趋于紧平衡，考虑到央行“锁长放短”的操作手法，未来一段时间市场流动性整体仍较为紧张。考虑年末外汇占款的恢复性增加、财政存款的投放以及通胀回升的压力，我们认为央行不会进一步放松货币政策，虽然美联储将在2014年1月起缩减100亿美元的QE规模，但影响有限，央行或不会调整货币政策，更多的采取公开市场操作手段维持现有资金的流动性，此外大额可转让同业定期存单（NCD）的推出预期将推高市场利率，而基金收益率与货币市场资金利率价格密切相关，资金面趋紧的时候，货币市场工具收益率都有拉升的趋势。

　　管理人实力雄厚，基金经理经验丰富。嘉实基金设立于1999年3月，老十家基金管理公司之一。截至2013年9月30日,共管理公募资产为1423.85亿元。拟任基金经理魏莉，2008年7月加盟嘉实基金管理有限公司，具有10年证券从业经历。

　　投资建议：嘉实1月理财作为理财型基金，有望为投资者带来稳定的绝对收益。该基金是理财型基金，属于类货币基金，其预期收益风险低于债券型、股票型。基金管理人实力雄厚且该基金基金经理从业经验丰富，投研能力突出。但作为一只新基金，其业绩有待市场检验。总体来看，该基金适合短期拥有大量闲置资金，且对流动性要求较高的投资人关注。