2014年的开局注定不平凡,停摆一年的IPO将要重启。一大批新股袭来,市场将迎接怎样的机遇和挑战?分析人士认为,新股开闸短期对市场而言有一定利空,但长期来看还是积极意义为主。尤其是新股发行制度的改革,对市场意义深远。
对投资者而言,机遇与挑战并存,如何在新股里掘金?首批新股有哪些个股值得期待?让我们看看分析机构如何说。
今年11月30日,证监会召开新闻发布会,发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,IPO新政终于尘埃落定。同日,证监会表示,到2014年1月约有50家企业陆续上市,至此,IPO重启时间正式明确,停摆一年的IPO即将重启。
根据证监会网站信息显示,目前已过会但尚未发行的企业共有83家。首批50家将从已过会83家拟IPO公司诞生。这83家已过会的拟IPO公司,分别由38家券商机构进行保荐。其中,国信证券以7家居首,招商证券保荐了6家公司;民生证券和平安证券也分别保荐了5家;中信证券、华泰联合证券、海通证券、广发证券和光大证券都保荐了4家公司;中信建投和中国国际金融有限公司则分别保荐3家。
平安证券分析预测,根据目前在排队公司测算,排队公司全部实现新股发行下,拟募集资金规模预计在7100亿左右,但考虑到部分公司可能面临终止审查或者融资延后,即使按照60%的比例测算,保守估计募集资金规模将在4200亿左右。因此,在对综合融资成本进行比较分析后认为,2014年股权融资有望成为企业部门直接融资的主战场,叠加新股发行体制市场化改革的配合,明年A股融资规模有可能超出市场预期。
多位分析人士认为,IPO重启在短期内将为市场带来一定下行压力。
民生证券研究院副院长管清友表示:“短期而言,前50家拟上市公司经过证监会多次财务核查,质地优良,存量资金将从二级市场向一级市场流入,加剧市场恐慌情绪,创业板下行压力增大。”
“迟早要来的事终于来了。”在农业银行高级经济师何志成看来,很多人在等IPO重启这只靴子落地,靴子落地是好事,可能会收到利空出尽的奇效。他认为,短期看对创业板不利,但IPO重启会吸引更多的资金进场,对大盘股或有“短空长多”的影响。
申银万国证券研究所首席分析师桂浩明认为,历史上的每次新股暂停尽管有着各自的原因,但都有一个共同的背景,即股市低迷。客观上,在不少投资者看来,由于新股大量发行,导致一、二级市场失衡,市场资金紧张,从而引发下跌。
股市三大投资机会贯穿全年
国企改革将成为2014年市场重点主题.。
背景:国企改革35年,经历四个主要周期。此次国企改革的力度将大于上一轮改革,将会在长效激励机制、并购重组、政企定位等方面发生巨大变化。
利好一:股权激励是国企改革催化剂。股权激励对于改善管理层经营意义重大,国企股权激励力度亟待提升,先行者将有望率先受益。
利好二:并购重组将成为国企跨越式发展的核心驱动因素,并购重组将主要表现在以下三种主要形式:1.大股东优质资产注入;2.战略转型及引入战略投资者;3.向行业上下游及跨行业并购。
投资建议及个股推荐:区域先行,坚定看好上海地区国资改革:上海自贸区的设立,结合上海国企较为成熟的现代企业制度,作为改革开放30年前沿阵地的上海必将率先享受国企改革政策红利。
1.受益长效激励机制:东信和平、中国建筑、东方通信;2.并购重组:航天机电、中航精机、广船国际、中国重工、重庆百货、嘉事堂;3.上海本地改革:城投控股、上海医药、上汽集团。
(分析人:广证恒生副首席分析员张广文)
改革为军工腾飞插上翅膀。背景:第一,地缘政治格局复杂,触发局部冲突和小规模冲突的各种偶然性因素层出不穷。国家安全战略将从以本土防御为核心转向更为广阔的区域防御和全球防御,设立国家安全委员会即是战略转型的结果。
利好:第一,可以预期的军队调整改编也将带来“五大”改变,海空军和二炮地位大幅提升,三栖兵种大幅增加,换装新型武器、淘汰老旧装备的进度大大加快,用于先进装备的投入大幅增长,民营企业参与军品配套比例大幅上升。预计到2020年,军费开支将达2万亿(年均增长13%),其中装备采购费达8000亿元左右。第二,中国军备从量变到质变,重点由硬件到软件。总体上看,中国目前处于军事大变革和尖端武器装备多元化发展时期。预计未来十年将重点装备航母战斗群、天基卫星系统、四代战机、舰载军用飞机、大型运输机、战略轰炸机、武装直升机和重型直升机等尖端武器。除了装备硬件外,预计还将更多地投入到装备信息化和系统集成等“软件”领域。
投资建议及个股推荐:
航天板块看重组——中国卫星、航天电子、航天通信;航空板块看订单——航空动力、中航电子、哈飞股份;航海和“民参军”板块看业绩——中国重工、海特高新。
(分析人:平安证券分析师陆洲、杨绍辉、余兵)
医疗服务改革投资正当时。
背景:医药行业的改革的帷幕也在徐徐拉开,变革的驱动力来自于两个方面:一是自上而下,十八届三中全会的相关决议代表最高决策层对行业变革方向的指引;二是行业内部发展的必然趋势。
利好:医疗服务领域在演变,公立医院改制和社会办医在政策落实层面会有进展;老龄化和二胎政策带来的婴儿潮将引发患者需求演变。
投资建议及个股推荐:
医疗服务子行业——看好,贯穿全年的机会。1.较早能够体现业绩的模式:与大型三甲医院合作进行公立医院改制:金陵药业、复星医药、信邦制药;在医院淘金热中“卖铲子”的公司:和佳股份、尚荣医疗、迪安诊断等;2.长期的慢牛模式,对品牌和管理要求较高:专科连锁:爱尔眼科、通策医疗、慈铭体检制剂转型子行业:短期谨慎,精选公司,把握好投资时点。关注海正药业。同时,关注国企改革带来的投资机会——上海医药、同仁堂、中新药业、第一医药、南京医药等。
(分析人:广发证券分析师贺菊颖、张其立、董凯)
黄金熊市预计持续三五年
“金价怎么走,至今是大家很关注的一个问题。”广东粤宝黄金投资有限公司董事长甄伟钢此前表示,广东南方黄金研究院早前曾举办了对年底金价的分析报告会,该报告会传出黄金价格还会继续下跌,年前估计会跌到1100美元每盎司,人民币约220元每克,“业界对这个未来走势分析是比较认同的。”上述人士认为,目前黄金价格基本到达了成本价。
“受美国量化宽松政策影响,利好美元升值,便会影响黄金价格下跌。2013年黄金价格从年初的1600美元到年底的1200美元,‘牛市’已经结束,黄金市场跌入‘熊市’。”广东省黄金协会副会长朱志刚在接受记者采访时认为,黄金市场的“熊市”不是一两年就能走出来的,甚至会持续3-5年。
“根据今年行情,我预测明年黄金价格会在1050-1400美元之间徘徊,新的一轮下跌还会出现。”朱志刚预计,明年国内金价应该在220—240元/克之间徘徊,不排除跌破210元/克的可能。
对于未来金市的投资,广东省黄金协会副会长朱志刚建议,投资者要改变过往买了不久就抛售的投资策略。“首先要明确自己为什么要入手。分清楚是投资还是贮备,进行一个长期投资的规划。其次,讲究策略。可能现在买入之后,金价还在下跌,所以未来的投资应该转向一种‘少量分批’方式,适当分几次少量入手,以降低投资风险。同时,当达到一定贮存量后就要采取‘高抛低吸’策略,出现一定高位后出手一部分。”
朱志刚对未来黄金市场行情还较乐观。“未来的黄金消费不会减弱,尽管现在有一定下滑,投资金条总体消费需求在下滑,首饰金方面也有下降趋势,但未来市场不会萎缩,价跌到一定程度一定还会出现‘井喷’。”
存款保险制度出炉
今年以来,我国利率市场化进程已取得实质性进展。
7月20日央行“全面放开金融机构利率管制政策”,其中取消金融机构贷款利率0.7倍下限、票据贴现利率管制和农村信用社贷款利率2.3倍上限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款水平。央行已经放开贷款利率定价,国有银行失去了一边政策护驾,要靠银行自己的实际市场生存能力。
利率市场化大幕的“一边”幕帘已然拉开,存款利率的市场化成为利率市场化改革的“最后堡垒”,也将是来年的重头戏。
究竟存款利率市场化的靴子何时落下,央行显然更谨慎。建设金融配套制度则是千呼万唤,其中存款保险制度被视为利率完全市场化银行“裸泳”前的重要制度保障。市场预期,明年,银行存款保险制度将会作为存款利率市场化的“头阵”得到确立,全面保护储户的财产。
此外,可以预期,面对逐步放宽的存款利率上限和风险的分化,存款人将要求更高的储蓄回报,银行的盈利空间将两头受挤压。如果储户一旦对商业银行的风险管理和控制能力存疑,储户用脚投票,给存款挪个更安全、收益更高的“窝”,银行将通过高成本方式吸引和抢占客户存款,银行抢钱大战势必烽烟四起。
渣打银行首席经济学家王志浩分析指出,放开的前提需要建立存款保险机制和覆盖金融机构倒闭的必要的法律制度,消除目前政府的隐性担保。届时,金融机构经营不善而破产的清偿责任,将由央行和地方政府转移至保险公司。
比特币陨落
今年比特币曾风光无限,赚足了全球的眼球。但下半年各国央行开始构筑传统金融业与比特币之间的防火墙,比特币要变成真正网络货币的梦变得困难和遥不可及。不少专家分析认为,这种币值不稳定、替代性极强、没有信用背书的电子货币注定难以成为真正流通货币。即便仅作为商品,2014年也要警惕比特币神话泡沫破裂陨落。事实上,11月10日,一个比特币价值冲高至6989元人民币,12月19日,这一价格已跌至2800元,不到一月价值蒸发三分之二。
12月5日,央行等五部委联合发文,明确了比特币的性质,即不是真正意义的货币,是一种特定的虚拟商品,不具有法偿性,并且切断了比特币与实体经济的出入口。
“比特币仅靠总量稀缺性是不足以成为一种货币的,其价值尺度不稳定,波动幅度大,不能作为一个通用标准货币。此外,其数量有限,价格昂贵,实现不了货币的流通职能。”中山大学岭南学院副院长陆军也分析道。比特币不具有取代货币的可能性,也没能动摇现代货币发行体系。
各国的金融监管机构不约而同地提及比特币“币值剧烈波动”,以及交易平台的潜在风险,包括非法入侵在线平台和账户、洗钱和军火贩卖等。今年11月,美联储主席伯南克提到虚拟货币可能带来“与执法和监管问题”有关的风险;12月,荷兰央行发布声明,质疑比特币的存储无法保证、没有央行和政府信用担保,以及币值的波动性。12月13日,欧洲银行管理局发布声明,对电子货币价格剧烈波动、“数字钱包”遭非法入侵等风险提出警告。而早在7月份,泰国就已成为全球首个完全禁止比特币交易的国家。
然而,比特币的风险不止于此。年末,一家香港比特币交易平台GBL公司突然无法登录,让将比特币投入GBL公司的网民“打了水漂”,比特币交易平台公司卷钱跑路的骗局风险也开始增加。
比特币本身的算法也存在缺陷。其数量上限为2100万颗,诞生之初,使用任何一台电脑都能很容易地挖到50个比特币,而现在一次成功“挖矿”只能获得25个比特币。而随着比特币量越来越少,算法越来越复杂,对计算机提出巨大的挑战。有业内人士认为,最终比特币不可避免地会落入几台超级电脑的操控之中。不过,在2140年最后一颗比特币被挖掘出来之前,比特币掀起的浪花或早已被其他虚拟货币拍在沙滩上。
美联储前主席艾伦·格林斯潘说,比特币是一个泡沫,“无法明白比特币具有哪些内在价值”。
比特币神话正在失去光彩,被称为“一场现代版的郁金香狂热,但却未绽放出美丽的花朵”。不少专家都认为,2014年,比特币由于易被利用于洗钱、军火贩卖等原因,将会进一步遭各国“封杀”,交易平台的风险也会更加凸显。
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