供需两不旺 沪胶维持空思路

　　由于轮胎行业存在同质化项目重复建设的现象，资源严重浪费，而且竞争激烈更会引发产品价格持续下降。为了能有效转变轮胎行业产能过剩现状，今年1月14日，山东省政府常务会议原则通过了《化解产能严重过剩矛盾的实施意见》。《意见》中明确规定今后山东省将不再核准、备案产能严重过剩行业的新增产能项目，坚决防止低水平重复建设，合理控制产能规模，并要全面清理违规项目，力争用5年时间，有效化解轮胎等行业的过剩产能问题。

　　山东省压缩轮胎产能对天胶影响甚广。尽管近年来我国汽车产量及保有量不断增加，但轮胎产能增速已远远超出汽车增长速度，产能过剩问题也愈加凸显。而山东作为国内轮胎制造业第一大省，不仅拥有全国近三分之二的轮胎企业，而且轮胎年产量还常年位居首位。据有关部门统计，在中国轮胎行业100强企业中，山东轮胎就以52家的数量占据了全国半壁江山。不仅如此，山东省内的轮胎生产等在内的橡胶加工企业有4000多家，上述企业年橡胶消耗总量预计超过全国用量的一半。此次山东省政府决心要在5年时间内压缩轮胎行业产能无疑会给上游橡胶需求造成巨大冲击，负面影响甚广。

　　山东轮胎制造业素有“全球轮胎看中国，中国轮胎看山东”的美誉。占据全国年橡胶消耗总量一半的山东轮胎业率先转入产能压缩状态，会让上游天胶种植业感到措手不及。因为轮胎行业产能收缩和扩张的弹性要显著强于天胶种植业(天胶种植到产出要7年左右时间)，换言之，当轮胎行业去产能化完毕之后，天胶供应端仍会维持以往高产模式。据ANRPC统计数据显示，2013年全球天胶产量增速为4.7%，即1115万吨，而2014年全球天胶供应量将达到1245.3万吨，增速为5.8%，供应过剩量或攀升至36.6万吨。

　　可以预见，上游天胶去产能化的持续时间会很漫长，供需失衡现状也会长期存在。据显示，截至1月15日，青岛保税区橡胶库存达到30.44万吨。这一现象产生是山东地区轮胎企业主动去产能的结果。据了解，受资金紧张因素制约，本该在年初就启动的原料采购热闹景象，在今年反而却变得冷冷清清。多数轮胎制造商放弃春节前大规模橡胶备货操作，仅维持按需采购节奏。这不仅在暗示节后企业扩产动力匮乏，更意味着经营者已然体会到政策因素正在约束流动性资源，并引导行业主动去产能以迎接经济调结构。一方面是供应过剩，而另一方面却是需求停滞，未来沪胶依然以做空思路为主。