桂浩明:改革利好等待时间释放

桂浩明　　（资料图片）

　　桂浩明（申万研究所首席分析师）

　　现在有不少投资者对“两会行情”寄予厚望，其最重要的理由就在于认为全国两会后有望全面启动国企改革。诚然，从去年十八届三中全会以来，全面深化改革已经成为社会的主题词，国企改革也提上日程。但是，全国两会并非国企改革推进的理论节点，这也就是说，国企改革是一个渐进的过程。不排除有些国企会在全国两会期间进行这方面的操作，如中国石化（600028）表示“公布销售板块实行混合所有制改革的方案”，但应该说这只是个案，并不表明全国的国企改革会在此时全面推进。

　　事实上，有相当数量的国企改革概念股已经在前一段时期出现大涨，从而在相当程度上预支了可能会有的改革红利。诸如中国石化这样的股票，尽管改革带来的前景可观，股价也确实存在上涨的空间，但又受制于市场资金面的压力，难以展开酣畅淋漓的攻势。这样一来，以国企改革题材来拉动的“两会行情”，看上去有点悬。或者说，这个题材的利好作用是需要时间逐渐释放，指望在全国两会期间来一次爆发，并且成为“两会行情”的主角并不现实。

　　全国两会的召开，会带来很多新的信息，改革前景的展现和产业政策进一步明确，也会对股市产生积极导向。在市场点位相对较低的情况下，此间大盘出现一定的反弹也是自然的。上周五，股市就已经显露了这一端倪。