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热论股市
昨天A 股双双大幅低开,开盘后大幅跳水,银行、券商等权重板块集体杀跌,带动大盘大幅下挫。上证综指失守2000点整数位,与深证成指同步出现近2.9%的跌幅。创业板指数则暴跌3.67%。
多个利空被认为是造成股市大跌的原因,股市的低迷多年,投资者损失累累,可以说已对股市完全失望了,虽说股市时至今日的地步问题是多样而复杂的,也一言难尽,而本报财经股市的记者和编辑,还是从不同的角度尽量地勾画出轮廓，与读者分享。
股指昨跌穿2000点
本报讯(记者杨欣)昨天A 股双双大幅低开,开盘后大幅跳水,银行、券商等权重板块集体杀跌,带动大盘大幅下挫。上证综指失守2000点整数位,与深证成指同步出现近2.9%的跌幅。创业板指数则暴跌3.67%。
包括机构在内的分析人士对后市均趋于谨慎。
权重股放弃护盘
沪深两市昨天低开低走大幅下跌，沪指2000点收盘告破，创业板1400点岌岌可危，所有行业板块全线下跌，跌幅超过5%的个股超过700只，截至收盘，沪指跌2.86%，报1999.07点，深成指跌2.87%，报7118.44点，创业板跌3.67%，报1407.07点。
行业板块方面，传媒、半导体、电子制造、通信设备、视听器材、化工新材料、煤炭、计算机应用、服装家纺、物流等板块跌幅靠前。
根据好股道资金统计，昨天全天资金净流出212.1亿，中小板、医药、创业板、电子信息、节能环保板块排名资金净流出前列。
目前机构对后市的看法比前期更加趋于谨慎。多家券商分析报告指出，由于目前市场处于各种风险不断暴露的阶段，加上市场未能在两会后形成改革预期的升温，形成新的上升逻辑，所以对市场给出了比较负面的走势。目前各种风险相互蔓延，如果后期没有出现大级别的事件性冲击，指数将在不断消化利空因素有形成新的一个阶段性底部。
其中，资深私募人士花荣则认为，从历史规律上看，每年两会过后市场都会出现下跌，而基于此，有些机构或许提前撤离。不过，由于消息面上对蓝筹股有一定的支撑，因此指数整体不会有太大的空间，风险主要集中在这一两天。
兴业证券张忆东在最新发布的研究报告中指出，短期情绪可能继续纠结，“两会”以及随后的一段时间，“经济弱”将会制约市场做多的信心。实际上，近期市场信心已经有所动摇，“二季度释放信用风险、资金面紧张”正成为当前市场上流行的一致预期，在此背景下，短期较难有增量资金。
2000点以下谨慎抄底
对于上证指数2000点以下能否抄底？业内人士普遍谨慎。由于近期两市成交量已经迟迟运行在千亿之下，所以仓位要严格控制，尽量回避市场风险。尽管2000点是传说中的政策底，但是从昨天大盘支撑上看，毫无抵抗，表明多头力量甚小，短期空方占据较大优势，在没有出现明显止跌之前，不要盲目抄底。
股市要转型 阵痛少不了
财经资深记者 张忠安
昨日上证指数跌穿2000点大关，然而有不少股民，甚至是机构分析师表示，鉴于目前A股估值较低，看好后市。就国际巨头高盛也拿着估值来好找投资者买A股。但估值仅仅是市场可能上涨的一个理由而已。
要说便宜，现在A股确实很便宜，当前沪深两市的静态市盈率是11.8倍，市净率是1.6倍，都处于历史较低水平。沪深300指数的静态市盈率是8.02倍，市净率是1.28倍。中小板的市盈率是39.30倍，市净率是3.38倍。创业板的市盈率是68.23倍，市净率是5.00倍。
不可否认，价格洼地是最值得投资的地方，这也是几乎所有投资者寻找的最佳目的地。但是有前提的，就是整个大市反转了，而推动大市的最终因素还是基本面。不过，从现有数据暂时还找不到能支撑大盘从超跌到反弹的理由。
2月份PPI大幅下降2%，特别是资源类品种。当月出口意外下跌了20%多，让很多期望外围需求好转的投资者信心受挫。
央行的态度似乎很明确，春节后，连续的正回购加大资金回笼力度。预计M2全年增幅在13%左右。在年初的新股暴涨效应下，预计将有不少的资金会从二级市场撤出来，投入到打新热潮中。
因此，在基本面预期、股市吸引力不足等多种负面因素掩盖下，估值底未必就是股指底。
新股影响大 资金不进场
股市资深记者 杨欣
第一轮新股发行过程的“风生水起”，显示出新股发行体制仍存在一些缺陷，所以在短暂喘息期间，证券监管部门或将出台一定的政策进行微调，微调到位后，若3月份新股开闸发行对市场没有特别严重的消极影响，IPO批文还将会密集发放。
而值得注意的是，第二批新股发行公司经历了证监会最为严格的财务核查，整体质量较高。在IPO空窗期过后，大量新股的上市，使得现有新股的筹码稀缺性就不再存在，不但将分流炒新资金，对场外的增量资金也是一个致命的吸引源。
针对2014年而言，虽然中等公司的数据表明，有资金净流入，但那不是奔着二级市场而来，而是目的明确，为一级市场而来。如果一级市场融资在3000亿元左右，对应交易费用在300亿元不变，产业资本净减持为1300亿元，如果没有增量资金入市，那么14年老股市值损失最少要达到4600亿元。这个市值损失可能很大一部分会体现在概念股的下跌上面，因此创业板存在较大调整空间，而创业板的调整将在很大程度上动摇市场信心。
市场散户多 风吹一边倒
资深编辑 黄达兼
我偏爱从心态来分析市场，A股市场散户为主，容易形成一边倒，昨日的大跌就是这种体现，亚太主要股市都在跌，跌幅只有1%左右，唯独A股跌幅最大，市场的心态十分不稳，一有风吹草动即告跑路。从市场下跌的结构看，深证成指与上证指数的跌幅一样，而创业板跌幅较大，创业板的股票跌停也较多，充分显示出高估值股票的风险，春节后创业板的下跌是在成交量萎缩的情况下配合的，反映出市场对高风险的畏惧，未来挤压泡沫是难免。
好像利空一下子全都出来了形成昨天的单边下跌，出来了也不是坏事，该来的迟早要来，从利空的情况看，不属于重大的利空，也是短期的，大跌不可能持续很长，估计两三天即会结束，或只有这么一天，与以往的大跌比昨天还是属于跌幅较小的，估计市场很快进入喘息期，等待新的题材与热点，无论是热点还是大盘的去向，港股的先行指标作用十分明显，应关注。
经济不乐观 股市赚钱难
本报财经评论员 方利平
昨日的股市大跌，深层次的原因在于经济基本面不乐观。“超日债”的违约让债务风险凸显出来；2月在人民币贬值的同时巨额贸易逆差的出现，可能预示资金的跨境流出；物价的低迷尤其是生产者物价指数的连续下跌，显示需求的疲软；而更为关键的是，利率的持续走高，不仅让上市公司在业绩下滑的同时背负越来越重的融资成本，在通胀仅2%的情况下银行理财高达6%以上的收益率，对资金而言是个不小的诱惑，这让股市的吸引力大打折扣！
对于今年的股市走势，我是整体不看好的。个人认为，今年保7.5%的增长未必毫无悬念。压力既来自外部的环境，也来自内部的结构调整。
从外部环境看，随着美联储退出QE，全球金融危机的第三波巨浪，正向新兴市场国家扑面而来。虽然凭借强大的外汇储备，中国会比其他国家更具弹性，但不可能完全免疫，2月以来的汇率贬值和贸易逆差，或许是一个警示。
其次，内部也压力重重：雾霾让环境治理刻不容缓，这必然以牺牲部分产能为代价；作为经济龙头的房地产市场也风声鹤唳；更为关键的是，经济升级换代的关键所在消费，也出现了疲态。这些决定了今年的宏观经济形势不乐观，业绩下滑仍将是今年主导股市的主线。
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