期货公司与私募投资基金现深度合作机会

　　随着中国证券投资基金业协会(下称中基协)对私募投资基金管理人登记工作的推进，将有越来越多的私募机构能够直接管理客户资产，这也扩大了私募与期货公司的合作空间。

　　近日，首批完成登记的私募投资基金管理人东航金控有限责任公司(下称东航金控)在上海举办“种子一号”基金投顾签约仪式。值得注意的是，该基金的5位投顾均是在东航期货(东航金控参股48.5%)“蓝海密剑”实盘大赛中崭露头角的优秀交易者。在当下期货公司资管业务正处于起步阶段、优秀交易人才稀缺的背景下，东航期货及其股东东航金控联合构建起了以实盘赛选拔优秀投顾、利用私募基金牌照发售产品的完整的私募基金“孵化园”。

　　有期货业人士表示，这不仅是当前无资管牌照的期货公司与私募机构合作开展资管业务的一个新路径，也是期货公司为私募提供更高层次专业化服务的一次有益尝试。

　　据了解，在3月中旬获得中基协登记证书的同时，东航金控便在东航期货的帮助下推出了首只私募基金——“种子一号”。该基金的投资范围为股指期货、国债期货和商品期货，投资门槛为100万元，募资总额为5000万元。该产品现已提交中基协备案，备案完成后即可开立期货账户进行交易。

　　目前国内期货私募普遍借助基金专户等渠道发产品。有期货业人士认为，此次东航期货与股东公司的私募基金平台合作，不仅绕过了资管业务牌照限制，还突破了期货公司“一对一”资管业务瓶颈，同时帮助期货私募实现了产品发行，具有相当的行业示范效应。

　　“我们为期货私募提供了更加便捷、高效的服务，解决了以往期货私募借助基金专户等渠道发产品所面临的反应速度慢、风控理念差异大、走流程时间长等问题。”东航期货相关负责人对期货日报记者表示。

　　国泰君安期货资管部高级总监金士星认为，期货公司应该考虑逐步改变或优化以往服务私募的方式。“按照目前私募基金备案办法规定，私募基金必须以公司或合伙企业形式运作。期货公司可帮助私募基金处理企业成立及后续运作中的一系列事务。”金士星认为，在私募基金的前端销售及中后台管理上，如投资者关系管理和估值清算等方面，期货公司都可以受托运作，“通过提供这些增值服务，期货公司就可以参与到基金收益的分配中来”。

　　“在与期货公司合作的过程中，我们更看重对方的服务质量和内容。”上海品石资产管理有限公司销售负责人王前聪认为，除交易通道服务外，期货公司还可以为期货私募提供客户资源、营销渠道、风控等外围方面的专业化服务，使私募能够集中精力管理资产，“这对于自然人、工作室等形式的期货私募最有吸引力”。