预披露10企业因何深转沪？

　　投行人士认为，企业转板更多是希望排队更快更早上市；而松绑上市地点选择，不仅是管理层将选择权交回企业手中，也是IPO减少行政干预、更加市场化的体现。

　　连续两拨的IPO预披露企业相继“摸黑”到来，第一波4月18日预披露的企业沪市和深市分别为16:12，而21日第二波为7:11，两相叠加，23:23，平分秋色。值得注意的是，这与此前IPO审核沪深两市的情况颇有不同。以今年1月份IPO重启后首批发行上市的48家公司为例，选择在上交所上市的仅6家，给人“深强沪弱”的感觉，但此番沪深“打平”，更多企业在预披露前紧急转至沪市主板，引发市场关注个中原委。

　　接受金融投资报记者采访的投行人士认为，企业在考虑转板时，更多的是希望排队更快更早上市，亦或是证监会有意为之扶持上交所，实现沪深两市均衡发展。

　　企业深转沪期待尽早上市

　　在18日晚间披露的28家公司中，拟选择沪市主板上市的有16家，深市中小板4家，创业板8家。而21日晚间证监会再度公布的预披露企业中，拟在上交所上市企业7家，在深交所中小板上市6家，拟在创业板上市5家。两两相加，拟在上交所上市的企业累计为23家，而在深交所上市的企业合计也是23家，沪市公司占一半，较今年初IPO重启时新股公司多集中于深市主板及创业板的情况有明显变化。

　　值得注意的是，对比此前证监会公布的拟IPO企业名单可以发现，选择沪市主板上市的23家公司中，两批分别有8家和2家企业是在近期才决定由深交所中小板或创业板转到上交所主板的，包括福建龙马环卫、常州腾龙汽车、安徽九华山旅游、上海联明机械、中电电机、浙江万盛股份、浙江诺力机械、广州维力医疗、浙江新澳纺织及康新（中国）设计，其中除了广州维力医疗是由创业板转向沪市主板外，其余均为中小板转至主板。“你看下上交所和深交所排队IPO的队伍长短就很好理解了，深交所排队的加起来有400多家，而主板排队的仅有160余家，企业转到主板，一是缩短排队时间，二是上市概率较大。”对于这10家企业“弃深转沪”的原因，齐鲁证券一位投行人士如是告诉记者。

　　对此，另一位投行人士也向记者表达了同样的观点，其表示，地缘因素也是一个较大的原因。如在江浙沪的企业更倾向于转到上交所上市，更方便。而企业在创业板上市无非是冲着高溢价去的，但是现在来看上交所未来上市的公司如果基本面向好的话，溢价率也未必一直低。所以综合来看，上交所对企业还是很有吸引力的。“但是上交所的审核效率是否会加快，与深交所按着2:1或者甚至1:1的进度进行，谁也说不清楚。”

　　管理层减少干预搞活市场

　　事实上，排队企业相继出现“深转沪”，证监会可谓功不可没。早在今年3月底，证监会就在监管问答中表示，首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。4月初，证监会新闻发言人还表示，审核部门将按照沪深交易所均衡的原则开展首发审核工作。近日证监会发布通知，要求发行人和投行对于拟IPO公司的募集资金和上市地作出说明，一旦公司预披露后就不可以再做改动。同时，过去有个不成文规定，发行8000万股以上在上交所，6000万股以下在深交所，6000万-8000万股，现在这一限制已经取消，公司可以更加自由地选择上市地点。

　　此外，上交所近期也动作频频：一方面，上交所试图加快筹备建立与战略新兴产业发展相适应的市场板块的工作；另一方面，也在积极调整政策规则，为了吸引更多中小型上市企业来上交所上市铺路。记者梳理发现，在这些转板的企业里，虽然10家企业由深转沪，更改了上市地点，但其本身的募投资金和项目投向鲜有变化。

　　上述投行人士向记者表示，就证监会的种种通知和发言来看，有种从政策上“扶持”上交所的意味。在此前的IPO启动时新股更多集中于深交所的中小板和创业板，如今年1月份IPO重启后首批发行上市的48家公司中选择在上交所上市的仅6家，给人“深强沪弱”的感觉，而此次的预披露“五五开”似乎是在昭示上交所也很快有机会，吸引企业前去登陆。

　　从沪港通到优先股，从新股抽签新规中投资人必须持有沪市股票到自由选择上市地，这都似乎在印证之前市场传闻“今年管理层的首要任务是搞活上证指数，其次才是IPO。”“就目前的情况来看，不排除更多的深市排队企业转板至主板上市。沪深交易所一直以来都是以企业类别进行分工，违背市场规律。松绑上市地点选择，不仅是将选择权交回企业手中，也是IPO减少行政干预、更加市场化的体现。”上述投行人士分析认为。