需求温和增长 镍价有望再创新高

　　供给紧缺预期是支撑镍价上行的核心因素，但如果需求端没有改善，那么镍将面临有价无市的尴尬局面，也会对镍价持续上涨造成制约。从现货价格变动来看，目前镍需求并没有明显变化，但需求正在温和改善。有业内人士表示，目前镍正处于去库存的过程中，未来某个时点可能会出现逆转供需关系的节点。

　　中国需求稳定增长

　　镍的主要应用领域是以合金元素用于生产不锈钢、高温合金钢、特种合金和镍基喷镀材。其中不锈钢是镍最主要的初级下游需求行业，需求占比达到61%。从全球需求分布看，中国为头号需求大国，据WBMS（世界金属统计局）数据显示，2013年中国镍产品需求量为91万吨，占全球总需求量的50%。

　　据澳大利亚不锈钢研究机构SMI称，2013年中国不锈钢产量为2050万吨，较2012年增加17%，占据全球不锈钢总产量的50%以上；不锈钢成材产品达1800万吨，较2012年增加16%。另据国家统计局数据，今年一季度，全国不锈钢日用制品累计完成产量同比增长13.42%，增速较去年同期明显加快。1～2月，全国不锈钢日用制品行业累计完成产量同比增长3.96%，3月份出现大幅回落，但增速依旧保持着相对较高水平。

　　出口需求也将拉动中国不锈钢的产量。麦格理集团预计，2014年中国不锈钢净出口将增至200万吨，大约一半以上的RKEF工艺镍生铁工厂将形成与不锈钢的一体化工厂。中研普华冶金研究报告指出，随着全球经济逐步复苏，全球不锈钢行业的需求亦将增加。特别是在中国市场，因政府支持高附加值产品的生产和提升能源使用效率，这将增加不锈钢的消费量。

　　卓创资讯分析师许海滨在接受《每日经济新闻》记者的采访时表示，“虽然说目前我国不锈钢市场也是供大于求，但随着镍矿供给的减少，不锈钢供过于求的局面会跟随镍矿出现同步转化。因为镍价上涨会导致不锈钢库存的减少，这对不锈钢行业是有好处的。”

　　中国钢铁现货网信息显示，4月上海克虏伯不锈钢盘价出台，以304冷卷为例，较3月出厂价有300元/吨的上涨，2毫米报18700元/吨。有镍铁企业人士称，镍价上涨带动成本增长，最近几个月不锈钢成交价水涨船高，短期内或继续上涨。

　　《每日经济新闻》记者调查了解到，我国每年镍需求量为85万吨，其中45万吨来自镍铁。印尼如果限制镍矿出口，中国镍铁生产会受到严重影响。与此同时，我国镍矿需求也在增强，一方面是因为我国不锈钢的发展正在向高端领域挺进，这将需要更多的镍矿；另一方面我国矿产资源保护力度正逐步加大，国内开采力度有所放缓。

　　因此，不管是从历史发展趋势、经济发展需求，还是从出口方面来看，不锈钢的需求前景都非常明朗，这也有望进一步推进镍价的上涨。

　　镍价可能继续创新高

　　供给存在紧缺预期，需求同时在温和增长，镍价仍存上涨动力。不少专家认为，即便镍价涨至1.8万美元一带，年内也有创出新高的可能。

　　安信证券近日指出，1月印尼镍矿出口禁令正式生效，国内最主要的红土镍矿供应渠道完全被切断。虽然在印尼禁令发布前，中国从印尼突击进口红土镍矿，形成了大量的港口和企业库存，但据统计，这些库存仅够消耗4～6个月。随着库存逐步减少，贸易商惜售情绪渐起，红土镍矿、镍生铁成本势必抬升。镍生铁成本抬升带来的后果是——国内不锈钢厂减产，不得不调整原料结构，加大电解镍的采购，这将直接驱动国内电解镍价格的上涨，并为伦镍的进一步上涨提供有力支撑。

　　一位券商行业研究员告诉 《每日经济新闻》记者，“后市主要是去库存。从LME精镍的交易所库存，再看国内港口的库存，预计国内库存够用3～6个月，届时可能会出现供给缺口或逆转供需关系的节点。而且那个时候印尼的禁令能不能持续会更加明朗，如果到时镍矿出口禁令还会持续，则价格将继续上涨。”

　　富宝咨询镍行业分析师王学雷同样表示，“目前镍价暴涨主要还是受炒作因素影响，投资者将后期供应紧张的担忧无限扩大了。无论从数据监测，还是上海、江苏等主流地区贸易商的交易情况来看，现货市场的成交情况并不是太好。待国内镍矿库存进一步被消耗，下半年镍价应该还有高点。”

　　此外，卓创资讯分析师许海滨也预计，根据国内镍矿库存消耗情况来分析，供需关系的逆转大概会在9、10月份左右显现。他还认为，印尼禁令年内放宽的概率非常小，所以镍价将有进一步上涨的可能，不排除年内镍价将上冲至2万美元/吨。