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非理性抛售致A股急挫 基金边跌边买加仓成长

2014年04月29日 08:26    来源: 中国证券报    

  昨日 创业板 、权重股等悉数下挫,与此同时,部分 基金 开始调整仓位,对一些看好的个股进行加仓。业内人士表示,暴跌是外围市场调整、IPO发审会重启以及中小盘股票前期涨幅过高等多重因素叠加的结果,造成了市场的非理性抛售。但考虑到政策的托底效应以及经济转型的大方向,当前仍然看好受益经济转型的行业,新兴成长股的调整更像是韬光养晦,经过调整有望回归正常。

  急跌中加仓“成长”

  昨日早盘随着次新股的暴跌,中小盘股开始“雪崩式”下挫,权重股亦不甘落后,煤炭、石油、钢铁、房地产、保险 等“大象”集体踩踏大盘 ,沪深两市全天单边下行。市场做空情绪持续升温,恐慌盘不断涌入。广州一位基金经理表示,下跌是外围市场调整、IPO发审会重启以及中小盘股票前期涨幅过高等因素叠加造成的。他认为,部分创业板股票前期估值过高,而业绩低于预期,涨多了就调整是正常的。

  “市场存在非理性抛售的行为,普通投资者对 IPO重启的理解过于负面,而机构投资者可能是出于止损的考虑,也可能是为应对大幅赎回而采取了强制减仓措施。”这位基金经理如此分析。

  在市场非理性抛售的同时,部分基金已开始着手调整仓位。“行业配置上没有过多调整,减了一些业绩增速不及预期的股票,对看好的股票进行了加仓。”某基金经理透露,其加仓的方向仍然是符合经济转型方向的新兴行业个股,包括大医药、大健康、信息软件、大消费等行业,而对部分安防、环保一类的个股进行了减仓处理。

  韬光养晦静待回稳

  对于二季度的投资, 博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,在以改革措施为主、存量政策为辅的“稳增长”政策背景下,经济可能探底但不致改变政策立场。二季度企业盈利不乐观,市场对沪深300的盈利预期明显下调。尽管空头力量有所释放,A股大盘走势仍较疲弱。但在改革实践、区域振兴和存量政策调整支持下,股市有望在当前位置企稳。

  业内人士认为,成长股处在一季度主题短期集中爆发结束后的“疲弱期”,要更重视估值和安全性在选股中的地位。而传统蓝筹的机会,仍然不会来自“硬启动”,而是来自自我革新,对转型大潮的契合。成长股的调整并非意味着退潮,而是暂歇,是蓄势,是韬光养晦。

  另一位基金经理表示,未来因为政策会托底,而转型的方向不变,且改革失败的几率极小,所以仍然看好受益经济转型的行业,企业基本面将会在未来的投资中发挥更大作用。看好的股票可以边跌边买,一旦市场好转,这一类股票仍能回到原来的位置甚至超越前高。

  在股票行业配置方面,魏凤春表示,相对于一季度,二季度可以考虑股票偏向更加平衡的风格,除了仍持有一定的新兴成长行业外,增加一部分中游设备制造以及与能源有关的周期性传统行业的配置。


(责任编辑: 康博 )

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